Alors que le S&P 500 des États-Unis continue d'atteindre de nouveaux sommets, le BTC reste bloqué autour de la barre des 94 500, incapable de franchir cette étape. Dans cette tendance, les traders à court terme qui ont pris position dans la zone basse de 83 300-87 000 ont maintenant un gain flottant de 10 points sur leur bilan, et il est naturel que ces capitaux cherchent des opportunités de dénouement.

D’un point de vue macro, il est tout à fait normal que le prix oscille entre 90 500 et 95 000. Après une première phase de prise de bénéfices par les détenteurs à court terme, la situation se stabilise relativement. Ce n’est pas une mauvaise chose, au contraire, c’est un processus de rotation sain. Récemment, MSTR a continué d’être inclus dans l’indice MSCI, ce qui, sans provoquer une explosion de l’enthousiasme du marché, évite au moins de refroidir l’optimisme.

Les prochains facteurs de changement dépendent principalement du contexte macroéconomique. Janvier est une période clé pour le débat sur les subventions de la loi sur la santé abordable. Si la négociation échoue, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne — menant à de nouvelles difficultés dans les négociations budgétaires gouvernementales, et dans le pire des cas, à un risque de fermeture du gouvernement à la fin janvier. Si tout se passe bien, ces risques s’évanouiront naturellement.

Quant aux attentes de baisse des taux en janvier, le marché a déjà intégré le scénario de "pas de baisse", donc l’impact réel pourrait être limité. Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, ce sont les mouvements de la nouvelle équipe financière de Trump, ainsi que le rythme d’expansion du bilan de la Fed, car ces changements de liquidité se manifesteront progressivement avec le temps.

La logique actuelle est claire : une correction en bas de cycle pour réparer la tendance, avec une accumulation progressive d’un sentiment positif. Le marché n’a jamais avancé en un seul pas, il progresse étape par étape.