RWA infrastructure est une voie qui commence à devenir intéressante, elle se divise essentiellement en trois grands courants. D'un côté, il y a des chaînes dédiées à la conformité native comme DUSK, MANTRA ; de l'autre, des plateformes L2 généralistes comme Arbitrum, Optimism qui cherchent aussi à prendre des parts de marché ; et enfin, des solutions de sous-réseaux souverains comme Avalanche Subnets qui guettent attentivement.

Pourquoi DUSK peut-il sortir du lot ? Sa compétitivité repose sur trois points clés.

Le premier est la capacité à combiner confidentialité et conformité. Comparé à des concurrents comme Polymesh, l'architecture de conformité à zéro connaissance de DUSK utilise une approche de "divulgation sélective d'informations" — elle peut répondre aux exigences d'audit réglementaire tout en protégeant la vie privée des utilisateurs, ce qui est particulièrement attractif pour les institutions financières traditionnelles.

Le deuxième est l'avantage de pionnier sur le marché européen. Avec la mise en œuvre de la réglementation MiCA, Dusk est devenu un projet de référence dans le cadre réglementaire européen. En revanche, des concurrents comme ONDO ciblent principalement le marché américain, ce qui crée une différenciation régionale dans la compétition.

Le troisième est la formation progressive de l'écosystème. En plus de NPEX, DUSK a établi des partenariats avec des institutions comme Cordial et Chainlink, et la cotation sur des plateformes basées sur Chainbase a également amélioré la liquidité des actifs. Si des DEX et des ponts cross-chain sont lancés par la suite, la fluidité de l'écosystème s'en trouvera encore renforcée.

Mais le problème est là. Le manque de liquidité constitue un obstacle sérieux — la capitalisation boursière et le volume de transactions ne représentent que 0,26, bien en dessous de la moyenne du secteur, ce qui peut décourager l'entrée de gros investisseurs. De plus, la concurrence des plateformes L2 généralistes ne doit pas être sous-estimée, des plateformes comme Arbitrum, qui ont déjà une grande envergure, occupent depuis longtemps l'esprit des développeurs et des utilisateurs.