JPMorgan inverse ses attentes de baisse des taux : une hausse des taux en 2027, l'environnement de liquidité du marché des cryptomonnaies change

JPMorgan a changé d’avis récemment. Ce géant de Wall Street ne prévoit plus une baisse des taux par la Fed, mais anticipe plutôt une hausse en 2027. Ce changement de prévision peut sembler soudain, mais il reflète en réalité une réévaluation de la situation économique et de l’inflation aux États-Unis. Pour le marché des cryptomonnaies, ce signal ne doit pas être ignoré.

Le contexte réel du retournement de prévision

Que signifie ce changement d’avis de JPMorgan

Ce ajustement de prévision de JPMorgan ne sort pas de nulle part. Selon les dernières informations, les divergences au sein de la Fed concernant la trajectoire de baisse des taux atteignent un niveau inédit depuis dix ans, avec deux camps : “baisse rapide” et “attentisme prudent”. Bien que les traders du marché continuent de parier sur un rendement des obligations américaines à 10 ans tombant à 4 %, des investisseurs institutionnels comme JPMorgan ont manifestement une opinion différente.

La logique derrière ce retournement est importante : passer d’une anticipation d’une Fed maintenue accommodante jusqu’en 2026 à une hausse en 2027, JPMorgan indique en réalité que — la situation économique fondamentale pourrait être plus robuste que prévu, ou que la pression inflationniste pourrait être plus difficile à faire reculer que ce que le marché imagine.

La nouvelle variable dans l’environnement politique

La politique de limitation des taux de crédit par le gouvernement Trump a également modifié les attentes du marché. Bien que cette politique impacte principalement la rentabilité des banques, elle reflète une confiance du gouvernement dans la croissance économique — ce qui n’est envisageable que si les perspectives économiques restent relativement optimistes. Ce signal politique fait écho à l’anticipation de hausse des taux de JPMorgan.

Les voies d’impact sur le marché des cryptomonnaies

La relation entre dé-risquification et marché crypto

Fait intéressant, un autre rapport récent de JPMorgan indique que la phase de “dé-risquification” du marché crypto touche à sa fin. Cela semble en tension avec leur anticipation de hausse des taux, mais la logique reste cohérente :

La dé-risquification de l’année dernière était principalement due à la sortie des positions par les institutions suite à l’exclusion par MSCI, qui a créé une pression. Aujourd’hui, cette pression s’est relâchée, et la panique à court terme sur le marché crypto a diminué. Cependant, cela ne signifie pas que l’environnement de liquidité va immédiatement s’améliorer — au contraire, l’anticipation de hausse des taux indique que le resserrement global de la liquidité ne fait que commencer.

Les signaux de JPMorgan sur ses stratégies crypto

Il est important de noter que, même si JPMorgan a modifié ses prévisions de baisse des taux, ses investissements dans la cryptosphère n’ont jamais cessé. Extension du JPM Coin sur le réseau Canton, développement des services de tokenisation de dépôts, optimisme sur la tokenisation d’actifs RWA (actifs du monde réel) — tout cela continue. Cela montre que JPMorgan maintient une vision à long terme sur la valeur du marché crypto, même si ses attentes macroéconomiques à court terme ont été ajustées.

Comment le marché doit-il réagir

Le changement d’anticipation de hausse des taux implique :

• Qu’à court terme, la croissance de la liquidité pourrait être limitée
• Que la solidité économique pourrait soutenir la valeur à long terme des actifs
• Que le rythme des investissements institutionnels dans RWA et la tokenisation pourrait ralentir, mais la direction reste inchangée
• Que le marché crypto doit passer d’une dynamique axée sur la liquidité à une dynamique basée sur les fondamentaux

En résumé

Le passage de JPMorgan d’une anticipation de baisse à une anticipation de hausse des taux reflète une réévaluation de la résilience de l’économie américaine. Ce signal est négatif pour la liquidité à court terme du marché crypto, mais son impact sur la vision à long terme est limité. La phase de dé-risquification est terminée, et la prochaine étape sera de voir si, dans un contexte de resserrement de la liquidité, le marché peut continuer à croître grâce à l’adoption réelle et aux investissements institutionnels. La poursuite des investissements de JPMorgan dans la crypto indique en quelque sorte la confiance de cette institution dans la valeur à long terme de ce marché — même si la liquidité à court terme pourrait être mise à l’épreuve.