L’or s’est accumulé au fil de l’histoire, reflétant la splendeur du pouvoir ; tandis que le Bitcoin évolue dans le monde du code, tissant le paysage de l’ère numérique. Ce face-à-face sur la valeur transcende deux époques — un héritage de la civilisation carbonée, une création de la révolution silicium.

Du point de vue de la sécurité, l’or occupe une position indéboulonnable. Il repose sur les coffres des banques centrales, s’inscrit dans la géopolitique, et utilise un taux d’intérêt réel stable pour couvrir l’incertitude du monde réel. Face aux conflits commerciaux et aux risques de dette en dollars, l’or est comme une dernière ligne de défense, la référence pour les investisseurs institutionnels. La vénération de Dalio pour l’or reflète cette autorité historique — sa volatilité est aussi stable qu’une montagne, avec une amplitude contrôlable.

Mais le Bitcoin est en train de réécrire cette histoire. Il lance un défi avec la « rareté basée sur le silicium » — sans support physique mais doté d’une propriété anti-censure, transcendant toutes frontières. Plus important encore, la corrélation du Bitcoin avec les actifs risqués traditionnels diminue, il suit de plus en plus le pouls de la liquidité mondiale plutôt que l’émotion du marché à court terme. Cela renforce sa fonction de refuge. Du point de vue de l’offre, la rareté du Bitcoin est même plus extrême que celle de l’or — quantité fixe, impossible à augmenter, et sous effet de levier avec une faible position, il semble anticiper une confiance future en la dépenser dès maintenant.

Bien sûr, la volatilité à court terme reste la différence majeure. L’or est comme un bouclier, robuste en défense ; le Bitcoin est comme une épée, tranchante mais inconnue. Lors d’événements extrêmes, la performance de l’or a fait ses preuves avec le temps, tandis que le Bitcoin continue d’être examiné par le marché.

Il ne s’agit pas d’un choix exclusif, mais d’une double assurance complémentaire. L’or protège la richesse d’hier, le Bitcoin explore les possibilités de demain. Les investisseurs avisés pourraient bien faire en sorte que les deux occupent chacun leur rôle dans un portefeuille.