Dernièrement, le Bitcoin chute, les altcoins sont encore plus mal en point, mais avez-vous déjà réfléchi à la véritable cause de tout cela ?

Beaucoup de gens scrutent toute la journée les graphiques en chandeliers, regardent les formations en tête et épaules, cassent les niveaux de support, sans se rendre compte que le marché est contrôlé par une main invisible — la fermeture massive des positions en arbitrage sur le yen.

Comment cela se passe-t-il depuis quelques années ? Les institutions mondiales empruntent presque sans coût en yen, puis investissent massivement dans les actions américaines, les actifs cryptographiques, ces produits à haut rendement. Ce modèle a fonctionné pendant plusieurs années, jusqu’à ce que la Banque centrale du Japon augmente le taux d’intérêt à 0,75% en décembre. Soudain, l’avantage du financement en yen a été complètement détruit.

La logique est simple et brutale : le yen emprunté doit être remboursé, et pour cela, il faut vendre des actifs. Bitcoin, Ethereum, ces actifs à haute liquidité sont naturellement les premières cibles de la vente. Donc, ce que vous voyez comme "vente massive", ce n’est pas une panique collective ou une anticipation de marché, mais une saignée systémique forcée. La chute des obligations américaines, la baisse des actions américaines, et les crypto-actifs doivent aussi en souffrir.

Les données parlent d’elles-mêmes — le flux net quotidien du ETF Bitcoin spot aux États-Unis a été de 2,43 milliards de dollars. Cette ampleur ne peut pas être causée par une panique isolée des petits investisseurs, mais par un retrait organisé des fonds institutionnels. C’est aussi pour cela que le marché ne ressemble ni à un effondrement (pas de panique pour faire chuter brutalement), ni à une reprise claire (la saignée forcée est toujours en cours).

Mais si vous élargissez la perspective dans le temps ? La situation est tout autre.

Le vétéran de Wall Street, Tom Lee, l’a déjà souligné : selon les lois de l’histoire, la grande hausse de l’or précède généralement celle des actifs risqués de 6 à 12 mois. Et selon Bloomberg, l’or est en train de remplacer progressivement le dollar comme nouvelle réserve de valeur mondiale.

Et le Bitcoin dans tout ça ? C’est l’or du numérique. De plus en plus de pays, de plus en plus d’institutions considèrent le Bitcoin comme une forme de or numérique à intégrer dans leurs portefeuilles.

À court terme, la liquidité est évaporée, les prix sont sous pression, c’est la réalité immédiate. Mais à moyen ou long terme, lorsque la période de protection contre le risque se termine, que la liquidité revient, et que la tolérance au risque redémarre, le Bitcoin a de fortes chances d’être la première étape de la reprise des actifs risqués.

Donc, le vrai problème n’est plus de se demander "le Bitcoin va-t-il encore monter" — c’est une question dépassée. La vraie question est : lorsque le marché vous tend des jetons bon marché, avez-vous le courage de les saisir ?

Les opportunités de marché sont toujours réservées à ceux qui osent agir.