Futures sur l'or ou CFD ? Le guide essentiel pour les investisseurs : risques, coûts, seuils, tout ce qu'il faut savoir

Contrats à terme sur l’or et CFD sur l’or, que choisir pour un débutant ?

Vous souhaitez entrer sur le marché de l’or, mais les « Contrats à terme sur l’or » et les « CFD sur l’or » vous laissent perplexe ? Ces deux outils semblent similaires, mais la logique de trading, le niveau de risque et le seuil de capital sont radicalement différents.

Depuis 2025, le prix de l’or a augmenté de plus de 60 %, enregistrant la plus forte hausse annuelle depuis 1979. Les institutions prévoient en moyenne un prix de l’or entre 4500 et 5000 dollars en 2026. Ce marché haussier attire de nombreux investisseurs, mais une erreur peut rapidement conduire à une perte totale.

Pour résumer : si vous avez moins de 100 000 ¥ et débutez dans l’investissement en or, le CFD sur l’or est plus adapté ; si vous avez déjà de l’expérience en contrats à terme, un capital conséquent, et souhaitez trader avec du vrai contrat à terme, alors le contrat à terme sur l’or est la bonne option.

Qu’est-ce qu’un contrat à terme sur l’or ? Pourquoi attire-t-il les traders à court terme ?

Le contrat à terme sur l’or est un accord standardisé négocié en bourse, où les deux parties conviennent d’échanger une certaine quantité d’or à une date future à un prix fixé. L’investisseur n’a pas besoin de posséder physiquement l’or, il peut simplement acheter ou vendre via des graphiques en chandeliers pour réaliser une plus-value.

Le plus grand marché de contrats à terme sur l’or est le COMEX à New York, avec un volume quotidien d’environ 27 millions d’onces, représentant entre 100 et 200 milliards de dollars en valeur. Quelle est cette liquidité ? Elle signifie que vos transactions sont presque instantanées, avec un risque de glissement très faible.

Les contrats à terme sur l’or fonctionnent avec un système de marge, où l’investisseur ne doit déposer que 5 % à 10 % de la valeur du contrat pour le contrôler. Par exemple, si le prix de l’or est de 4300 dollars, un contrat standard représentant 100 onces vaut 430 000 dollars, avec une marge de 10 %, il ne faut que 43 000 dollars pour participer.

Pourquoi le contrat à terme sur l’or est-il si attractif ?

On peut prendre des positions longues ou courtes. La hausse ou la baisse de l’or offre des opportunités, contrairement aux actions qui ne permettent que d’acheter à la hausse. Les contrats à terme permettent aussi de couvrir le risque boursier.

Coûts faibles, trading 24h/24. Pas de frais de garde, spreads très serrés, le système T+0 permet d’ouvrir une nouvelle position immédiatement, à tout moment dans la journée.

Effet de levier évident. Si le prix de l’or augmente de 5 %, votre compte de contrat à terme peut voir ses gains multipliés par 50. C’est plusieurs fois plus stimulant que l’achat de lingots ou d’ETF or.

La différence entre les bourses de contrats à terme, un choix crucial

Les principaux marchés de contrats à terme sur l’or ont chacun leurs spécificités :

COMEX (code GC) — La référence mondiale en liquidité, unité de transaction de 100 onces, variation minimale de 0,10 dollar par once, horaires de trading de 8h20 à 13h30 (heure de New York), avec trading électronique 24h/24. Les mois de livraison sont février, avril, juin, août, octobre, décembre. La forte liquidité implique des spreads très faibles (0,1-0,3 dollar), ce qui en fait le choix numéro un des investisseurs mondiaux.

LME (code GOLD) — Unité de 1 kilogramme (32,15 onces), variation minimale de 0,01 dollar par once, trading 24h/24, très reconnu mondialement.

TOCOM (code 7J) — Unité de 1000 grammes, prix en yen, adapté aux investisseurs asiatiques ; sessions de 8h45-13h45 et 15h00-5h00 le lendemain.

Shanghai Futures Exchange (SHFE, code AU) — Unité de 1000 grammes, prix en RMB, option populaire pour les investisseurs locaux, marge d’environ 10 %.

TAIFEX (code TWGD) — Unité de 100 onces, prix en dollar taïwanais. Mais il y a un gros problème : le volume de trading des contrats à terme sur l’or à Taïwan est très faible, avec une moyenne journalière de seulement 158 contrats en 2021. Une faible liquidité signifie des spreads importants, un glissement élevé, et des coûts cachés plus importants.

Les faiblesses fatales des contrats à terme sur l’or, à lire absolument pour les débutants

Le levier est une arme à double tranchant. Si le prix de l’or baisse de seulement 5 %, votre marge peut être entièrement consommée, avec une demande de marge supplémentaire. Avec des prix élevés, une volatilité quotidienne de 2-3 % est courante, une correction peut rapidement vous faire liquider.

Le règlement à l’échéance est compliqué. Les contrats à terme ont une date d’expiration précise, généralement tous les deux mois pour le COMEX. La majorité des investisseurs doivent rollover vers le contrat du mois suivant avant expiration, ce qui coûte souvent plusieurs dollars à plusieurs dizaines de dollars par opération. Sur le long terme, ces coûts s’accumulent et rongent la rentabilité.

