Les institutions prédisent que l'or atteindra la barre des 10 000 yuans : cette logique peut-elle être valable ?

De 4500 à 10000 : l’audace des institutions

Les déclarations récentes sur le prix de l’or deviennent de plus en plus radicales. Des institutions majeures telles que JPMorgan Chase et Yardeni Research ont toutes deux relevé leurs prévisions, dont Yardeni Research a même lancé un objectif étonnant — d’ici la fin 2029, l’or pourrait atteindre 10 000 dollars l’once.

En comparaison, la prévision de JPMorgan Chase est relativement prudente mais tout aussi optimiste. L’institution estime qu’à la fin du quatrième trimestre 2026, le prix moyen de l’or atteindra 5055 dollars l’once, puis continuera à monter jusqu’à 5400 dollars l’once d’ici la fin 2027.

Réalité actuelle : l’or atteint un nouveau sommet historique

Les données du 24 décembre montrent que le prix de l’or a déjà atteint 4525 dollars l’once, battant un record historique. L’argent suit la même tendance, avec un nouveau sommet à 72,59 dollars l’once. Les statistiques depuis le début de l’année sont encore plus impressionnantes — une hausse cumulée de 72 % pour l’or, et une croissance de 145 % pour l’argent, qui domine le marché des métaux précieux.

Logique de la hausse : demande des réserves des banques centrales et repositionnement en dollars

JPMorgan Chase indique que les réserves officielles des banques centrales continuent d’augmenter, tandis que les investisseurs mondiaux disposent encore d’un vaste potentiel de diversification de leurs actifs vers l’or. Cela constitue un socle fondamental pour une hausse à long terme du prix de l’or.

Plus important encore, cette “hypothèse de 0,5 %” — si seulement 0,5 % des actifs en dollars à l’étranger étaient réorientés vers l’or, cela suffirait à générer une demande nouvelle suffisante pour faire grimper le prix de l’or à 6000 dollars l’once. Bien que cette hypothèse semble élevée, dans le contexte actuel de diversification des réserves en dollars, elle n’est pas totalement irréaliste.

Risques et moteurs : escalade géopolitique

Sur le plan géopolitique, la situation s’intensifie. Les États-Unis ont imposé un blocus aux pétroliers vénézuéliens et envisagent une action militaire, ce qui tend à renforcer la valeur refuge des métaux précieux. Par ailleurs, le candidat à la présidence de la Fed, Hassett, a déclaré que le rythme de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis est désormais bien inférieur à celui des autres banques centrales, ce qui renforce la demande pour des actifs de réserve alternatifs (comme l’or).

Réflexion rationnelle : 10 000 dollars, une réalité ou une utopie ?

Bien que l’objectif de 10 000 dollars puisse sembler ambitieux, dans un contexte où les banques centrales continuent d’augmenter leurs réserves, où la diversification en dollars est optimisée, et où la tension géopolitique monte, ce chiffre n’est pas une simple rêverie. Cependant, il faut garder à l’esprit que le chemin entre 4525 dollars et 10 000 dollars sera semé d’embûches, avec de multiples ajustements et fluctuations en cours de route.

Pour l’investisseur lambda, l’essentiel n’est pas de chercher à acheter au plus haut, mais de comprendre la logique profonde derrière la hausse de l’or — une manifestation de la refonte du système dollar, des ajustements des politiques des banques centrales mondiales, et de l’optimisation des portefeuilles d’investissement.