Le pire trimestre de SOL en 2025 contraste avec la domination prévue des revenus sur Ethereum

Solana (SOL) a connu une fin d’année 2025 difficile, enregistrant sa chute trimestrielle la plus sévère alors que l’actif peinait à maintenir son élan au cours du Q4. Actuellement autour de 139,70 $, l’actif numérique s’est légèrement redressé au cours de la dernière journée avec une hausse de 1,81 %, mais l’image globale révèle des difficultés plus profondes durant la dernier période de l’année.

L’effondrement trimestriel : que s’est-il passé au Q4 ?

Selon les données du marché de Cryptorank, Solana a perdu 39,1 % de sa valeur au cours du quatrième trimestre 2025, ce qui représente la pire performance sur une période de trois mois cette année. Cette forte inversion surprend de nombreux observateurs, car les deux trimestres précédents avaient montré un potentiel haussier convaincant.

La détérioration s’est accélérée tout au long des mois d’automne. Octobre a amorcé la baisse avec une perte inattendue de 10,3 %, malgré des gains mensuels moyens de 12,5 %, tandis que novembre a accéléré la tendance à la baisse avec une chute brutale de 28,3 %. Décembre a poursuivi la trajectoire négative, bien que l’actif ait montré une certaine stabilisation début 2026.

Pour contextualiser ce revers, le Q2 et le Q3 avaient insufflé de l’optimisme dans le récit de Solana. Après une réduction de 34,1 % au Q1, l’actif s’était redressé pour clôturer le Q2 en hausse de 24,2 %, puis avait prolongé ses gains pour atteindre 34,9 % au Q3 — la période de trois mois la plus forte de l’année. La reversal du Q4 a essentiellement effacé l’élan de reprise que les haussiers avaient construit.

Afflux de capitaux institutionnels : la performance des ETF défie l’action des prix

Paradoxalement, l’intérêt institutionnel s’est accéléré malgré — ou peut-être à cause de — la faiblesse du prix. Le fonds négocié en bourse (ETF) de Solana a attiré environ $700 millions de flux cumulés à la mi-décembre, ce qui indique que les investisseurs sophistiqués considèrent la baisse comme une opportunité d’achat.

Le pic de volume de trading renforce cet engagement institutionnel, avec des volumes sur 24 heures qui ont atteint $150 millions alors que le capital circulait entre Solana et d’autres écosystèmes blockchain. L’actif a retrouvé sa moyenne mobile sur sept jours, avec des indicateurs techniques suggérant une possible reprise si l’élan se maintient.

La narration des revenus : l’avantage méconnu de Solana

Peut-être l’argument le plus convaincant contre l’effondrement du prix trimestriel concerne la domination financière émergente de Solana. Selon le fondateur de Solana, Anatoly Yakovenko, le réseau est en position de générer 1,4 milliard de dollars de revenus annuels — dépassant largement le chiffre projeté d’Ethereum de $522 millions.

Cette projection de revenus présente un paradoxe frappant : malgré la pire performance trimestrielle de 2025, Solana maintient des métriques techniques et financières qui suggèrent une force à long terme du réseau. L’avantage en revenus souligne à quel point la volatilité du marché et l’action des prix peuvent diverger de manière significative de l’utilité et de l’adoption du réseau.

Ethereum lui-même a connu des vents contraires similaires tout au long de 2025, ce qui indique que la turbulence sectorielle s’est étendue au-delà des projets individuels pour refléter la dynamique plus large du cycle du marché.

Perspectives d’avenir : les chances de reprise pour 2026

Alors que SOL entame 2026 avec une hausse mensuelle de 5,09 % et une perte annuelle de -25,80 %, la question cruciale est de savoir si l’absorption de capitaux institutionnels stabilisera les prix. Les flux vers l’ETF et les projections optimistes de revenus d’Anatoly Yakovenko suggèrent que le réseau continue d’attirer une attention sérieuse malgré la faiblesse des prix à court terme.

Les observateurs du marché suivront de près si Solana peut éviter de répéter la performance du Q1 au début de 2026, tout en surveillant si l’avantage en revenus du réseau se traduit par une appréciation soutenue du prix. La divergence entre les pertes trimestrielles et le positionnement institutionnel pourrait finalement déterminer la trajectoire de l’actif tout au long de la nouvelle année.