Vendre à découvert en bourse peut-il aussi rapporter de l'argent ? Une analyse de la logique de la vente à découvert « vendre d'abord, acheter plus tard » et des cinq principaux conseils pratiques

La vente à découvert consiste à réaliser un profit lors d’une baisse

Beaucoup de débutants en bourse ont une idée fausse, pensant que l’argent ne peut être gagné que lorsque les actions montent, et qu’il faut perdre lorsque le marché baisse. En réalité, vous pouvez tout à fait réaliser un profit en opérant à l’inverse lors d’une chute des prix, c’est ce qu’on appelle la «vente à découvert» ou «short selling».

Pour faire simple, la logique centrale de la vente à découvert consiste à vendre d’abord — vendre des actions que vous ne possédez pas à un prix élevé, puis les racheter lorsque le prix baisse, la différence étant votre profit. Cette méthode ne se limite pas aux actions, elle est également supportée par le trading de devises, de matières premières, de métaux précieux et autres produits financiers.

Prenons un exemple : vendre à découvert de l’or lorsque le prix est à 2000 dollars, puis le racheter à 1873 dollars pour réaliser un profit. La différence de 127 dollars constitue le gain. Si la position est importante, le bénéfice peut être multiplié.

Quelles conditions pour faire une vente à découvert ? Comparaison de deux méthodes

Vente à découvert en utilisant le prêt de titres traditionnel

Pour faire une vente à découvert en utilisant le prêt de titres à Taïwan, il faut ouvrir un compte de crédit sur actions. Les conditions incluent :

• Être une personne physique nationale âgée de 20 ans ou plus
• Résider fiscalement en République de Chine
• Avoir ouvert le compte depuis au moins 3 mois
• Avoir effectué plus de 10 transactions au cours de la dernière année

Grâce au prêt de titres, vous pouvez emprunter des actions auprès de votre courtier pour les vendre, puis les racheter lorsque le prix baisse et les rendre au courtier. Mais cette méthode présente un défaut majeur — risque illimité, gains limités. En effet, le prix d’une action peut descendre jusqu’à 0, mais ne peut théoriquement pas dépasser un certain plafond à la hausse. Si vous vous trompez de direction et achetez trop haut, la perte peut être infinie. De plus, il n’est pas toujours possible d’emprunter les actions, ce qui limite l’opération.

Contrats pour différence (CFD) — une option plus flexible

Comparé au prêt de titres, l’utilisation des CFD pour vendre à découvert est beaucoup plus flexible :

• Barrière d’entrée faible (il suffit d’avoir 18 ans et de passer une vérification KYC)
• Dépôt minimum faible (certaines plateformes acceptent dès 50 dollars)
• Levier jusqu’à 200:1, ajustable librement
• Possibilité de prendre des positions longues ou courtes, sans limite de date d’expiration
• Large gamme d’actifs disponibles (actions américaines, devises, matières premières, cryptomonnaies, etc.)

Sur une plateforme CFD, il suffit de sélectionner “Vendre”, puis d’entrer le levier, le stop-loss, le take-profit, etc., pour ouvrir une position courte facilement. Pour les investisseurs souhaitant faire du short sur les marchés mondiaux, c’est nettement plus pratique que le prêt de titres traditionnel.

Quand faut-il vendre à découvert ? Cinq astuces pour choisir ses actions

Étape 1 : Choisir un marché avec des perspectives clairement baissières

La vente à découvert nécessite une raison valable de baisse. Par exemple, une baisse imminente des taux d’intérêt par la banque centrale, une politique défavorable, etc. Je recommande en priorité les actions américaines — liquidité élevée, outils de trading variés, grande liberté.

Étape 2 : Identifier les actions fortement surévaluées

Les spéculations à court terme, la chute significative des résultats d’une entreprise, un changement de contrôle, sont autant de signaux baissiers. Attention particulière à :

• Une baisse notable du chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente, voire une croissance négative — cela indique que les institutions vont vendre massivement, et le prix va forcément baisser
• Actions surachetées depuis plusieurs jours — susceptibles de corriger
• Secteur ayant déjà connu une forte hausse avec un PER élevé — signe d’un sommet potentiel du marché haussier

Étape 3 : Vendre à découvert à un sommet plutôt qu’à un creux

C’est crucial. Vendre à un sommet signifie que l’espace de baisse est plus grand, tandis que le potentiel de hausse est limité. Le risque est réduit et le potentiel de profit plus important. À l’inverse, vendre à un creux est risqué, car une rebond peut entraîner de lourdes pertes.

