Vérification des performances du T4 : pourquoi la croissance annuelle (YOY) est plus importante que vous ne le pensez

Lors du suivi des prix des actifs, des rendements de portefeuille ou des volumes d’échange, comparer ce trimestre au trimestre précédent peut être trompeur. C’est là qu’intervient l’analyse (année sur année) (YOY (year-over-year)). Voici pourquoi les traders et investisseurs ne peuvent pas l’ignorer.

L’avantage YOY : Percer le brouillard du marché

La comparaison YOY élimine les distorsions saisonnières qui affectent les métriques à court terme. Au lieu de se laisser distraire par un pic au T4 (qui se produit chaque année), le YOY vous permet de comparer le T4 de cette année à celui de l’année dernière — même période calendaire, mêmes schémas saisonniers.

Pour les traders surveillant le volume d’échange ou les taux d’adoption des cryptomonnaies, cette distinction est cruciale. Une hausse du volume de trading en décembre pourrait simplement refléter une position de fin d’année, et non une croissance réelle. Le YOY vous indique si l’activité de ce décembre a réellement dépassé celle du même mois l’année précédente.

Comment fonctionne le calcul YOY (Et pourquoi c’est important)

Les mathématiques sont simples mais puissantes :

Formule : (Période en cours ÷ Période de l’année précédente) − 1 = % YOY

Supposons qu’une grande plateforme annonce un volume de trading de 124,3 milliards de dollars au T1 2025, contre 119,6 milliards au T1 2024 :

(124,3 ÷ 119,6) − 1 = 0,0392, soit 3,9 % de croissance YOY

Si la base d’utilisateurs de la même plateforme est passée de 33,9 millions à 36,3 millions YOY :

(36,3 ÷ 33,9) − 1 = 0,0705, soit 7,1 % d’augmentation YOY

Ces pourcentages révèlent la véritable trajectoire — pas le bruit des fluctuations saisonnières.

Où le YOY brille : Applications concrètes

Analyse d’entreprise et de protocole

• Croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices sur des périodes comparables
• Nombre d’utilisateurs actifs et métriques de rétention
• Volumes de transactions sur les réseaux blockchain

Performance de portefeuille

• Comparaison des rendements de votre portefeuille cette année vs. l’année dernière
• Évaluation de la performance des fonds sans que la volatilité à court terme ne déforme l’image

Indicateurs macroéconomiques

• Taux d’inflation, croissance du PIB, tendances de l’emploi
• Métriques d’adoption des cryptomonnaies selon les régions

Pourquoi le YOY peut induire en erreur (Et comment y remédier)

Effet de base : Si le T4 de l’année dernière était anormalement faible (en raison d’un krach, d’un événement de liquidation majeur ou d’un choc réglementaire), le T4 de cette année pourrait afficher des gains YOY importants qui ne reflètent pas une véritable force — juste une reprise.

Événements ponctuels : Acquisitions majeures, listings de tokens ou mises à jour de protocoles dans l’année précédente peuvent fausser les comparaisons. Une hausse de 40 % YOY pourrait en partie refléter ces événements non récurrents.

Changements comptables et de reporting : Des normes différentes de reconnaissance des revenus ou des modifications de périmètre de reporting (comme l’ajout de nouvelles paires de trading) peuvent invalider les comparaisons directes YOY.

Inflation et variations monétaires : La croissance nominale YOY peut masquer des pertes réelles une fois ajustée à la dépréciation monétaire ou à l’inflation.

Analyse YOY intelligente : une checklist pratique

1. Alignez vos périodes — assurez-vous de comparer des fenêtres calendaire identiques (Q4 2024 vs. Q4 2023, pas Q4 vs. Q3)
2. Signalez les éléments exceptionnels — notez acquisitions, liquidations ou changements majeurs de protocole dans l’année précédente
3. Ajustez pour la devise — utilisez des chiffres en monnaie constante pour une analyse multinationale ou transfrontalière
4. Examinez plusieurs horizons — combinez le YOY avec des métriques sur 12 mois glissants et mensuelles pour repérer les tendances réelles
5. Comparez avec vos pairs — mettez en perspective votre croissance YOY avec celle de concurrents ou de la moyenne sectorielle

YOY vs autres métriques : connaître la différence

Quarter-over-Quarter (Q/Q) : Compare Q1 à Q4 (périodes adjacentes). Plus rapide pour repérer les points de retournement mais plus volatile. À utiliser quand vous avez besoin de signaux en temps réel.

Year-to-Date YTD : Suit la progression depuis le 1er janvier jusqu’à maintenant. Utile pour vérifier les objectifs annuels mais ne compare pas des périodes équivalentes d’une année sur l’autre.

12 mois glissants : Se met à jour chaque mois ou trimestre, lissant le bruit saisonnier tout en restant pertinent. Combine la stabilité du YOY avec la réactivité du temps réel.

En résumé

Le YOY élimine le brouillard saisonnier et vous aide à voir si la croissance est réelle ou temporaire. C’est indispensable pour une analyse sérieuse — que vous évaluiez les métriques du T4 d’une plateforme, la courbe d’adoption d’un protocole ou votre propre performance de trading sur plusieurs années.

Souvenez-vous : le YOY est puissant mais incomplet. Utilisez-le avec d’autres métriques, signalez les distorsions dues à des événements exceptionnels, et creusez toujours pour comprendre les leviers — volume vs. prix, qualité des utilisateurs vs. nombre, croissance durable vs. temporaire. Cette discipline transforme le YOY d’un simple pourcentage en une véritable insight.