Difficile à saisir à court terme. La volatilité de l’or est importante, avec des corrections de 20-30 % dans l’histoire. Sur le court terme, il est facile de se faire piéger en achetant au sommet.

CFD sur l’or : une option plus douce pour débuter

Les CFD sur l’or ne sont pas de vrais contrats, mais suivent simplement la fluctuation du prix de l’or, permettant de réaliser des gains via la différence de prix. C’est similaire au contrat à terme, mais avec des règles beaucoup plus simples.

La différence principale : pas de date d’expiration, levier ajustable (de 0,5x à 200x), à partir de 1 dollar. Pas besoin de rollover, pas de liquidation forcée en cas de mouvement défavorable.

Comparatif : contrats à terme vs CFD, à voir en un coup d’œil

Les CFD s’ouvrent généralement chez un broker forex, avec une procédure simple en ligne.

Coûts d’investissement en or, tout dévoilé

Les coûts du trading à terme incluent les frais, spreads et rollover. Les frais fixes sont souvent de 2-3 ¥ par lot (frais de la bourse + frais du broker). Le spread dépend de la liquidité du contrat, très faible chez COMEX (0,1-0,3 dollar), mais peut s’amplifier en cas de forte volatilité.

Le rollover est un coût caché : avec une échéance tous les deux mois, il faut rouler le contrat, ce qui coûte souvent plusieurs dollars à plusieurs dizaines de dollars par opération. Sur une position de 3 mois, cela représente 6 rollover par an, qui rongent la rentabilité.

D’autres coûts : intérêts sur la marge (rarement facturés), taxes (en Taïwan, 0,00002 % du montant). En résumé, le trading à court terme est peu coûteux, mais sur le long terme, le rollover peut faire mal.

Les CFD, eux, ne prennent pas de commission, mais facturent spread et frais overnight, avec une transparence accrue.

Comment choisir en tant que débutant ? La taille du capital est clé

Si vous avez moins de 100 000 ¥ et débutez dans l’or, commencez par le CFD. Avec un minimum d’1 dollar, levier ajustable jusqu’à 200x, pas de commission, règles simples. Un compte démo gratuit permet de se familiariser avec les indicateurs comme les chandeliers, moyennes mobiles, RSI, etc., avec un coût d’erreur très faible. Une fois que vous maîtrisez, et si votre capital est suffisant, passez au vrai contrat à terme.

Si vous avez déjà de l’expérience en contrats à terme, avec plus de 50 000 ¥, le contrat à terme sur l’or est une option plus mature. Privilégiez les grandes bourses comme le COMEX, avec une liquidité énorme. Mais préparez-vous à des processus complexes, coûts de rollover et à la livraison à l’échéance. Les horaires de trading sont principalement en soirée (heure de Taïwan), ce qui demande une certaine organisation.

Pour une détention à long terme en vue de couverture, ce n’est pas idéal. Les contrats à terme nécessitent un rollover constant, et les CFD ont des frais overnight. Mieux vaut investir dans un ETF or sans date d’échéance, moins coûteux et plus simple. Les contrats à terme et CFD conviennent mieux pour une tendance à moyen terme de 3 à 6 mois.

Quel montant pour débuter avec les contrats à terme sur l’or ?

Il n’est pas conseillé aux débutants purs de se lancer directement dans le contrat à terme sur l’or. La marge élevée, la forte volatilité, le risque de liquidation rapide rendent cela risqué. Un contrat standard COMEX (100 onces) vaut environ 430 000 dollars, avec une marge de 20 000 à 40 000 dollars (plusieurs centaines de milliers de NT$), ce qui n’est pas à la portée de tous.

Pour tester, il est conseillé de prévoir au moins 50 000 à 100 000 NT$, en réservant 50 % pour couvrir les risques. Mais la meilleure approche reste de commencer avec une plateforme CFD, avec 1 000 à 3 000 NT$, pour tester, comprendre la logique, puis passer au vrai contrat quand vous serez prêt.

Perspectives du prix de l’or en 2026, faut-il entrer maintenant ?

Les institutions sont généralement optimistes pour 2026, avec une prévision de prix moyen entre 4500 et 5000 dollars. Les facteurs de soutien incluent le cycle de baisse des taux, l’achat continu des banques centrales, la forte demande en ETF or, et l’incertitude économique.

Mais un prix élevé augmente aussi le risque de volatilité. Après une hausse de plus de 60 % en 2025, atteignant un sommet depuis plus de 40 ans, le marché a intégré beaucoup d’optimisme. La correction de 20-30 % est fréquente dans l’histoire de l’or, et acheter au sommet comporte des risques de correction rapide.

Il est donc possible d’entrer, mais il faut : investir avec un petit capital, fixer des stops, faire des achats par tranches, et éviter de tout miser d’un coup. La pratique du CFD pour s’entraîner est plus sûre que de se lancer directement dans le contrat à terme.