Telegram clarifie sa structure de capital : 1,7 milliard de dollars de nouvelles dettes sans fonds russes, Durov étant l'unique actionnaire

Telegram 创始人帕维尔·杜罗夫今日在个人频道发文，直接回应了近期市场对其公司资本结构的疑虑。

Il a clairement indiqué que, malgré certaines déclarations alarmistes sans fondement, Telegram n’a aucun lien avec la Russie en ce qui concerne sa structure de capital.

01 Réponse centrale

Telegram, en tant que l’une des principales plateformes de communication crypto-friendly au monde, suscite une grande attention dans l’industrie. Récemment, en raison de questions concernant certains de ses obligations liées à la Russie, le marché a exprimé des inquiétudes.

Selon le Financial Times, les obligations d’une valeur d’environ 5 milliards de dollars émises par Telegram en Russie ont été gelées en raison des sanctions occidentales contre l’organisme de dépôt de règlement national russe. Cet incident a mis en lumière ses liens historiques avec le capital russe, suscitant des spéculations sur son indépendance financière.

02 Clarification de la structure de capital

La réponse de Pavel Durov va droit au but. Il a d’abord souligné l’émission récente de 1,7 milliard de dollars d’obligations par Telegram, dont « aucune participation d’investisseurs russes ».

C’est un signal clé, indiquant que l’entreprise ajuste activement ses sources de financement pour renforcer son image de mondialisation et de dé-désiréalisation géopolitique.

Concernant la question des anciennes obligations, Durov a précisé que celles émises en 2021 ont été essentiellement remboursées, ne constituant donc pas un risque financier actuel.

Il a souligné que les détenteurs d’obligations et les actionnaires de l’entreprise sont deux statuts totalement différents. Les détenteurs d’obligations sont essentiellement des créanciers de l’entreprise, tandis que les actionnaires en sont les propriétaires, avec un pouvoir décisionnel.

Durov reste actuellement le seul actionnaire de Telegram, ce qui signifie que le contrôle final et la stratégie de l’entreprise lui appartiennent en exclusivité, sans influence des détenteurs d’obligations externes.

03 Performance financière et isolation des risques

D’après les données financières, la croissance des revenus de Telegram est robuste. Selon le Financial Times, le chiffre d’affaires du premier semestre 2025 a atteint 870 millions de dollars, en hausse de plus de 65 %.

Il est important de noter que l’entreprise a enregistré une perte nette de 222 millions de dollars sur la même période. Selon le rapport, cela est en partie dû à une dépréciation de la cryptomonnaie Toncoin détenue, dont le prix a chuté dans un marché crypto plus large en 2025.

Concernant les obligations gelées d’une valeur d’environ 5 milliards de dollars, un porte-parole de Telegram a indiqué que les sanctions n’ont pas directement mis en danger l’entreprise.

Conformément aux procédures standard, les fonds destinés au remboursement des obligations seront transférés à une entité intermédiaire internationale, et le paiement aux détenteurs d’obligations dépasse la responsabilité directe de l’entreprise, même si certains détenteurs ne peuvent pas recevoir leur paiement pour diverses raisons.

04 Leçons pour l’industrie crypto

Le cas de Telegram offre des références importantes pour l’ensemble de l’industrie crypto et Web3. En tant que plateforme géante avec plus de 800 millions d’utilisateurs actifs mensuels, l’indépendance et la transparence de sa structure de capital sont essentielles pour maintenir la confiance des utilisateurs.

Cela est particulièrement vrai dans son intégration profonde avec l’écosystème de la blockchain TON. Toute spéculation selon laquelle Telegram serait influencé par des capitaux de certains pays pourrait compromettre sa position en tant qu’infrastructure décentralisée et neutre pour les applications et communautés.

Pour les investisseurs en cryptomonnaies à l’échelle mondiale, comprendre la composition du capital, la gouvernance et les risques juridiques derrière un projet est devenu une compétence fondamentale. Cela concerne non seulement la sécurité de l’investissement, mais aussi la capacité à juger de la valeur à long terme et de la résilience du projet.

05 Perspectives d’investissement et dynamique de la plateforme

Sur la plateforme Gate, le Toncoin, étroitement lié à l’écosystème Telegram, est l’un des actifs les plus surveillés. Au 7 janvier, sa liquidité et sa volatilité reflètent la réaction immédiate du marché à cet événement.

Pour les investisseurs intéressés par ce type d’événements, Gate propose divers outils pour gérer les risques et saisir les opportunités. Par exemple, des robots de trading peuvent aider les utilisateurs à exécuter automatiquement des stratégies d’achat et de vente dans une fourchette de prix définie.

La fonction de copie de trading permet aux utilisateurs moins expérimentés de suivre les traders performants de la plateforme, en s’inspirant de leurs stratégies face aux actualités du marché. De plus, avec des fonctionnalités comme Simple Earn, les utilisateurs à long terme qui croient en l’écosystème peuvent obtenir des revenus supplémentaires en conservant leurs actifs.

Les Launchpad et Launchpool de la plateforme continuent de sélectionner et de lancer de nouveaux projets prometteurs, offrant aux investisseurs des opportunités de diversification dans le secteur Web3.

Perspectives futures

Durov insiste sur le fait qu’il est le seul actionnaire de l’entreprise et qu’il détient le contrôle absolu. Telegram construit une structure de capital plus résiliente en rachetant activement ses anciennes obligations et en émettant de nouvelles obligations à destination des institutions mondiales.

Dans les rues de Moscou, la publicité pour une application de messagerie locale Max se multiplie discrètement, une initiative officielle russe pour promouvoir un logiciel national destiné à remplacer Telegram et WhatsApp. Sur l’interface de trading de la plateforme Gate, le volume de transactions TON fluctue de manière impulsive, le marché exprimant par ses fonds sa confiance dans cette déclaration d’indépendance financière.

Les discussions dans la communauté crypto mondiale continuent de s’accélérer dans les groupes cryptés de Telegram, alors qu’une infrastructure clé d’un monde décentralisé tente de progresser prudemment sur la corde raide de la géopolitique.