Le staking inversé avec verrouillage institutionnel, Ethereum prépare un nouveau signal de hausse

Les données de staking sur la blockchain Ethereum montrent une inversion significative pour la première fois en six mois, avec 1,32 million d’ETH en file d’attente pour le staking, contre seulement 3 000 ETH en file d’attente pour le retrait. Ce schéma de “plus d’entrées que de sorties” est en train de modifier la structure de circulation de l’ETH. Par ailleurs, le prix de l’ETH a de nouveau dépassé les 3200 dollars, en hausse de 11 % au cours des deux dernières semaines, surpassant nettement la hausse de 6 % du Bitcoin sur la même période. Combien de signaux haussiers ces données combinées libèrent-elles ?

Que signifie l’inversion de la file d’attente de staking

Formation d’un état de verrouillage net

Le marché du staking Ethereum présente actuellement une asymétrie extrême : environ 1,32 million d’ETH attendent en moyenne 23 jours pour être stakés, tandis que seulement environ 3 000 ETH sortent du staking, avec un temps de retrait inférieur à une heure. Cela indique que les fonds souhaitant verrouiller de l’ETH sont bien plus nombreux que ceux cherchant à le déverrouiller.

Selon l’analyse du marché, cette structure où “l’entrée en file d’attente dépasse nettement la sortie” s’est souvent produite avant des cycles haussiers forts de l’ETH. À l’inverse, lorsque la file de retrait augmente, cela est généralement lié à la panique du marché ou à une réduction passive des positions. La tendance actuelle d’inversion indique une reconnaissance croissante de la valeur à long terme de l’Ethereum par les investisseurs.

Effet de resserrement du côté de l’offre

Les 1,32 million d’ETH verrouillés dans la file de staking signifient que cette liquidité ne sera pas disponible sur le marché à court terme. En combinant avec le nombre d’ETH déjà stakés, tout le réseau Ethereum est en “verrouillage net”, ce qui contribue à atténuer la pression de vente potentielle.

Par ailleurs, le mécanisme de déflation d’Ethereum joue également un rôle. Selon les dernières informations, après la mise à niveau Fusaka, le nombre de nouvelles adresses Ethereum a augmenté d’environ 110 %, la reprise de l’activité on-chain a stimulé l’augmentation du taux de destruction d’ETH, renforçant ainsi la tension entre l’offre et la demande. Au quatrième trimestre, le volume de transferts de stablecoins a dépassé 8 000 milliards de dollars, atteignant un record historique, ce qui indique une activité de flux de fonds sur la chaîne très dynamique, les utilisateurs ne se retirant pas, mais augmentant leur utilisation.

Les fonds institutionnels changent la donne

Verrouillage à long terme de gros montants

Au cours des deux dernières semaines, la société cotée BitMine a staking pour environ 2,58 milliards de dollars d’ETH. Ce type de verrouillage massif et à long terme envoie un signal clair de détention à long terme, en train de modifier la structure de circulation de l’ETH. Les fonds institutionnels sont considérés comme un moteur clé de cette croissance du staking.

De plus, le Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) est devenu le premier produit d’investissement en Ethereum aux États-Unis à distribuer des récompenses de staking, avec un paiement de 0,083178 dollars par action aux détenteurs. Cela marque la maturation des produits de staking Ethereum de niveau institutionnel, attirant davantage de capitaux institutionnels.

Changement d’humeur concernant le retrait

Les données on-chain montrent qu’au cours des 24 dernières heures, le net sortant total de 4056,15 ETH sur les plateformes centralisées (CEX), dont 5827,95 ETH en sortie de Coinbase Pro et 2716,56 ETH en sortie de Binance. Cela indique une reprise de l’appétit pour le retrait, avec des fonds qui migrent des exchanges vers des portefeuilles auto-hébergés ou des contrats de staking, confirmant ainsi la volonté de détention à long terme.

Percée technique et accumulation de catalyseurs

Percée de la tendance baissière de trois mois

L’ETH a franchi la tendance baissière de trois mois, et la majorité des analystes pensent qu’une fois que le prix reviendra dans la zone de 3500 à 3600 dollars, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de hausse tendance. Si l’ETH dépasse 3300 dollars, la liquidation des positions courtes sur les principaux CEX pourrait atteindre 7,94 milliards de dollars, ce qui ouvrirait davantage l’espace de hausse.

Attentes réglementaires et produits

Pour l’avenir, les catalyseurs potentiels continuent de s’accumuler. L’approbation attendue du BlackRock Ethereum Staking ETF, ainsi que la clarification réglementaire apportée par le “Market Structure Bill” (également appelé “Clarity Act”) aux États-Unis, pourraient devenir de nouveaux moteurs. Dans un contexte où l’offre est limitée, la demande en hausse et les attentes réglementaires se superposent, le prix de l’ETH en 2026 est de plus en plus réévalué par les investisseurs.

En résumé

L’inversion de la file de staking, le verrouillage massif par les institutions, la reprise de l’activité on-chain et la percée technique sont en train de se produire simultanément. Lorsque l’offre se resserre et que la demande se redresse, soutenus par les attentes réglementaires, la règle historique indique que cela précède généralement une nouvelle phase de hausse. Bien que l’incertitude du marché crypto demeure toujours présente, les données on-chain et les flux de capitaux actuels montrent que l’Ethereum est en train de préparer de nouvelles opportunités. La clé est de savoir si le prix pourra dépasser la barre des 3300 dollars ; une fois franchie, l’espace de hausse pourrait devenir plus clair.