Pourquoi le dollar australien a-t-il perdu de sa valeur ? Passant de monnaie de matière première à une niche de trading, ce moteur clé a été ignoré.

Vous savez peut-être que ? L’AUD est la cinquième devise en termes de volume de transactions dans le monde (dollar américain, euro, yen, livre sterling, dollar australien), et « AUD/USD » est également la paire de devises la plus active en termes de volume de transactions mondiale. Sa liquidité abondante et ses spreads faibles rendent les opérations à court terme et les stratégies à moyen et long terme relativement efficaces.

Mais pourquoi l’AUD est-il de plus en plus faible depuis dix ans ?

Pourquoi l’ancien chouchou des taux élevés est-il devenu un “fardeau” ?

Le dollar australien est typiquement une « monnaie de matières premières » — l’économie australienne dépend fortement de l’exportation de minerai de fer, charbon, cuivre et autres matières premières. Les fluctuations des prix mondiaux des matières premières entraînent souvent des variations violentes du taux de change de l’AUD. En tant que devise à taux d’intérêt élevé, il était autrefois favorisé par le trading basé sur la différence de taux d’intérêt.

Mais la réalité est dure. En partant du niveau de 1,05 début 2013, l’AUD a perdu plus de 35 % face au dollar américain entre 2013 et 2023, alors que l’indice du dollar américain (DXY) a augmenté de 28,35 % sur la même période. L’euro, le yen et le dollar canadien se sont également dépréciés par rapport au dollar américain, ce qui indique que le monde traverse une période de dollar fort.

Que ce soit d’un point de vue technique ou fondamental, l’AUD est dans une situation défavorable. Même en cas de rebond, il est difficile de s’établir durablement à un niveau élevé — c’est la raison fondamentale pour laquelle l’AUD reste faible.

Au quatrième trimestre 2024, l’AUD/USD a chuté brutalement, avec une baisse annuelle d’environ 9,2 %. En 2025, sous l’effet de la montée des tensions commerciales mondiales et des craintes de récession, l’AUD/USD est brièvement tombé à 0,5933, atteignant un plus bas en cinq ans.

Les analystes identifient la cause principale :

• La politique tarifaire des États-Unis impacte le commerce mondial, la baisse des exportations de matières premières (métaux, énergie) affaiblit la caractéristique de l’AUD en tant que monnaie de matières premières
• La différence de taux d’intérêt entre l’Australie et les États-Unis est difficile à inverser
• L’économie intérieure australienne est faible, l’attractivité des actifs est moindre, et la fuite des capitaux s’intensifie

L’AUD peut-il rebondir ? Trois facteurs clés déterminent l’avenir

Après la chute en mode panique en avril 2025 liée à la « guerre tarifaire équivalente », l’AUD/USD a commencé à se renforcer lentement. Surtout en septembre, porté par la flambée des prix du minerai de fer et de l’or, ainsi que par l’attente du marché d’une baisse des taux par la Fed, le taux de change de l’AUD a connu une hausse rapide.

Le 10 septembre, l’AUD/USD a atteint 0,6636, dépassant le sommet depuis novembre 2024. Au cours des deux derniers mois, bien que l’AUD/USD ait légèrement reculé, il est resté au-dessus de 0,64.

La capacité de l’AUD à « se redresser » dépend de ces trois facteurs clés :

① Orientation de la politique de la Reserve Bank of Australia (RBA)

Au troisième trimestre 2025, l’indice des prix à la consommation (CPI) en Australie a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, bien au-delà des 0,7 % du trimestre précédent et des attentes du marché. La RBA a plusieurs fois souligné que la pression inflationniste dans le secteur du logement et des services est plus difficile à maîtriser que prévu.

Conclusion : La probabilité que la RBA baisse ses taux en novembre a considérablement diminué, et les attentes du marché quant à une politique monétaire accommodante se sont atténuées. L’attente d’une politique monétaire accommodante, en général, soutient souvent l’AUD à court terme, le rendant plus attractif que des devises comme le dollar américain qui pourraient baisser.

② Comparaison de la force du dollar

Le 30 octobre, la Fed a annoncé une baisse de 25 points de base du taux des fonds fédéraux à 3,75-4,00 %, sa deuxième baisse cette année. Mais les signaux suivants ont refroidi les attentes d’une nouvelle baisse en décembre.

En réalité : depuis que le dollar index (DXY) a touché un plancher autour de 96 cet été, il a montré une résilience inattendue, rebondissant d’environ 3 %, avec une probabilité croissante de dépasser 100. La règle générale est : lorsque le dollar se renforce, l’AUD tend à s’affaiblir, et ils évoluent souvent en sens inverse.

