Qu'est-ce qu'une IPO ? Comprendre le mécanisme de levée de fonds via le marché boursier

Lorsqu’on parle d’investissement, on pense souvent au marché boursier et aux graphiques de prix volatils affichés sur un moniteur. Mais en réalité, la création de profits durables ne nécessite pas d’attendre que les anciennes entreprises libèrent leurs actions. L’achat d’actions IPO est une voie permettant aux investisseurs de participer à la croissance de l’entreprise dès ses débuts. Selon les statistiques, certaines actions IPO peuvent augmenter de valeur jusqu’à 200% en peu de temps. Donc, si vous ne savez pas encore ce qu’est une action IPO, où voir les IPO, et comment réserver ces actions, cet article vous apportera des réponses claires.

Qu’est-ce qu’une IPO ? La signification fondamentale à connaître

IPO (Initial Public Offering) est un mécanisme financier utilisé par une entreprise pour ouvrir ses portes au public pour la première fois afin de détenir des actions. L’objectif principal est de lever des fonds supplémentaires auprès d’investisseurs généraux pour développer l’entreprise, améliorer ses produits ou gérer ses opérations.

Au-delà d’être simplement une méthode de collecte de fonds, l’émission d’une IPO présente plusieurs autres avantages pour l’entreprise, tels que renforcer la crédibilité de la marque, augmenter la capacité d’accès aux financements futurs, et créer un outil permettant aux employés de devenir propriétaires de l’entreprise. Cela signifie que les actions IPO ne sont pas seulement bénéfiques pour l’entreprise, mais aussi pour l’économie dans son ensemble.

Qui sont les acteurs impliqués dans le processus IPO ?

La sortie d’une IPO sur le marché n’est pas une tâche que l’entreprise peut réaliser seule. Plusieurs organisations et personnes doivent collaborer. La Securities and Exchange Commission (ก.ล.ต.) est l’agence principale qui supervise et autorise, tandis que la Bourse de Thaïlande (SET) agit comme centre d’échange de valeurs mobilières.

En plus des agences gouvernementales, il y a aussi des évaluateurs de valeur, des conseillers juridiques, des auditeurs, la société de dépôt central des valeurs mobilières (TSD), et les souscripteurs (Underwriters) qui facilitent le bon déroulement du processus IPO. Les souscripteurs jouent un rôle clé dans la distribution des actions IPO aux investisseurs généraux.

Avantages et inconvénients d’investir dans une IPO

Avantages que les investisseurs doivent connaître :

Premièrement, investir dans une IPO offre une certaine confiance car l’entreprise est sous la supervision de la SEC et de la bourse, ce qui garantit que ses informations financières et opérationnelles respectent des normes strictes, permettant aux investisseurs de prendre des décisions éclairées.

Deuxièmement, lorsque l’économie est dans une phase favorable à l’investissement, les IPO offrent souvent des opportunités de profits rapides. Parfois, le prix des actions peut doubler ou plus en quelques semaines.

Troisièmement, pour les investisseurs à long terme, les IPO offrent une opportunité de réaliser des profits analytiques sans recourir à des stratégies techniques complexes, simplement en étudiant le profil de l’entreprise.

Inconvénients à prendre en compte :

Un inconvénient vient de l’entreprise elle-même, qui doit divulguer toutes ses informations financières, y compris ses états financiers, ses données fiscales, etc. Ces informations peuvent être exploitées par la concurrence.

Un autre inconvénient financier est que l’entreprise qui émet une IPO doit supporter de nombreux coûts, tels que les honoraires juridiques, les audits, les frais des souscripteurs, et autres coûts liés à l’enregistrement.

Pour les fondateurs, il y a aussi un risque de perdre le contrôle, car une fois que l’entreprise est cotée, le conseil d’administration peut avoir le pouvoir de démettre les fondateurs si la gestion ne va pas dans la direction souhaitée.

Quelles sont les conditions pour qu’une entreprise puisse faire une IPO ?

La SEC et la bourse ont établi des conditions strictes pour les entreprises souhaitant faire une IPO, notamment :

Sur la structure et la situation : L’entreprise doit être une société anonyme ou une entité constituée selon la loi thaïlandaise, avec une structure commerciale stable, notamment en termes financiers, et un capital social d’au moins 300 millions de bahts.

Sur la performance : L’entreprise doit avoir une historique opérationnel d’au moins 3 ans, en utilisant l’une des deux critères suivants :

• Critère du bénéfice net : Sur les 2 ou 3 dernières années consécutives, l’entreprise doit avoir un bénéfice net total supérieur à 50 millions de bahts, et l’année précédente doit avoir un bénéfice net supérieur à 30 millions de bahts.

• Critère de la capitalisation boursière (Market Cap) : L’entreprise doit avoir une valeur de marché supérieure à 7,5 milliards de bahts lors de la dernière année.

Sur la gouvernance : L’entreprise doit avoir un comité indépendant, un comité d’audit, un système de contrôle interne robuste, et ne doit pas avoir de conflits d’intérêts.

Sur la préparation : L’entreprise doit constituer un fonds de réserve conformément à la loi, nommer un dépositaire agréé, établir un registre des actionnaires, et faire déposer ses actions dans un système sans certificat papier.

D’où vient le prix des actions IPO ?

Une question fréquente des investisseurs est : “D’où vient le prix des actions IPO ?”

