Analyse AUD/USD : La faiblesse reste limitée alors que la divergence de politique soutient la paire

AUD/USD poursuit sa tendance baissière, mais des pertes plus profondes rencontrent de la résistance

Le dollar australien a prolongé sa série de pertes pour un quatrième jour consécutif, avec l’AUD/USD négocié près du niveau de 0,6630 et affichant une légère baisse de 0,10 % à l’ouverture des marchés asiatiques. La difficulté de la paire reflète une confluence de vents contraires qui pèsent sur le sentiment de risque à travers les marchés mondiaux.

Plusieurs vents contraires mettent à l’épreuve le dollar australien

La faiblesse provient de plusieurs facteurs convergents. Les données du marché du travail australien de jeudi dernier ont présenté un tableau mitigé, ajoutant à l’incertitude autour de la monnaie. Plus significatif encore, des publications économiques décevantes en provenance de la Chine — la deuxième économie mondiale — sont apparues lundi et ont ravivé les inquiétudes concernant la trajectoire de croissance de Pékin. Ces préoccupations macroéconomiques coïncident avec un affaiblissement plus large des actions mondiales, ce qui exerce généralement une pression sur les monnaies à rendement élevé comme l’AUD.

La position ferme de la RBA offre un plancher protecteur

Ce qui empêche des baisses plus importantes de l’AUD/USD, c’est la position résolue de la Banque de réserve d’Australie sur la politique monétaire. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a réitéré la semaine dernière qu’aucune réduction supplémentaire des taux ne semble nécessaire, tout en notant que le Conseil envisageait des scénarios nécessitant des taux plus élevés. Cette tonalité hawkish contraste fortement avec la tendance des banques centrales mondiales et offre un soutien structurel au dollar australien.

La faiblesse du dollar américain aggrave la situation

Parallèlement à la force de la RBA, la pression persistante de vente du dollar américain se fait sentir. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur relative du Greenback, se situe près des plus bas du 7 octobre, dans un contexte de conviction croissante que la Réserve fédérale poursuivra des réductions de taux supplémentaires. Les spéculations autour d’un successeur dovish potentiel au président de la Fed, Jerome Powell, affaiblissent encore la demande en USD, créant un vent arrière secondaire pour l’AUD/USD malgré des conditions de marché plus risquées.

Les traders adoptent une approche d’attentisme

Les participants au marché semblent prudents quant à une position agressive avant le rapport sur l’emploi non agricole américain d’octobre (NFP), la principale donnée sur l’emploi qui a été retardée. Cette hésitation à s’engager suggère que la rallye de trois semaines de l’AUD/USD pourrait être à bout de souffle, bien qu’un recul prononcé nécessite une nouvelle confirmation de vente pour indiquer une véritable inversion de la tendance établie.