Les principales institutions financières modifient leurs perspectives sur la politique de la Fed. L'attente s'est éloignée des baisses de taux anticipées, les prévisionnistes envisageant désormais une trajectoire monétaire différente à l'avenir. Une révision importante concerne la possibilité de hausses de taux à partir de 2027, marquant un changement notable par rapport aux attentes antérieures d'une accommodation continue.

Ce changement dans les attentes de politique a des implications pour les marchés financiers et l'évaluation des actifs dans plusieurs classes. Lorsque les institutions réévaluent la direction de la banque centrale de manière aussi significative, cela indique généralement que les données économiques sous-jacentes et la dynamique de l'inflation sont en train d'être recalibrées. La prolongation du calendrier — repousser les hausses de taux à 2027 plutôt qu'à des périodes antérieures — suggère que la trajectoire de la Fed est perçue comme plus restrictive pour une période plus longue que ce qui était modélisé auparavant.

Pour les participants au marché, ces prévisions changeantes de la politique monétaire représentent une variable cruciale dans le calcul du risque. L'évolution des attentes de taux influence tout, de la rentabilité des entreprises aux rendements des investissements dans différentes catégories d'actifs. La transition des narratifs de "baisse de taux" vers des prévisions de "hausse" souligne à quel point le consensus peut évoluer rapidement lorsque les indicateurs économiques justifient une nouvelle analyse.