La transformation de l'écosystème cryptographique en 2026 : du trading à l'infrastructure

Stablecoins sont devenus la nouvelle trame du réseau financier. L’année dernière, le volume des transactions en stablecoins a dépassé 46 000 milliards de dollars — un chiffre qui en dit long : il représente 20 fois le volume des transactions PayPal, près de 3 fois celui de Visa. Et ce n’est que le début de la révolution. Seventeen prévisions du fonds de capital-risque de Silicon Valley a16z indiquent que la technologie cryptographique passe d’une spéculation à la construction de la prochaine génération d’infrastructures financières et Internet.

La stabilité des stablecoins redéfinit la couche fondamentale de la finance

Les crises historiques auxquelles le système bancaire traditionnel est confronté commencent à se révéler. De nombreux actifs mondiaux résident encore dans des systèmes de comptes créés il y a des décennies — du code COBOL connecté via des interfaces de fichiers batch plutôt que par API.

Les stablecoins deviennent un “patch” pour ce système obsolète. Les institutions financières peuvent créer de nouveaux produits, servir de nouveaux clients sans réécrire leurs systèmes hérités. Le volume de transactions de 46 000 milliards de dollars traité l’année dernière a non seulement repoussé les limites de la pensée en matière de paiement et de règlement, mais a aussi attiré une nouvelle vague d’entrepreneurs. Ils construisent quelque chose : une “porte d’entrée” en monnaie fiduciaire connectant stablecoins et finance quotidienne. Grâce à la cryptographie, à l’intégration de réseaux régionaux et à une couche de portefeuilles interopérables mondiaux, le dollar numérique est connecté au monde réel via des formes de paiement familières et des monnaies locales.

La finance native sur la blockchain est en train d’émerger. Actuellement, la tokenisation des RWA (actifs du monde réel) reste souvent une “mappage physique” — transférer des actifs hors chaîne vers la chaîne. Mais une direction plus prometteuse est celle de “l’émission native sur la chaîne” : la génération directe d’actifs de dette sur la blockchain, plutôt que leur tokenisation ultérieure. Les cas d’usage des stablecoins s’accélèrent. À l’avenir, les travailleurs des zones reculées pourront recevoir leur salaire en temps réel, les entrepreneurs pourront recevoir des dollars sans compte bancaire à l’étranger, et les applications pourront régler instantanément avec des utilisateurs du monde entier.

La crise d’identité des agents IA et ses solutions

Le nombre d’agents IA dépasse désormais celui des humains. Dans le secteur des services financiers, la proportion d’“identités non humaines” atteint un étonnant 96:1 — ces identités numériques sont comme des “fantômes” et ne peuvent pas accéder aux services bancaires traditionnels.

Cela crée de nouveaux besoins en infrastructure : faire évoluer “Connaître votre client” vers “Connaître votre agent”. Les agents doivent disposer de certificats cryptographiques pour exécuter des transactions, liant leur confiance, leurs limites et leur responsabilité. La mise en place de ce système d’identité pourrait prendre quelques mois plutôt que des décennies — bien plus rapidement que les infrastructures KYC traditionnelles.

Les progrès de l’IA dans la réalisation de véritables tâches de recherche sont impressionnants. D’un processus de travail incompréhensible au début de l’année, à la capacité de fournir des orientations abstraites comme un doctorant à la fin de l’année, la vitesse d’itération des modèles IA est stupéfiante. Ils peuvent même résoudre de manière autonome des problèmes comme ceux du concours de mathématiques Putnam — l’un des examens universitaires de mathématiques les plus difficiles au monde.

Cette capacité annonce l’émergence d’un nouveau paradigme de recherche “généraliste” : l’IA peut prédire les relations entre divers concepts, trouver la bonne direction à partir de réponses approximatives, et même ouvrir de nouvelles voies de découverte grâce à la “hallucination” des modèles.

Internet devient une banque, le flux de valeur une nouvelle infrastructure

Lorsque les agents IA apparaissent en masse, de plus en plus de processus seront automatisés en arrière-plan, et les flux de capitaux changeront radicalement.

Dans un monde où l’“intention” prime sur des instructions étape par étape, le transfert de valeur doit être aussi rapide et libre que la transmission d’informations aujourd’hui. Des composants d’infrastructure comme x402 rendent l’informatique programmable et réactif. Les agents peuvent payer instantanément et sans autorisation pour des données, du temps GPU ou des appels API, contournant totalement les processus traditionnels de facturation, de comptabilité et de traitement par lots. Les développeurs peuvent intégrer dans leurs logiciels des règles de paiement, des limites et des pistes d’audit — sans besoin d’intégration en monnaie fiduciaire ou de participation bancaire. Le paiement n’est plus une couche opérationnelle indépendante, mais devient une partie intégrante de l’action réseau.

