Projet CLARITY : examen au Sénat le 15 janvier, moment clé pour la régulation des cryptomonnaies, comment les divergences dans l'industrie influencent le marché

Les “bottes” de la réglementation cryptographique américaine sont sur le point de tomber. Le Comité bancaire du Sénat votera le 15 janvier sur le “Projet de loi sur la transparence du marché des actifs numériques” (CLARITY Act), qui est considéré comme une législation clé structurante pour le marché cryptographique américain, et qui en est à la dernière étape de négociation politique. Cependant, les divergences concernant la réglementation DeFi, les revenus des stablecoins et d’autres clauses clés ont provoqué une division claire dans l’industrie quant à ses perspectives d’adoption.

La divergence bipartite reste la principale incertitude

Le président du Comité bancaire du Sénat, Tim Scott, a clairement indiqué qu’un vote officiel aurait lieu la semaine prochaine, ce qui offre une certaine certitude procédurale pour l’avancement du projet de loi. Mais la réalité politique est plus complexe. Selon les retours du dernier rassemblement bipartite de sénateurs, les Républicains souhaitent faire avancer rapidement le projet, tandis que les Démocrates cherchent encore à faire ajouter plusieurs amendements.

Alex Thorn, directeur de la recherche chez Galaxy Digital, adopte une position prudente voire pessimiste quant à la probabilité d’adoption rapide du projet de loi à court terme, soulignant que l’établissement d’un véritable consensus bipartite reste incertain. Ces divergences se manifestent dans les clauses spécifiques :

Pourquoi l’industrie est-elle divisée ?

Les opinions dans le secteur sont partagées quant à la possibilité que le projet de loi soit adopté. Scott Johnson, associé chez Van Buren Capital, pense que sans soutien bipartite, le projet pourrait nécessiter davantage d’audiences et de négociations pour parvenir à un compromis. Il met en garde contre le risque de pousser précipitamment un projet défectueux à l’approche des élections, ce qui pourrait avoir des effets négatifs à long terme.

Salman Banaei, conseiller juridique principal chez Plume, exprime également ses inquiétudes quant aux résultats de la semaine prochaine, estimant que si la version actuelle est considérée comme la “version finale”, le soutien démocrate pourrait être limité. En revanche, Gabriel Shapiro, fondateur de MetaLex, reste optimiste, estimant que la distance pour l’adoption officielle d’une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies aux États-Unis est désormais courte.

Pourquoi le marché suit-il ce moment ?

Selon la réaction du marché, la certitude politique devient un catalyseur clé pour l’entrée des institutions. D’après les dernières informations, le marché prévoit une probabilité de 69% que la CLARITY Act soit signée et entrée en vigueur d’ici mai. Le dernier rapport de Goldman Sachs indique que la législation sur la structure du marché cryptographique aux États-Unis sera le principal catalyseur pour une adoption massive des actifs cryptographiques par les institutions d’ici 2026.

Ces attentes se reflètent déjà dans les prix des actifs. Le Bitcoin a rebondi de 87 000 USD en début d’année à plus de 94 000 USD, avec une hausse de plus de 7%. Bien que les analystes pensent que la clarification réglementaire ne fera pas nécessairement augmenter immédiatement le prix des cryptos, à moyen et long terme, la mise en place d’un cadre politique implique que :

• Les projets peuvent opérer en conformité dans un cadre clair, réduisant le risque d’application soudaine
• La prime de risque réglementaire diminue, favorisant la valorisation à long terme
• Les domaines comme DeFi, stablecoins, tokenisation d’actifs RWA ont de l’espace pour se développer
• La configuration systémique des fonds institutionnels devient possible

La pression sur les échéances clés

Il est important de noter que si le 15 janvier est la date du vote du Comité bancaire du Sénat, la véritable échéance est à la mi-janvier. Cela signifie que les sénateurs doivent résoudre en très peu de temps des questions complexes telles que la réglementation DeFi, la répartition des pouvoirs entre la SEC et la CFTC, etc.

Compte tenu de cette contrainte temporelle, cette session ne se limite pas à un vote sur les clauses du projet de loi, mais constitue aussi la dernière étape de la finalisation du cadre réglementaire américain pour les cryptomonnaies. Une fois adopté par le Comité bancaire, la probabilité que le projet de loi soit soumis au vote de l’ensemble du Sénat augmente considérablement, ce qui explique pourquoi ce moment est considéré comme un “point critique”.

En résumé

L’orientation de la CLARITY Act aura un impact profond sur le cadre réglementaire américain des cryptomonnaies, les exigences de conformité pour la DeFi, et les attentes concernant la politique sur les stablecoins. À court terme, le vote du 15 janvier au Sénat constitue une étape décisive — la capacité du projet à dépasser les divisions bipartites déterminera directement la politique cryptographique en 2026. Même si l’industrie est divisée quant à ses perspectives, un consensus clair est évident : la mise en place d’un cadre politique, plus que les détails spécifiques, est essentielle. Cela signifie que, quelle que soit la version adoptée, la clarification réglementaire sera un catalyseur majeur pour l’entrée des fonds institutionnels sur le marché cryptographique. La semaine prochaine, l’attention du marché sera concentrée sur la lutte politique au Sénat.