La CFTC entame une nouvelle étape : le commerce au comptant réglementé de cryptomonnaies prend de l'ampleur

4 décembre 2025, la commissaire par intérim de la Commodity Futures Trading Commission Caroline D. Pham a annoncé une décision qui transforme le paysage des actifs numériques aux États-Unis. L’approbation fédérale du commerce au comptant de cryptomonnaies sur des bourses officiellement réglementées marque un tournant dans le développement des marchés américains. C’est le premier précédent d’une telle envergure, où le commerce au comptant dépasse les plateformes décentralisées pour entrer dans le contrôle fédéral.

Ce qui a changé pour les acteurs du marché

Jusqu’à présent, le commerce au comptant de cryptomonnaies restait principalement entre les mains de plateformes offshore ou nationales, sans supervision fédérale cohérente. Cela exposait les investisseurs particuliers à plusieurs risques — allant d’une protection insuffisante des actifs à une incertitude réglementaire. La nouvelle structure modifie cette réalité. Les marchés contractuels désignés (DCM), y compris les bourses à terme enregistrées auprès de la CFTC, ont désormais le droit d’offrir le commerce au comptant d’actifs numériques sous supervision fédérale. Ces institutions, qui disposent d’une expérience de plusieurs années dans la gestion de marchés de matières premières complexes, peuvent désormais lister et faciliter le commerce de produits cryptographiques au comptant selon des normes aussi strictes que celles appliquées aux marchés traditionnels.

Extension des possibilités pour les utilisateurs

Pour les traders particuliers et les passionnés de services numériques, cette décision ouvre la voie à une interaction plus sûre avec les marchés cryptographiques. Les produits réglementés sont déjà envisagés comme un canal pour intégrer des actifs tokenisés dans des services en expansion. Les entreprises fournissant des conseils d’experts et une expérience de curation anticipent une demande croissante de la part des utilisateurs recherchant des moyens appropriés et sécurisés de participer aux marchés d’actifs numériques. Caroline D. Pham a qualifié cela de « début de l’Ère d’Or de l’innovation », plaçant le commerce au comptant de cryptomonnaies dans le cadre des mêmes standards d’intégrité de marché et de protection des clients que ceux appliqués à d’autres marchés de matières premières aux États-Unis.

Premiers pas vers la mise en œuvre

Parmi les premières institutions à profiter de ces nouvelles opportunités, la bourse de Chicago Bitnomial. Cette bourse a déjà mis à jour ses règlements et obtenu l’approbation pour proposer des contrats cryptographiques au comptant à crédit. Sur la plateforme réglementée DCM, elle prévoit d’offrir des échanges sur des actifs numériques majeurs tels que Bitcoin et Ethereum.

Équilibrer progrès et protection

Avec cet optimisme, surgissent également des questions critiques. Les analystes soulignent que la réglementation actuelle ne contient pas d’instructions détaillées concernant la surveillance à long terme des contrats au comptant. Des inquiétudes subsistent quant à la compréhension par les utilisateurs particuliers des risques liés au trading à crédit de cryptomonnaies. Les experts s’attendent à ce que ces lacunes entraînent des ajustements supplémentaires et un renforcement des initiatives éducatives. Cependant, la transition d’un modèle principalement basé sur l’application de la loi vers une structure fondée sur des règles claires est vue par beaucoup comme une étape nécessaire vers la normalisation des actifs numériques aux États-Unis.

Conséquences pour l’écosystème

Ce développement dépasse largement les plateformes de trading. Les startups fintech, les applications grand public et les plateformes internationales ont déjà exploré comment intégrer les actifs numériques dans leurs services et environnements interactifs. Le changement réglementaire envoie un signal aux développeurs, fournisseurs de services et utilisateurs que les États-Unis créent un espace pour une innovation structurée et contrôlée au niveau fédéral. Pour le grand public et les plateformes qui leur servent, cette révolution promet un avenir plus sécurisé et parfaitement intégré pour l’interaction avec les marchés numériques.