Le prix des actions IPO est déterminé par une évaluation effectuée par les souscripteurs (Investment Banking) ou conseillers financiers, utilisant la méthode appelée “Book Building”, qui consiste à sonder la demande d’achat des grands investisseurs en amont.

Généralement, le prix IPO est fixé à un niveau relativement bas pour assurer un taux de conversion élevé (Conversion Rate élevé) et stimuler l’intérêt des investisseurs. La différence entre la valeur nominale (prix de vente) et le prix du marché le premier jour est souvent très grande, ce qui explique pourquoi les investisseurs IPO peuvent réaliser des profits importants.

Comment l’IPO profite-t-elle à l’économie ?

Le financement par IPO ne profite pas seulement à l’entreprise pour sa croissance, mais a aussi un impact positif sur l’économie globale.

Par exemple, si une entreprise touristique à fort potentiel reçoit un soutien financier via une IPO, elle pourra étendre ses activités, ce qui favorisera la création de nouvelles industries, l’emploi, et la génération de profits futurs pour la société.

Inversement, une entreprise sans soutien financier pourrait rencontrer des obstacles et ne pas pouvoir pleinement évaluer son potentiel, ce qui pourrait freiner la progression économique à long terme.

Étapes de préparation à l’IPO

Avant de pouvoir lancer une IPO sur le marché, une entreprise doit suivre plusieurs étapes :

Première étape : Étudier la réglementation et consulter des conseillers financiers pour obtenir des recommandations.

Deuxième étape : Préparer tous les documents nécessaires, transformer la société en société anonyme, et engager des experts.

Troisième étape : Fixer le prix IPO via la méthode Book Building et lancer la campagne de communication.

Quatrième étape : Constituer un fonds de réserve, nommer un dépositaire, établir le registre des actionnaires, et faire déposer les actions dans un système sans certificat papier.

Dernière étape : Soumettre la demande d’autorisation à la SEC et attendre l’approbation.

Ce processus peut prendre plusieurs mois, selon la complexité de l’entreprise et la coopération des parties impliquées.

Deux méthodes pour réserver des actions IPO

( Méthode 1 : Acheter des actions IPO sur le marché primaire )Primary Market###

Il s’agit d’acheter directement auprès de l’entreprise lors de l’offre publique initiale, via une vente proposée par la SET ou le site de l’entreprise. Les investisseurs intéressés peuvent réserver leurs achats pendant la période indiquée.

L’essentiel est que le prix IPO est généralement assez bas, inférieur à celui attendu sur le marché boursier, ce qui permet aux investisseurs qui achètent lors du marché primaire de réaliser de bons profits si l’entreprise s’inscrit avec succès.

( Méthode 2 : Acheter des actions IPO sur le marché secondaire )Secondary Market###

Après l’inscription en bourse, ceux qui ont manqué la phase primaire peuvent encore acheter des actions via le marché secondaire, où les transactions se font entre investisseurs. L’entreprise ne reçoit pas de fonds supplémentaires lors de ces transactions.

Cependant, le prix des actions dans la première phase du marché secondaire est souvent très volatile et peut être plusieurs fois supérieur au prix du marché primaire. Il est donc crucial pour les investisseurs de choisir judicieusement le moment d’acheter.

Exemple de fixation du prix IPO

Prenons l’exemple d’une entreprise dont le fondateur détient 100% des actions, avec :

Situation initiale (Avant IPO) :

• Nombre d’actions du fondateur : 1 800 000 actions
• Valeur nominale : 2 bahts par action
• Investissement total : 3 600 000 bahts

Lors de l’IPO : L’entreprise émet 800 000 nouvelles actions à 15 bahts par action.

• Fonds levés : 800 000 × 15 = 12 000 000 bahts
• Valeur des actions du fondateur après IPO : 1 800 000 × 15 = 27 000 000 bahts

Résultat final :

• Nombre total d’actions : 2 800 000
• La part du fondateur : 64,29% de l’entreprise
• La part des investisseurs IPO : 35,71% de l’entreprise

Après cela, les actions de l’entreprise seront cotées en bourse, et le fondateur ainsi que les investisseurs IPO pourront vendre leurs actions sur le marché secondaire (Secondary Market).

Où voir les IPO ?

Si vous souhaitez étudier les IPO en cours ou à venir, rendez-vous sur le site de la Bourse de Thaïlande (SET). Ce site liste les entreprises en cours d’examen (Upcoming IPO) et celles récemment cotées.

Sur le site du SET, vous trouverez :

• Le prix de vente proposé et la valeur nominale
• Des informations détaillées sur chaque entreprise, telles que l’objectif de la levée de fonds
• La période de l’offre
• La valeur levée

Télécharger les documents ou suivre les liens de chaque société vous aidera à mieux comprendre leur contexte avant de décider d’investir.

En résumé : qu’est-ce qu’une IPO et êtes-vous prêt ?

Une IPO est un outil financier permettant à une entreprise de s’établir sur le marché et aux investisseurs de participer à l’aventure commerciale. Acheter des actions lors du marché primaire offre souvent de bonnes opportunités de profit, mais cela nécessite des connaissances, une compréhension de l’entreprise, et une prise de décision avisée.

L’essentiel à retenir est qu’il n’existe pas de formule magique pour réussir dans l’investissement IPO. La clé est d’étudier suffisamment, de comprendre le secteur, et de prendre des décisions éclairées. Plus vous vous informez, plus vous augmentez vos chances de succès.