La démocratisation de la gestion de patrimoine et la nouvelle ère de l’économie tokenisée

La tokenisation brise le monopole élitiste de la gestion de patrimoine. Autrefois, les services personnalisés de gestion de patrimoine étaient réservés aux clients fortunés des banques, car les conseils sur plusieurs classes d’actifs étaient coûteux et complexes.

Avec la tokenisation de plus en plus d’actifs, les stratégies d’IA pour la recommandation et la gestion assistée peuvent être exécutées et rééquilibrées instantanément à faible coût via des chemins cryptographiques. Ce n’est pas seulement une question de robo-conseillers, mais de permettre à chacun de gérer activement son portefeuille. D’ici 2026, des plateformes seront créées pour “accroître la richesse” plutôt que de simplement la protéger. Des fintechs comme Revolut, Robinhood, et des échanges centralisés comme Coinbase, grâce à leur avantage technologique, dominent déjà le marché.

Par ailleurs, des outils DeFi comme Morpho Vaults peuvent automatiquement répartir les actifs dans les marchés de prêt à rendement optimal ajusté au risque. Utiliser des stablecoins plutôt que des monnaies fiat pour maintenir la liquidité, investir dans des fonds monétaires tokenisés, étend encore plus les opportunités de rendement. Ce nouvel écosystème de croissance patrimoniale, appelé ici “boylik”, est en train de remodeler la logique d’allocation d’actifs pour particuliers et institutions.

Confidentialité et sécurité : la dernière forteresse du domaine cryptographique

La confidentialité devient la défense la plus cruciale du secteur des cryptomonnaies. Beaucoup de blockchains ont longtemps considéré la confidentialité comme une réflexion après coup, mais elle est désormais un élément central pour différencier une chaîne d’une autre. La confidentialité crée un “effet de verrouillage de la chaîne” : si les données sont privées, la migration inter-chaînes devient difficile, car la frontière entre chaînes privées et publiques expose des métadonnées.

Les protocoles de communication décentralisés émergent. Alors que le monde se prépare à l’ère du calcul quantique, même si les applications de messagerie instantanée adoptent le cryptage quantique, elles dépendent encore de serveurs privés contrôlés par une seule entité. L’idéal d’un réseau ouvert est : personne, entreprise ou gouvernement ne doit pouvoir couper la communication, même si l’application disparaît, les utilisateurs contrôlent toujours leurs données et leur identité.

La sécurité en DeFi évolue d’un “code comme loi” vers un “droit standard”. Les récents incidents de piratage de protocoles DeFi montrent que les pratiques de sécurité standard restent principalement basées sur des règles empiriques. Les stratégies de sécurité futures se concentreront davantage sur les propriétés de conception, en utilisant la surveillance en temps réel et l’application pour encoder des caractéristiques de sécurité essentielles en “vérification à l’exécution”.

Le nouvel équilibre entre technologie et législation

Les cadres juridiques s’adaptent aux architectures technologiques. Au cours des dix dernières années, l’un des plus grands obstacles à la construction de la blockchain aux États-Unis a été l’incertitude juridique. La loi “CLARITY Act” et d’autres initiatives législatives visent à créer un cadre réglementaire clair pour le marché des actifs numériques, mettant fin à l’incertitude juridique qui étouffe l’innovation. La loi adopte un “cadre de préparation” basé sur la réglementation, permettant aux projets blockchain d’émettre des biens numériques et d’accéder aux marchés ouverts sans surcharge réglementaire excessive.

Les entreprises de cryptographie passent de la simple transaction à la construction d’infrastructures. Aujourd’hui, presque toutes les entreprises de cryptographie établies se lancent ou ont déjà lancé des activités dans le domaine du trading. a16z met en garde : celles qui se concentrent trop tôt sur le trading risquent de renforcer leur base commerciale. Si les fondateurs se concentrent sur la “pertinence produit-marché” dans la partie “produit”, ils pourraient devenir les grands gagnants. Les avancées de la technologie zkVM de Jolt réduisent de plusieurs ordres de grandeur le coût de calcul des preuves à connaissance zéro — d’ici la fin 2026, un GPU unique pourra générer en temps réel des preuves équivalentes à celles d’un CPU.

Lorsque les agents IA commenceront à naviguer, trader et prendre des décisions de manière autonome sur le réseau, et lorsque la valeur circulera librement comme l’information, le système financier ne sera plus une simple image du monde réel, mais une infrastructure intégrée à l’Internet lui-même. Ali Yahya, partenaire chez a16z, souligne que la confidentialité pourrait être la défense la plus importante de la cryptosphère, ce qui pourrait marquer le tournant où la cryptographie passe du domaine marginal à la norme, évoluant d’un outil de spéculation à un protocole fondamental.