Tendance du marché : La crypto face à $508M Une vague de liquidations longues dans un contexte de vents contraires macroéconomiques et de changements de politique de la Fed

L’histoire de la liquidation derrière la turbulence du marché

Les marchés de la cryptomonnaie ont subi une pression de liquidation importante au cours des 24 dernières heures, avec des pertes cumulées atteignant $594 millions sur toutes les positions. Les liquidations longues représentaient $508 millions de ce total, reflétant une position baissière intense. Bitcoin a connu $179 millions en liquidations, tandis qu’Ethereum a vu $193 millions liquidés — indiquant une vente généralisée sur les principaux actifs.

La carte thermique des liquidations révèle une image technique critique : le BTC s’est négocié près de 90,68K $, avec des liquidations longues précédemment effacées en dessous du niveau de support de 85K. Notamment, l’effet de levier de liquidation courte s’accumule rapidement dans la fourchette 87K–92K, signalant des opportunités de squeeze potentielles. Une cassure décisive au-dessus de 87K pourrait déclencher des liquidations courtes en cascade, accélérant la dynamique haussière ; inversement, un recul en dessous de 85K indiquerait un affaiblissement de la conviction à court terme.

L’accumulation institutionnelle se poursuit malgré la faiblesse du marché

Contrastant avec la carnage des liquidations, les grandes institutions ont montré une conviction remarquable. La stratégie a déployé 980,3 millions de dollars la semaine dernière pour acquérir 10 645 BTC, démontrant une accumulation agressive à ces niveaux. Parallèlement, Bitmine a augmenté ses avoirs en Ethereum de 102 259 ETH ( évalués à $321 millions), malgré une perte non réalisée de 3,019 milliards de dollars sur sa position totale. Ces entités détiennent désormais des actifs impressionnants : Bitmine contrôle plus de 3,2 % de l’offre totale d’ETH avec 13,3 milliards de dollars en avoirs totaux, tandis que Strategy maintient un gain non réalisé de 9,618 milliards de dollars sur son positionnement en Bitcoin.

Ce comportement institutionnel révèle une dynamique de marché critique — les acteurs professionnels accumulent précisément au moment où la pression de liquidation des particuliers atteint son pic, suggérant une confiance dans une reprise à moyen terme.

Environnement macroéconomique : réductions de taux de la Fed et incertitude sur la direction

Le président de la Réserve fédérale, John Williams, a renforcé la récente décision de la banque centrale de réduire ses taux, citant un refroidissement du marché du travail et une baisse des risques d’inflation comme justification. Cependant, l’incertitude plane sur la trajectoire de leadership de la Fed. Selon des sources de Jin10, Kevin Hassett — autrefois considéré comme un candidat presque inévitable à la tête de la Fed — fait maintenant face à une opposition significative de plusieurs figures senior de l’administration Trump.

Ce friction politique autour du leadership de la Fed introduit une incertitude supplémentaire dans les attentes de politique monétaire, pouvant influencer les flux de capitaux vers les actifs risqués, y compris la cryptomonnaie.

Clarté réglementaire et changements politiques

Le Sénat américain a reporté l’examen du projet de loi sur la structure du marché crypto jusqu’en 2025, retardant une clarté réglementaire longtemps attendue. Par ailleurs, un rapport du New York Times a révélé que la SEC a rejeté 60 % des affaires de cryptomonnaie héritées de l’administration Biden — la plupart impliquant des relations commerciales avec la famille Trump. Cette réduction substantielle de l’application réglementaire marque un changement notable dans le traitement du secteur crypto.

Dynamique du marché au comptant

Le marché au comptant de Bitcoin reflète un sentiment mitigé des investisseurs : les flux entrants ont totalisé environ $127 millions en 24 heures, tandis que les flux sortants ont atteint $149 millions, ce qui donne un flux net de $22 millions. Cette sortie modérée suggère une consolidation plutôt qu’une capitulation, car les positions institutionnelles restent structurellement haussières.

L’innovation technologique et des projets s’accélère

Expansion du réseau : MetaMask a lancé la prise en charge native de Bitcoin, faisant avancer sa stratégie multi-chaînes. Ripple a étendu son stablecoin RLUSD aux réseaux Layer 2 utilisant la norme NTT de Wormhole, améliorant l’interopérabilité. Circle a acquis l’équipe et la propriété intellectuelle d’Interop Labs tout en maintenant Axelar en opération indépendante, signalant une consolidation continue dans l’infrastructure.

Futures et marchés d’actifs : CME a introduit des futures XRP et SOL au prix au comptant, tandis que Charles Schwab a ajouté des produits futures Solana et Micro Solana. Nasdaq prévoit de déposer une demande d’approbation pour des services de trading d’actions 24/7 cette semaine — un développement susceptible de remodeler la microstructure du marché.

Développements protocolaires : Bittensor a réalisé sa première réduction de moitié, réduisant l’émission quotidienne de TAO à 3 600 jetons. La Fondation Avalanche a créé une entité de technologie de registre distribué à Abu Dhabi, signalant une expansion au Moyen-Orient. Startale et SBI au Japon lancent une stablecoin réglementée en yen, élargissant l’accès aux rampes d’entrée en Asie.

Perspectives à venir

La recherche de Grayscale indique que l’informatique quantique ne présente qu’un risque négligeable pour le prix des cryptomonnaies jusqu’en 2026. En revanche, les marchés de prédiction montrent un potentiel de croissance explosive, avec des revenus projetés à plus de $10 milliards d’ici 2030 — une expansion de cinq fois. Ondo Finance prévoit de lancer des actions tokenisées et des plateformes ETF sur Solana début 2026, faisant le pont entre la finance traditionnelle et la crypto.

Note sur les indicateurs de marché : L’activité du réseau Bitcoin a chuté à ses plus bas niveaux en 12 mois, avec une moyenne de 660 000 adresses actives sur une base de 7 jours. Bien que les ralentissements saisonniers soient normaux, plusieurs métriques du réseau méritent une surveillance pour détecter des signaux de faiblesse plus profonde.

La convergence de l’accumulation institutionnelle, des vents favorables réglementaires, de l’incertitude sur la direction et du potentiel de squeeze technique crée un point d’inflexion crucial pour le marché.