2026-01-07 06:23:09

Récemment, j'ai passé trois jours et trois nuits à analyser les données on-chain et j'ai découvert un phénomène intéressant que je souhaite partager avec vous sur ce que font les grandes baleines.

Prenons un exemple concret. Le 3 janvier, une grande baleine détenant de l'ETH depuis près de quatre ans a soudainement vendu 14 145 ETH, tout en les échangeant contre 492 WBTC, avec un prix moyen d'environ 90 000 dollars par ETH. Analysez cette opération — un gros investisseur ayant traversé tout le cycle haussier et baissier, qui convertit soudainement tout son ETH en BTC. Cela ne reflète pas simplement un ajustement d’actifs, mais un changement fondamental dans la perception du marché à court terme. Ce trader pense qu’à ce moment précis, le BTC offre une meilleure certitude et une marge de sécurité plus grande que l’ETH.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est un autre phénomène. Sur le marché, il y a aussi des baleines qui renforcent continuellement leurs positions short sur BTC et ETH. Actuellement, la position short totale dépasse 100 millions de dollars, et du côté ETH, le nombre de baleines short est quatre fois supérieur à celui des longues. Cela peut sembler contradictoire, mais c’est en réalité très compréhensible — c’est une stratégie de couverture typique. Les gros investisseurs ne veulent pas manquer une éventuelle hausse, tout comme ils ne veulent pas être pris au dépourvu par une correction à court terme. En ajustant leur allocation pour renforcer leur position en BTC tout en utilisant des positions short pour limiter le risque, ils illustrent la véritable nature d’une « prudence optimiste ».

En combinant ces deux tendances, le consensus du marché devient de plus en plus clair : il est peu probable que le BTC rompe rapidement à la hausse à court terme, et il est plus probable qu’il entre dans une phase de consolidation ou de fluctuation. Dans ce contexte, ce que font les fonds, c’est optimiser leur structure d’allocation, plutôt que de parier sur une direction précise.

ETH-0,37%

WBTC0,48%

BTC0,47%

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probably_nothing_anon

· 01-07 06:53

Les opérations de couverture de ces baleines semblent vraiment audacieuses, le ratio de vente à découvert à 4x continue d'augmenter, ce qui indique que le consensus sur le fond commence vraiment à se former. --- Vendre ETH depuis quatre ans pour tout échanger contre BTC ? Ce gars doit avoir vu quelque chose que nous n'avons pas encore imaginé. --- Être à la fois long et short, c'est ça la stratégie des investisseurs intelligents, nous les petits investisseurs ne font que tout miser sur la direction. --- Les positions short dépassent déjà 100 millions et continuent d'augmenter ? On dirait que le marché se prépare à une poussée. --- Je me demande si cette baleine regrette maintenant, 14145 ETH, frère. --- Cette stratégie de couverture est vraiment « prudente et optimiste », les gros fonds ne se soucient pas du tout des fluctuations à court terme. --- BTC entre en période de consolidation, c'est ça, il faut attendre le signal de la prochaine vague, compris. --- Les données on-chain permettent effectivement d'y voir clair, mais la plupart du temps, c'est surtout une question de chance, non ? --- Une baleine avec un short 4x face à un long, il faut combien de capital pour oser jouer comme ça ? --- Optimiser la structure de la répartition, c'est joli à dire, mais en réalité, c'est juste parier que le marché ne va pas s'effondrer aussi vite.

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StealthDeployer

· 01-07 06:52

Les baleines majeures déplacent discrètement leurs positions, il semble que tout le monde ait une idée claire Une vieille baleine de quatre ans vide complètement ses positions ETH pour tout mettre sur BTC, cette démarche en dit long Les positions short dépassent le milliard et continuent d'augmenter ? C'est le jeu de couverture des riches Les fluctuations à court terme, l'optimisation des allocations, cela ressemble à une attente d'opportunité La certitude de BTC est-elle plus forte ? Alors je dois réévaluer ma propre position Les gros investisseurs couvrent et évitent les risques, alors que les petits investisseurs continuent à miser à fond, c'est un peu désespérant C'est ce qu'on appelle une prudence optimiste, je dois apprendre à faire pareil

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MEVHunter

· 01-07 06:52

14145 ETH balancés en masse sur BTC, le signal est trop clair, pas de percée à court terme Les positions short explosent ? Qu'est-ce qui se passe, un combo de couverture ? Une vieille baleine de quatre ans qui balance le marché si fermement, qui a raison sur la certitude et la marge de sécurité Les robots d'arbitrage flash loan doivent bien scanner le mempool en ce moment La phase de consolidation et d'oscillation est la plus difficile à trader, et les frais gas sont exorbitants L'optimisme prudent, c'est juste ne pas vouloir all in, trop rationnel et on rate la meilleure opportunité Cette optimisation d'allocation est plus fiable que de parier sur la direction, je reconnais

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LiquidatorFlash

· 01-07 06:46

Hmm... une position short de 100 millions de dollars, ce seuil de risque est un peu tendu. Attendez, une baleine short avec plus de 4 fois la position longue ? Je dois recalculer cette logique de couverture, j'ai l'impression que quelque chose cloche. Vraiment ? La baleine qui a détenu pendant quatre ans dit qu'elle se débarrasse ? Je vais peut-être aussi vérifier les données on-chain. 14145 tokens directement vendus en WBTC... Ce gars est-il vraiment lâche ou prépare-t-il quelque chose de gros ? Il faut surveiller de près le risque de liquidation, c'est lors des phases de volatilité que l'on peut le plus facilement tomber dans le piège.

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Anon4461

· 01-07 06:42

Les mégas baleines jouent vraiment avec le cœur, en achetant en bas et en couvrant leurs positions, je ne comprends pas trop cette opération. Le gros détenteur d'ETH qui a gardé pendant quatre ans transfère tout directement en BTC ? C'est un peu dur, cela montre qu'il n'a pas vraiment d'espoir à court terme. Quand les positions short seront liquidées, ces baleines vont encore faire une belle plus-value, non ? On entend souvent parler de période de consolidation, mais quand pourra-t-on voir une vraie percée ? Mais cette stratégie de couverture est plutôt solide, pas étonnant que ce soient des baleines.

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