#美国贸易赤字状况 Feuille de route de la politique de la Réserve fédérale : Comprendre la véritable intention derrière les données économiques

Les trois événements clés de ce mercredi approchent, ils détermineront directement la direction de la politique monétaire de la Fed, influençant ainsi la tolérance au risque du marché dans son ensemble.

**Données PPI et demandes initiales d'allocations chômage (publiées jeudi)**

L’indice des prix à la production (PPI) est un indicateur important pour observer l’inflation. Si le PPI montre un ralentissement de l’inflation du côté de la production, cela préfigure souvent une pression moindre du côté de la consommation, ce qui est un signal positif pour les prix des actifs. Surveillez également les données sur les demandes initiales d’allocations chômage — cet indicateur reflète directement la santé du marché de l’emploi. Si le nombre de demandes continue d’augmenter, cela indique un refroidissement de l’économie, ce qui donne à la Fed une raison suffisante pour réduire les taux.

**Interprétation du Beige Book de la Fed (vendredi)**

Le Beige Book est une évaluation régulière de la situation économique nationale par la Fed, dont le ton est très révélateur du marché. Si le ton penche vers "solide" et "pression inflationniste", cela envoie un signal hawkish, ce qui pourrait faire baisser la performance du BTC, ETH et autres actifs risqués ; à l’inverse, si l’on insiste sur "ralentissement de la croissance" et "augmentation de l’incertitude", le ton dovish favorisera la reprise des actifs risqués.

**La chaîne complète des attentes politiques**

CPI en baisse + ralentissement du PPI + données sur l’emploi faibles, cette combinaison peut soutenir pleinement l’attente d’une baisse des taux, stimulant fortement la tolérance au risque du marché. Le scénario inverse est également crucial — si toutes les données dépassent largement les attentes en faveur d’une amélioration, le récit pessimiste de "maintien des taux élevés plus longtemps" resurgira, freinant la hausse de tous les actifs risqués.