Comment Hyperliquid a révolutionné le trading institutionnel : Du volume hebdomadaire de $47B à une domination de marché de 70-80%

Hyperliquid n’est plus votre plateforme de dérivés crypto typique. D’ici 2025, ce protocole on-chain s’est transformé d’un outil DeFi de niche en une puissance de trading institutionnelle, atteignant un volume de trading hebdomadaire ahurissant de $47 milliards et enregistrant une hausse de 78 % de sa base d’utilisateurs. Ce qui est fou, c’est comment il a réussi à combler le fossé entre la finance décentralisée et la finance traditionnelle en moins d’un an — et les institutions prennent note.

La technologie derrière la machine : HIP-3 et la refonte de l’infrastructure

La véritable histoire commence avec le mode de croissance HIP-3, déployé en novembre 2025. Hyperliquid a réduit les frais de taker pour les nouveaux marchés de plus de 90 %, les ramenant à 0,00144 % pour les traders de haut niveau. Cela peut sembler technique, mais l’impact a été énorme : créer de nouveaux contrats perpétuels est devenu un jeu d’enfant, et la plateforme a explosé avec une variété d’actifs fraîche.

Un exemple — lorsque le swap perpétuel NVDA-PERP a été lancé, il a attiré $12 millions de dépôts et 5,8 millions de dollars en intérêts ouverts dès le premier jour. Ce n’est pas un battage organique ; c’est la preuve que des fonds sérieux considèrent Hyperliquid comme un lieu légitime pour trader.

Sous le capot, HyperEVM et les couches Unit de Hyperliquid (lancement en février 2025) ont fourni la plomberie nécessaire à cette expansion. La compatibilité avec la Machine Virtuelle Ethereum signifiait que les développeurs pouvaient réellement construire dessus, tandis que les dépôts directs en BTC et ETH rendaient l’entrée sans friction. Le résultat ? 2,08 milliards de dollars en valeur totale verrouillée dans l’écosystème HyperEVM — un signal que les institutions font confiance à l’infrastructure.

D’ici mi-2025, Hyperliquid avait capturé 70-80 % du marché du trading perpétuel décentralisé. Ce n’est pas juste de la domination ; c’est un territoire monopolistique.

Pourquoi les institutions se manifestent réellement : partenariats et crédibilité réglementaire

C’est ici que l’histoire du trading institutionnel devient intéressante. Hyperliquid n’a pas seulement construit une technologie cool — il a directement cherché à gagner la confiance des institutions.

Le partenariat Safepal (novembre 2025) en est un parfait exemple. En s’intégrant à l’un des principaux fournisseurs de portefeuilles crypto, Hyperliquid a permis aux utilisateurs d’accéder à des contrats à terme perpétuels avec jusqu’à 40x de levier directement depuis les portefeuilles matériels et logiciels de Safepal. C’est une infrastructure de niveau professionnel qui rencontre les traders institutionnels là où ils sont déjà.

Mais le véritable changement de jeu a été l’enregistrement S-1 SEC en 2025. En passant par des canaux réglementaires formels et en poursuivant une introduction en bourse (, y compris une fusion avec Sonnet BioTherapeutics via SPAC), Hyperliquid a envoyé un message clair : nous sommes sérieux quant à la légitimité. Cette démarche a attiré des investissements institutionnels et a tracé une feuille de route pour que d’autres plateformes crypto puissent suivre.

Il y a aussi Hyperliquid Strategies, le trésor de actifs numériques créé en juillet 2023 pour acquérir des tokens HYPE. Le projet visait une levée de capital de $1 milliards via une fusion avec Sonnet, et lorsqu’il a finalement obtenu l’approbation des actionnaires, il a enregistré un taux d’approbation de 95 %. Ce n’est pas seulement du FOMO retail ; c’est un consensus institutionnel.

La stratégie stablecoin : USDH change la donne

Le USDH stablecoin (lancé en 2025) par Hyperliquid est l’endroit où l’adoption institutionnelle devient inévitable. Pourquoi ? Parce qu’il est entièrement soutenu par des fiat et des bons du Trésor américains, géré par BlackRock, et tokenisé via Stripe’s Bridge. Ce n’est pas un stablecoin aléatoire — c’est la rencontre directe entre TradFi et DeFi.

Le point fort : son modèle de revenus répartit les rendements de réserve à parts égales entre les rachats de HYPE et le développement de l’écosystème. Ainsi, chaque fois que le protocole génère des revenus, les détenteurs de HYPE et les institutions gagnent tous les deux. C’est une boucle de rétroaction qui rend la participation institutionnelle non seulement possible, mais économiquement rationnelle.

La stratégie ETF et la confiance custodiale

L’ETF proposé par 21Shares, approuvé par la SEC, pour le token HYPE, soutenu par des custodians comme Coinbase Custody et BitGo Trust, est la pièce finale du puzzle. Elle transforme les dérivés on-chain d’une “chose DeFi étrange” en une “classe d’actifs institutionnelle légitime” dans le cadre réglementaire.

Associé au protocole HIP-3 de Hyperliquid, qui permet la création de marchés sans permission, vous obtenez un effet de volant : plus d’actifs, plus d’acteurs institutionnels, plus de légitimité, plus de flux de capitaux.

Les obstacles à venir

Ce n’est pas tout rose. La surveillance réglementaire sur la DeFi reste réelle, et de nouveaux concurrents apparaissent constamment. Mais les partenariats de sécurité d’Hyperliquid avec Checkmarx et CredShields suggèrent que la plateforme prend la sécurité de niveau institutionnel au sérieux — audits, gestion des vulnérabilités, tout le package.

La conclusion

La montée d’Hyperliquid, passant d’un protocole DeFi expérimental à une destination de trading institutionnel, n’est pas une question de chance. C’est systématique : une technologie de pointe (HIP-3, HyperEVM) élimine les frictions, des partenariats stratégiques (Safepal, BlackRock) instaurent la confiance, et l’engagement réglementaire (enregistrement SEC) envoie un signal de légitimité. À mesure que les frontières entre DeFi et TradFi continuent de s’estomper, Hyperliquid ne se contente pas d’y participer — il devient l’infrastructure qui la propulse.

Le volume hebdomadaire de $47 milliards et la part de marché de 70-80 % ne sont pas que des métriques de vanité. Ce sont la preuve que le trading institutionnel sur Hyperliquid n’est plus une version bêta — c’est déjà la norme.