#比特币六连涨 Bitcoin rebondit à 90 000 $, mais la confiance du marché reste faible

Bitcoin a repris le niveau de prix de 90 000 $, mais la base de ce rebond demeure fragile. Malgré la reprise des prix, les traders adoptent globalement une position défensive, et le marché des dérivés n’a pas encore montré de sentiment optimiste soutenu.

Alors que Bitcoin rebondissait cette semaine, le marché des dérivés de cryptomonnaies n’a montré pratiquement aucun signal clair capable de soutenir des gains soutenus. Malgré l’attraction de nouveaux flux de capitaux vers les ETF (ETFs) Bitcoin au comptant la semaine dernière, la structure globale du marché ne s’est pas améliorée en synchronisation.

La reprise actuelle des prix semble plus une pause temporaire qu’un début de cycle haussier. Dans les domaines clés qui reflètent le sentiment du marché — les contrats à terme perpétuels et datés sur Bitcoin — la majorité des échanges restent concentrés sur des contrats à court terme. La Chicago Mercantile Exchange (CME), longtemps considérée comme un baromètre important de la participation des investisseurs institutionnels, montre une demande toujours faible pour les contrats à terme à échéance plus longue.

Vetle Lunde, directeur de la recherche chez K33 Research, a noté dans un rapport publié mardi que, malgré certains signes d’amélioration du sentiment du marché, l’humeur générale reste prudente, avec les investisseurs adoptant une approche d’attente face aux gains récents. Le rapport indique que les volumes de trading au comptant, la volatilité et les niveaux de levier des dérivés tournent autour des plus bas observés avant décembre de l’année dernière, avec 86 % des positions ouvertes concentrées sur les contrats à échéance proche.

Par ailleurs, les taux de financement des contrats à terme perpétuels restent à des niveaux relativement faibles, reflétant une position longue limitée sur le marché et un manque de chaleur significative dans l’appétit pour le risque.

Cependant, la pression de vente qui a persisté pendant des semaines jusqu’à la fin 2025 s’est inversée lors des premiers jours de trading de cette année, entraînant une reprise du prix du Bitcoin. Le 5 janvier, les ETF ETFs Bitcoin ont enregistré leurs plus importants flux nets en une seule journée depuis le 7 octobre de l’année dernière, se classant également parmi les dix plus importants flux en une seule journée depuis le 1er janvier 2025.

Si Bitcoin se renforce davantage, il pourrait réactiver l’activité de trading de contrats à terme sur le CME. À mesure que l’écart entre les prix au comptant et à terme s’élargit, le trading de base — une stratégie qui profite de la différence de prix entre les deux — pourrait redevenir attractif.

Par ailleurs, la performance peu impressionnante de Bitcoin par rapport à l’or et aux marchés boursiers a suscité des discussions sur la valeur à long terme des actifs cryptographiques. Mike McGlone, stratégiste principal des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a noté dans un rapport publié lundi que la volatilité de Bitcoin continue de diminuer, en particulier par rapport à l’or et aux actifs risqués, ce qui pourrait indiquer que la phase la plus explosive des actifs cryptographiques est progressivement passée.