③ Le rebond de l’économie chinoise

L’économie australienne est fortement dépendante de l’exportation de ressources, et la Chine est son principal client. La santé de l’économie chinoise détermine directement la demande en minerai de fer, charbon, gaz naturel et autres matières premières clés pour l’Australie — c’est le moteur principal de la tendance de l’AUD.

Lorsque l’économie chinoise se redresse fortement, cela stimule l’augmentation des exportations de ressources australiennes et leur prix, renforçant la confiance du marché dans les actifs en AUD. Mais si la reprise ralentit, notamment si le marché immobilier reste faible, cela suscite des inquiétudes sur la demande à long terme en matières premières, ce qui peut faire perdre du support à l’AUD et le faire faiblir.

La vision des institutions sur l’avenir de l’AUD ?

Optimistes : Morgan Stanley prévoit que l’AUD/USD pourrait atteindre 0,72 d’ici la fin 2025, en supposant que la RBA maintienne une posture hawkish, soutenue par la hausse des prix des matières premières.

Prudents : UBS pense que, malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et d’éventuels changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec un taux de change autour de 0,68 à la fin de l’année.

Prudents : CBA Economists est d’avis que la reprise de l’AUD pourrait être de courte durée. Ils prévoient que l’AUD/USD atteindra un sommet en mars 2026, puis redescendra d’ici la fin 2026. Avec la croissance plus rapide de l’économie américaine par rapport aux autres grandes économies, le dollar pourrait se renforcer à nouveau.

Analyse et perspectives de l’AUD face au MYR

AUD/USD : une nouvelle norme dans la fourchette 0,63-0,66

Situation actuelle : La RBA maintient ses taux à 3,6 % en novembre, tout en adoptant un ton prudent. L’AUD oscille autour de 0,65.

Facteurs d’influence :

• Différends politiques : La décision inattendue de la RBA de ne pas baisser les taux indique une attitude prudente face à l’inflation, soutenant à court terme l’AUD. Mais le marché reste sensible aux divergences de politique monétaire, notamment celles de la Fed.
• Inflation et données économiques : L’inflation en Australie a reculé et se rapproche de la cible, ce qui pourrait faciliter une politique monétaire plus accommodante. Cependant, la croissance du PIB ralentit, et l’incertitude mondiale est élevée, ce qui pèse sur l’économie australienne.
• Commerce international et géopolitique : La politique tarifaire américaine et les risques géopolitiques augmentent l’incertitude sur l’AUD. En tant que monnaie de matières premières, son évolution est étroitement liée aux prix des commodités, qui restent un facteur déterminant.

Prévision à court terme : L’AUD/USD devrait fluctuer entre 0,63 et 0,66. Si les données d’inflation sont favorables et que l’économie reste stable, il pourrait tester la résistance à 0,66 ; en cas de dégradation du risque global ou de reprise du dollar, il pourrait retomber vers 0,63 ou moins.

AUD/CNY : 4,6-4,75, tendance stable

Facteurs clés :

• Relations commerciales sino-australiennes : Une politique commerciale stable favorise l’AUD/CNY. La valeur du yuan dépend aussi des politiques de la Chine et des relations sino-américaines.
• Tendances du yuan : La croissance faible de l’économie chinoise, mais la progression des négociations commerciales (notamment la réduction de certains tarifs américains) pourrait atténuer la pression à la dépréciation du yuan.
• Performance économique australienne : La tendance de l’AUD/CNY suit de près celle de l’AUD/USD, mais avec une volatilité moindre en raison de la stabilité relative du yuan.

Prévision à court terme : Avec la stabilité globale du yuan, l’AUD/CNY pourrait osciller entre 4,6 et 4,75. Si le yuan s’affaiblit en raison de pressions économiques internes ou externes, l’AUD/CNY pourrait brièvement monter vers 4,8.

AUD/MYR : différences régionales visibles

Facteurs d’influence :

• Différences régionales : La Malaisie dépend fortement des exportations et des matières premières, le ringgit étant sensible aux prix des commodités. La faiblesse de l’économie australienne pourrait limiter la reprise de l’AUD.
• Politiques monétaires comparées : La banque centrale malaisienne adopte une politique plus stable. Si l’écart de taux s’élargit, le ringgit pourrait se renforcer. La pause dans la baisse des taux de la RBA réduirait la pression à la dépréciation de l’AUD face au MYR.