Étape 4 : Vérifier qu’il y a suffisamment de marge de baisse

Ne prenez pas de risques excessifs pour quelques points de hausse. Seules les actions présentant un vrai potentiel de baisse, avec une valeur de vente à découvert justifiée, valent la peine d’être shortées. Sinon, en tenant compte des coûts, commissions, le gain ne sera pas rentable.

Étape 5 : S’appuyer sur les signaux techniques

Lorsque le prix atteint un ancien sommet ou une résistance importante, c’est une bonne occasion d’entrer en position courte. En particulier dans une tendance clairement baissière, entrer à un niveau élevé et attendre patiemment la récompense du marché.

Trois principes fondamentaux pour faire une vente à découvert

Opérer en courte durée autant que possible

Le short selling est généralement une opération à court terme. Le day trading ou le scalping se font en quelques heures ou minutes, avec une clôture le jour même. L’avantage est de réaliser rapidement des gains, tout en évitant le risque d’un rebond important durant la nuit.

Toujours définir un stop-loss

Le risque de la vente à découvert est très élevé. Il est impératif de fixer un stop-loss lors de l’ouverture de la position pour limiter la perte. Une opération short sans stop-loss revient à jouer à la roulette.

Gérer son capital de façon rationnelle

Les opportunités de vente à découvert sont rares. Il ne faut pas diversifier à outrance. Lorsqu’une bonne opportunité apparaît, il faut allouer un capital raisonnable, en étant capable d’assumer une éventuelle inversion du marché. Mieux vaut passer à côté que de prendre des risques inconsidérés.

Cas pratique : opportunité de vente à découvert de (X) US Steel

Prenons l’exemple de US Steel. Depuis 2018, la croissance économique américaine ralentit, la demande en acier chute brutalement. Sur cette base fondamentale, vendre cette action est rationnel. Ensuite, le titre X a chuté de 47,64 dollars à un plus bas historique de 4,54 dollars en mars 2021 — une baisse de plus de 90 %.

Dans cette tendance clairement baissière, il suffit de repérer un sommet relatif pour entrer en short, avec de fortes chances de profit. C’est un exemple classique pour comprendre « quand vendre à découvert ».

Choisir une plateforme de trading fiable est essentiel

Que ce soit pour le prêt de titres ou pour les CFD, la sécurité de la plateforme est primordiale. Il faut privilégier :

• Une plateforme régulée localement (ex : ASIC en Australie, FCA au Royaume-Uni)
• Des coûts de transaction transparents (zéro commission, faibles spreads)
• Une large gamme d’actifs (plus de choix, plus d’opportunités)
• Une plateforme stable (rapidité d’exécution, support 24/7)

Certains sites non réglementés proposent des leviers très élevés et des commissions attractives pour attirer les investisseurs, mais finissent par disparaître avec l’argent. Il est conseillé de choisir une plateforme reconnue, grande, ayant reçu des prix, et sous régulation officielle pour garantir ses fonds.

Le risque ultime de la vente à découvert

Enfin, il faut souligner : les gains sont limités, mais le risque est illimité.

La raison est simple — le prix peut descendre jusqu’à 0, votre profit s’arrête là (hors commissions et intérêts). Mais le prix peut monter indéfiniment, et si vous ne placez pas de stop-loss, la perte peut devenir infinie. C’est pour cela que la majorité des vendeurs à découvert ne cherchent pas à faire du profit, mais à se couvrir contre une baisse.

Pour un investisseur ordinaire, il est crucial d’avoir une logique claire. En l’absence de certitude, il est déconseillé de se lancer dans une opération de vente à découvert. Après tout, l’argent gagné en bourse ne sera toujours que celui que vous comprenez. Préserver son capital et agir prudemment restent la clé de la réussite à long terme.