Comprendre la NAV : les chiffres clés que les investisseurs en fonds doivent connaître

2026-01-06 18:36:15

Lorsque l’on parle d’investissement dans un (Fonds Commun de Placement) et un ETF, beaucoup se demandent quelle est la valeur NAV, un chiffre crucial qui rend l’information d’investissement aussi importante que le prix de l’action pour les investisseurs en actions. Cet article vous expliquera ce qu’est la NAV et pourquoi elle est importante pour votre prise de décision d’investissement.

Qu’est-ce que la NAV : La valeur totale des actifs selon le prix du marché

NAV (Valeur Nette d’Actif) ou la valeur totale des actifs selon le prix du marché est un indicateur qui montre la valeur totale de tous les actifs détenus par le fonds, après déduction des frais et des dettes.

Ce chiffre est évalué quotidiennement en estimant la valeur des actifs du fonds, en se basant sur le prix du marché actuel (Mark to Market), puis en soustrayant l’ensemble des passifs. Le résultat reflète la valeur réelle sur le marché à chaque période.

En divisant la NAV totale par le nombre d’unités d’investissement émises, on obtient la NAV par unité, qui est le prix utilisé pour acheter ou vendre des parts. Ce chiffre est mis à jour chaque jour en fonction de l’évolution de la valeur des actifs.

La NAV par unité et le prix de l’action : une différence importante

Bien que la NAV par unité et le prix de l’action soient tous deux utilisés comme prix d’achat ou de vente, ils ont des origines et des significations différentes.

Le prix de l’action est déterminé par la négociation entre acheteurs et vendeurs sur le marché boursier (Exchange). Ce prix reflète la demande et l’offre pour cette action à ce moment précis.

La NAV par unité reflète directement la valeur des actifs détenus par le fonds, selon le prix de clôture de la veille. Une meilleure comparaison est que la NAV par unité est plus proche de la valeur comptable par action (Book Value Per Share - BVPS) que du prix de l’action lui-même.

Comment calculer la NAV : ce n’est pas aussi difficile qu’il n’y paraît

Le calcul de la NAV d’un fonds suit la formule suivante :

NAV = (Valeur des actifs selon le prix du marché + revenus accumulés et liquidités) – tous les frais et dettes

Ensuite, en divisant la NAV totale par le nombre total d’unités d’investissement :

NAV par unité = NAV totale ÷ nombre total d’unités d’investissement

Exemple de calcul de la NAV

Supposons que le fonds X possède :

Immobilier d’une valeur de 10 millions de bahts
Actions A, 1 000 actions, prix de clôture 1 000 bahts par action (Total 1 million de bahts)
Pas de dettes, pas de frais
Nombre total d’unités émises : 200 000 unités

Calcul :

NAV totale = 10 000 000 + 1 000 000 = 11 000 000 bahts
NAV par unité = 11 000 000 ÷ 200 000 = 55 bahts

Lorsque la valeur des actifs change, la NAV changera également. Si la valeur augmente, les détenteurs d’unités en bénéficieront. À l’inverse, si la valeur diminue, cela affectera la perte.

La NAV nous indique la performance du fonds

Les investisseurs peuvent utiliser la NAV comme un outil pour évaluer la gestion des actifs du fonds.

Un fonds capable d’augmenter la NAV de manière continue à long terme, surtout par rapport à d’autres fonds ayant une politique d’investissement similaire, indique une gestion efficace des actifs. Cela conduit souvent à de bons résultats pour les détenteurs d’unités.

Inversement, un fonds dont la NAV reste stable ou croît lentement peut indiquer des problèmes dans la gestion des actifs. Les investisseurs peuvent utiliser cette information pour choisir un fonds approprié.

Précautions importantes lors de la lecture de la NAV par unité

Bien que la NAV soit un outil utile, il y a des points que les investisseurs doivent comprendre :

La NAV affichée est une donnée ancienne. La NAV par unité que vous voyez aujourd’hui correspond à celle de la veille. Le prix d’achat réel ne sera connu qu’à la fin de la journée, lorsque la NAV sera publiée le lendemain. Vous ne pouvez donc pas connaître le prix d’achat exact avant de passer une commande.

La NAV ne reflète pas si un fonds est cher ou bon marché. Une NAV par unité élevée ne signifie pas nécessairement que le fonds est cher. Cela peut être dû à une valeur d’actifs élevée ou à un faible nombre d’unités émises. Le choix d’un fonds doit également prendre en compte la qualité des actifs, la politique d’investissement et d’autres conditions.

Certains types de fonds voient leur NAV diminuer avec le temps. Par exemple, un fonds immobilier en leasehold (Droit de bail) peut voir sa NAV diminuer jusqu’à zéro lorsque le contrat de bail expire. Il est important d’étudier ces conditions avant d’investir.

En résumé : La NAV est la base de l’investissement en fonds

La NAV est un chiffre clé qui détermine le prix d’achat ou de vente des unités d’investissement et influence directement les gains ou pertes des investisseurs. Comprendre comment la NAV est calculée, sa signification et ses limites vous aidera à prendre des décisions d’investissement plus éclairées et à accéder au monde de l’investissement en fonds avec confiance.

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