Prévision à court terme : Dans un contexte d’incertitude mondiale, l’AUD/MYR pourrait fluctuer entre 3,0 et 3,15. Si l’économie australienne montre des signes de faiblesse supplémentaire, l’AUD pourrait tester le support à 3,0.

Comment trader l’AUD ? Stratégies d’investissement à court, moyen et long terme

Stratégie à court terme (1-3 jours) : trading en range, suivi de la cassure

Conditions d’achat :

• Si le prix dépasse la résistance à 0,6450 et se maintient au-dessus, prendre une position longue modérée
• Cible initiale : la moyenne mobile à 200 jours à 0,6464, puis la zone psychologique à 0,6500
• Facteurs déclencheurs : faiblesse inattendue du PIB ou des NFP américains (augmente les attentes de baisse des taux), CPI australien supérieur aux prévisions
• Stop-loss : en dessous de 0,6420

Conditions de vente :

• Si le prix casse le support à 0,6373 (EMA 10), ouvrir une position courte
• Cible : 0,6336 (plus récent plus bas), voire 0,6300
• Facteurs déclencheurs : données américaines solides (croissance du PIB supérieure aux attentes), CPI australien en forte baisse
• Stop-loss : au-dessus de 0,6400

Conseil : attendre la publication des données. Avant la publication du PIB américain, du PCE core et du CPI australien, la volatilité peut augmenter, il est prudent de réduire la taille des positions ou de s’abstenir.

Stratégie à moyen terme (1-3 semaines) : suivre la tendance, surveiller le changement de politique des banques centrales

Scénario haussier :

• Si la Fed commence à baisser ses taux : faiblesse du marché du travail américain, baisse de l’inflation, apaisement des tensions commerciales, l’AUD pourrait profiter du regain de risque, visant 0,6550-0,6600
• Si la moyenne mobile à 200 jours (0,6464) est franchie à la hausse : confirmation d’un retournement moyen terme, possibilité d’augmenter les positions longues

Alerte de risque : une nouvelle poussée de l’inflation en Australie pourrait forcer la RBA à adopter une posture hawkish, ou une faiblesse inattendue du dollar américain ou un événement géopolitique pourrait faire revenir la demande de sécurité.

Scénario baissier :

• Si l’économie américaine reste robuste : croissance du PIB et NFP solides, la Fed pourrait retarder la baisse des taux, renforçant le dollar, et l’AUD pourrait descendre vers 0,6250 (plus bas annuel)
• Si la guerre commerciale s’intensifie ou si les données économiques chinoises sont faibles

Stratégie à long terme : achat par tranches, lissage des fluctuations

Les investisseurs optimistes à long terme peuvent accumuler par tranches lors des points bas, en profitant du temps pour lisser la volatilité, surtout si une tendance haussière se confirme.

Opportunités de trading avec effet de levier sur l’AUD

L’AUD présente une volatilité importante, offrant de nombreuses opportunités de gains. Les traders peuvent utiliser le trading sur marge en devises avec un effet de levier de 1 à 200. Cela permet de profiter aussi bien des hausses que des baisses, en maximisant le potentiel de profit ou de perte. Le trading forex a un seuil d’entrée faible, adapté aux investisseurs avec des fonds moyens ou faibles.

Avertissement : tout investissement comporte des risques. Le trading sur marge est risqué et peut entraîner la perte de l’intégralité du capital investi.

Résumé et recommandations

Actuellement, l’AUD/USD oscille dans une zone de consolidation entre la technique et les fondamentaux. À court terme, privilégier le trading en range (0,6370-0,6450), puis suivre la tendance en cas de cassure. La direction à moyen et long terme dépendra des signaux de la politique de la Fed et de l’apaisement des risques commerciaux mondiaux.

Points clés à surveiller :

1. La volatilité de l’AUD à court terme, en particulier les données CPI et autres indicateurs économiques, ainsi que l’évolution du commerce mondial et des prix des matières premières
2. La prochaine orientation de la politique de la RBA, qui sera cruciale. Si les risques globaux diminuent et que l’inflation baisse, l’AUD pourrait se renforcer progressivement
3. La tendance de l’AUD face à d’autres monnaies régionales comme le MYR, en fonction des politiques monétaires et des fondamentaux économiques locaux

Les traders doivent suivre attentivement l’évolution du marché avant et après la publication des données, ajuster leur stratégie en conséquence, et utiliser une approche flexible en combinant plusieurs sources d’informations.