AUD/USD sous pression : la hausse des taux de la RBA s'intensifie malgré la surprise inflation

Le dollar australien poursuit sa série de pertes face au dollar américain, mais des attentes croissantes d’un resserrement précoce de la RBA pourraient offrir une bouée de sauvetage à la devise. Les traders surveillent de près la paire AUD/USD alors que des signaux contradictoires émergent des deux côtés du Pacifique. Alors que l’Aussie poursuit sa dynamique baissière pour un sixième jour consécutif, les données d’inflation racontent une histoire différente—une qui pourrait remodeler les attentes de taux en 2025.

Qu’est-ce qui influence la prévision de l’AUD/USD ?

Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont bondi à 4,7 % en décembre, contre 4,5 % en novembre, surprenant certains acteurs du marché. Cette hausse donne à la RBA des arguments pour adopter une posture hawkish et pousse les grandes banques à reconsidérer leurs calendriers de hausse des taux. Commonwealth Bank et NAB se positionnent désormais pour un cycle de resserrement de la RBA plus tôt que prévu, avec une probabilité de hausse en février qui grimpe à 28 % selon le prix des swaps—un changement significatif par rapport à la situation il y a quelques semaines.

La décision de la Banque de réserver de maintenir fermement ses taux lors de sa dernière réunion de 2025 a envoyé des signaux clairs sur la détermination de la banque centrale à lutter contre l’inflation dans une économie à capacité limitée. Pour les bulls AUD, cela devrait théoriquement offrir un soutien. Pourtant, la devise reste sous pression alors que la situation de la Fed complique le récit.

La force du dollar américain face aux attentes de pause de la Fed

L’indice du dollar américain (DXY) se maintient autour de 98,40, soutenu par la diminution des attentes concernant des réductions agressives des taux par la Fed. Les données récentes du marché du travail présentent un tableau mitigé : si les emplois de novembre ont dépassé légèrement les prévisions à 64K, les chiffres d’octobre ont été fortement révisés à la baisse, et le taux de chômage a augmenté à 4,6 %—son niveau le plus élevé depuis 2021.

Les responsables de la Fed restent divisés quant à la voie à suivre. La projection médiane de la Fed prévoit une seule réduction de taux en 2026, bien que certains décideurs ne voient pas d’autres easing. Pendant ce temps, les traders intègrent deux réductions, ce qui crée de l’incertitude autour de la prévision AUD/USD. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a mis en garde contre des déclarations prématurées de victoire sur l’inflation, notant que les entreprises sont déterminées à défendre leurs marges en augmentant les prix malgré une demande des consommateurs plus faible.

L’outil CME FedWatch intègre désormais une probabilité de 74,4 % d’aucun changement de taux lors de la prochaine réunion de la Fed en janvier, contre 70 % la semaine précédente. Cette réévaluation hawkish aide le dollar américain à absorber les tentatives de rallye de l’AUD.

Niveaux techniques : où aller pour l’AUD/USD ?

Sur les graphiques, l’AUD/USD se négocie en dessous du niveau crucial de 0,6600, ce qui indique un affaiblissement de la dynamique haussière. La paire se situe en dessous de sa moyenne mobile exponentielle de neuf jours et a cassé le canal ascendant qui soutenait auparavant le sentiment haussier.

Les cibles à la baisse se précisent : une chute vers le niveau psychologique de 0,6500 est possible, avec le plus bas sur six mois de 0,6414 (fixé le 21 août) comme zone de support plus profonde. À l’inverse, une reprise nécessiterait de retrouver la EMA de neuf jours à 0,6619 pour restaurer la confiance. Une poussée soutenue au-dessus de ce niveau pourrait tester le plus haut sur trois mois de 0,6685, suivi de 0,6707 (le niveau le plus élevé depuis octobre 2024).

La tendance globale : la faiblesse de la Chine ajoute de la pression

Les préoccupations concernant la croissance mondiale pèsent également sur l’AUD, qui a une exposition significative à la Chine. En novembre, les ventes au détail en Chine ont augmenté de seulement 1,3 % en glissement annuel, manquant la prévision de 2,9 %. La production industrielle a crû de 4,8 %, en dessous des 5,0 % attendus, tandis que l’investissement en actifs fixes s’est détérioré à -2,6 % depuis le début de l’année, contre -2,3 % selon le consensus.

Les données australiennes ont également montré des signaux mitigés : l’activité manufacturière s’est améliorée modestement à 52,2 en décembre contre 51,6, mais les services se sont affaiblis à 51,0 contre 52,8. Le taux de chômage est resté stable à 4,3 %, bien que l’emploi ait diminué de 21,3K en novembre, marquant un changement significatif par rapport à la hausse de 41,1K en octobre.

Perspectives

La prévision de l’AUD/USD reste orientée à la baisse à court terme, prise entre la posture hawkish de la RBA et les attentes de pause de la Fed qui favorisent actuellement le dollar américain. Les traders doivent suivre de près les prochaines communications de la Fed, tout en surveillant tout changement dans les orientations de la RBA lors des réunions à venir. La zone 0,6500-0,6600 sera cruciale à surveiller comme niveaux de support.