L'Australian Dollar peut-il se redresser malgré les pressions inflationnistes ? AUD/USD à un carrefour critique

Le dollar australien poursuit sa trajectoire de baisse face au dollar américain, marquant le sixième jour consécutif de pertes alors que les traders réévaluent les attentes de taux et les vents macroéconomiques contraires. Bien que des attentes croissantes d’inflation puissent soutenir une hausse des taux par la RBA dès février, le support immédiat semble insuffisant pour inverser la tendance de faiblesse de l’AUD.

L’augmentation des attentes d’inflation alimente les paris hawkish de la RBA

Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont augmenté pour atteindre 4,7 % en décembre, se redressant après le point bas de trois mois de 4,5 % en novembre. Cette hausse renforce la possibilité d’un resserrement monétaire plus précoce par la Banque de réserve d’Australie, notamment après la position hawkish de la banque centrale lors de sa dernière réunion de 2025.

Les principales banques australiennes révisent désormais leurs prévisions à la hausse. Commonwealth Bank of Australia et National Australia Bank anticipent toutes deux que la RBA commencera à resserrer plus tôt que prévu, citant une inflation persistante dans une économie à capacité limitée. Les swaps de marché évaluent actuellement une probabilité de 28 % d’une hausse en février, près de 41 % pour mars, avec août presque entièrement intégré — un changement significatif par rapport aux hypothèses antérieures.

Cependant, cette position hawkish de la Banque de réserve d’Australie n’a pas encore apporté un soutien substantiel aux taux de change AUD/USD, suggérant que d’autres facteurs macroéconomiques pèsent davantage sur le sentiment.

La force du dollar américain alimentée par la scepticisme sur une baisse des taux de la Fed

L’indice du dollar américain (DXY), mesurant la performance du dollar face à six principales devises, reste stable autour de 98,40, soutenu par la diminution des attentes concernant d’éventuelles nouvelles baisses de la Fed. Les dernières données sur l’emploi aux États-Unis présentent un tableau mitigé : la croissance de l’emploi en novembre s’est élevée à 64K, légèrement au-dessus des prévisions, mais les chiffres d’octobre ont été fortement révisés à la baisse. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis 2021, signalant un marché du travail en refroidissement progressif.

Les ventes au détail sont restées stables d’un mois sur l’autre, renforçant les signes que la demande des consommateurs perd de son élan. Pourtant, ces signaux n’ont pas convaincu les responsables de la Fed de s’engager dans un nouvel assouplissement. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a souligné que le rapport sur l’emploi présentait des signaux contradictoires et n’avait pas fondamentalement modifié les perspectives. Bostic a évoqué la hausse des coûts d’entrée et la pression sur les marges au niveau des entreprises, en avertissant que « les pressions sur les prix ne viennent pas seulement des tarifs douaniers, la Fed ne doit pas se hâter de déclarer victoire ».

Les décideurs de la Fed restent divisés sur un assouplissement en 2026. La médiane des prévisions officielles prévoit une seule baisse de taux l’année prochaine, tandis que certains estiment qu’il n’y aura aucune réduction supplémentaire. Les traders, en revanche, anticipent deux baisses. L’outil CME FedWatch montre que les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent à 74,4 % la probabilité de maintenir les taux inchangés lors de la réunion de janvier, contre 70 % une semaine auparavant.

Données de la région Asie-Pacifique montrent une faiblesse

L’élan économique de la Chine a continué de s’affaiblir en novembre. Les ventes au détail n’ont augmenté que de 1,3 % en glissement annuel, bien en dessous des 2,9 % prévus et du chiffre de 2,9 % d’octobre. La production industrielle a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, manquant les 5,0 % prévus et les 4,9 % précédents. L’investissement en actifs fixes a déçu avec -2,6 % depuis le début de l’année, en dessous des -2,3 % attendus et en dégradation par rapport à -1,7 % d’octobre.

Sur le plan national, le PMI manufacturier préliminaire de S&P Global pour l’Australie a légèrement augmenté à 52,2 en décembre contre 51,6, une progression modérée. Cependant, le PMI des services a contracté à 51,0 contre 52,8, tandis que le PMI composite a chuté à 51,1 contre 52,6, signalant un élan mitigé dans l’économie. L’Office australien de statistiques a indiqué que le taux de chômage est resté stable à 4,3 % en novembre, dépassant la prévision de 4,4 %, mais la variation de l’emploi a diminué de 21,3K contre une révision à la hausse de 41,1K en octobre — un retournement marqué par rapport aux gains du mois précédent.

Perspectives techniques AUD/USD : niveaux de support en vue

La paire AUD/USD se négocie actuellement en dessous du niveau de 0,6600, ayant cassé la tendance du canal ascendant sur le graphique journalier. La paire se négocie également en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de neuf jours, indiquant un momentum à court terme affaibli.

Les risques à la baisse sont importants. La paire AUD/USD pourrait tester le niveau psychologique de 0,6500 dans un premier temps, suivi du plus bas de six mois à 0,6414 fixé le 21 août. À la hausse, une reprise rencontrerait d’abord la EMA de neuf jours autour de 0,6619. Un rebond soutenu au-dessus de ce niveau pourrait inciter à un nouveau test du sommet de trois mois à 0,6685 et du pic d’octobre 2024 proche de 0,6707. Des avancées supplémentaires viseraient la limite supérieure du canal ascendant à environ 0,6760.

Aperçu de la performance des devises

Dans l’ensemble du marché des principales devises, le dollar australien a été parmi les plus faibles aujourd’hui, notamment face au yen japonais. Alors que de petits mouvements ont caractérisé l’action du dollar face à l’euro et à la livre, l’écart AUD/USD s’est élargi, reflétant la prudence des investisseurs avant les décisions clés des banques centrales de la Fed et de la RBA.