Quatre clés pour que Bitcoin dépasse à nouveau 112 000 $ : De la politique monétaire aux opportunités de couverture

Points de vue :

• Le marché du Bitcoin se situe actuellement à 90,31K$, en baisse de 0,04 % sur 30 jours, mais des signes de reprise apparaissent grâce à une amélioration de la liquidité et à un changement d’attentes concernant la politique de taux d’intérêt
• Quatre facteurs détermineront la vitesse de la reprise : l’orientation monétaire de la Fed, les ajustements réglementaires bancaires, la décision du MSCI concernant les entreprises accumulant du BTC, et le sentiment du marché dérivé

Le Bitcoin vient de traverser une période de correction prolongée, mais les signaux positifs provenant de la liquidité du marché et des attentes de relâchement de la politique monétaire ouvrent de nouvelles opportunités. L’ETF TIPS (Securities de Protection contre l’Inflation du Trésor Américain) a récemment revu le support à 110,50, indiquant que les investisseurs évaluent à une probabilité élevée (78%) que la Fed maintiendra les taux d’intérêt à 3,50 % ou plus jusqu’à la fin janvier.

Politique monétaire : de la contraction à l’expansion ?

L’incertitude concernant l’inflation exerce une pression à court terme sur le marché. Les rapports sur l’emploi et l’indice PCE core, prévus pour mi et fin décembre, seront des points clés. Cependant, un changement structurel pourrait survenir plus tôt : le mandat du président de la Fed Powell se termine en mai, et le président Trump a clairement exprimé sa préférence pour un candidat ayant une vision monétaire plus flexible.

Cela a des implications pour le Bitcoin car : une Fed plus accommodante en matière monétaire favorise généralement la demande pour les actifs de couverture contre l’inflation. L’administration Trump a également laissé entendre un plan de relance par une augmentation des dépenses publiques, un contexte historique toujours favorable au Bitcoin et aux autres actifs risqués.

Réglementation bancaire : un catalyseur potentiel pour le risque ?

Bloomberg rapporte que les régulateurs américains ont finalisé une réglementation réduisant les exigences de fonds propres pour les plus grandes banques, effective à partir du 1er janvier 2026. Cette relâche pourrait créer un climat positif pour les actifs risqués, y compris le Bitcoin, avec une augmentation de la liquidité et une appétence au risque renforcée.

MSCI et le panorama macroéconomique financier

Un autre facteur provient de la décision du MSCI le 15 janvier concernant l’éventuelle exclusion des entreprises axées sur l’accumulation de Bitcoin. Les fonds indiciels liés à MSTR détiennent actuellement près de 9 milliards de dollars d’exposition au marché. Si le MSCI n’exclut pas ces entreprises, cela renforcera l’attractivité du Bitcoin pour les investisseurs passifs et les fonds indiciels traditionnels.

Dérivés Bitcoin et psychologie des traders

L’état actuel du marché des options Bitcoin offre une fenêtre sur le sentiment actuel. Le décalage put-call sur 30 jours est actuellement à 10 %, indiquant que les traders recherchent une protection contre la baisse. Avec un volume d’options BTC arrivant à maturité de 22,6 milliards de dollars, les traders devront voir ce décalage diminuer à un niveau neutre (5 % ou moins) avant de retrouver une confiance totale et de pousser le prix à 112K$.

Quand Bitcoin pourrait-il dépasser la barre des 112K$ ?

Le chemin vers $112K reste possible mais pourrait prendre plus de temps que prévu. La combinaison de : (1) un relâchement de la politique monétaire de la Fed, (2) des exigences de fonds propres bancaires plus faibles, (3) une décision du MSCI ne pas exclure les entreprises accumulant du BTC, et (4) une amélioration du sentiment dérivé – seront des catalyseurs essentiels. Ces facteurs devraient converger au cours du premier semestre 2026, ouvrant la voie à une reprise haussière plus durable après la correction actuelle.