Décoder la prévision du prix de l'or 2025 : ce que nous disent les données du marché

Le paysage actuel de l’or et ce que 2025 pourrait apporter

En mi-2024, l’or se négocie autour de 2 441 $ l’once — une hausse de plus de $500 par rapport à l’année précédente(. Pourtant, prévoir la trajectoire de l’or reste complexe. Le métal jaune danse entre plusieurs forces : la force du dollar américain, les politiques des banques centrales, les tensions géopolitiques et les attentes d’inflation. Pour les traders visant 2025, la question clé n’est pas seulement si l’or va monter, mais de combien.

Les données récentes du marché dressent un tableau révélateur. L’outil FedWatch du CME indiquait une probabilité de 63 % d’une baisse de taux de 50 points de base )en hausse nette par rapport à 34 % une semaine auparavant(, signalant des attentes agressives d’assouplissement de la Fed. Ce seul changement a renforcé les prévisions de prix de l’or pour 2025 dans les principales institutions. J.P. Morgan prévoit que l’or dépassera 2 300 $ l’once l’année prochaine, tandis que le terminal Bloomberg suggère une fourchette plus large de 1 709 à 2 728 $.

La décision de la Réserve fédérale en septembre 2024 de réduire les taux de 50 points de base marque un tournant. Chaque réduction de taux renforce généralement l’attrait de l’or en tant qu’actif sans rendement, surtout lorsque les investisseurs cherchent un refuge contre la dévaluation monétaire.

Pourquoi la prévision du prix de l’or en 2025 est plus importante que jamais

Comprendre la trajectoire de l’or n’est pas académique — c’est une question de survie financière. Pendant trois ans )2021-2023(, l’or a connu des fluctuations sauvages : chute à 1 643 $ début 2022 alors que la Fed resserrait agressivement, puis reprise pour atteindre 2 150 $ fin 2023. Cette correction de 15 % à la mi-2023 a surpris beaucoup.

Cette volatilité existe parce que l’or absorbe les chocs dans plusieurs domaines simultanément. Les décisions de taux des banques centrales modifient les rendements réels. Les tensions géopolitiques )Israël-Palestine, Russie-Ukraine( font monter le pétrole et alimentent les craintes d’inflation. La force du dollar américain exerce une pression inverse sur l’or. Un trader dépourvu de méthodes d’analyse claires se retrouve face à un labyrinthe — profitable uniquement par chance.

Le consensus institutionnel a changé. Les marchés ne débattent plus de savoir si l’or montera, mais jusqu’où. Cette confiance découle de trois facteurs convergents : des taux d’intérêt attendus plus bas, une demande persistante de couverture contre l’inflation, et l’accumulation par les banques centrales )Chine et Inde restent voraces$600 .

Cinq ans d’or : le motif derrière le chaos

Les bases de 2019
La Fed a réduit ses taux tout en achetant des obligations. La turbulence politique mondiale a poussé les investisseurs vers des actifs refuges. L’or a gagné près de 19 %, s’établissant comme une couverture de crise.

2020 : La montée de la pandémie
L’or a bondi de 25 % alors que le Covid-19 dévastait les marchés. À partir de mars, autour de 1 451 $, il a grimpé (en cinq mois, culminant à 2 072,50 $ en août. Les plans de relance américains ont alimenté cette progression.

2021 : La hausse des banques centrales
Malgré un début proche de 1 950 $, l’or a chuté de 8 % alors que la Fed, la BCE et la BOE resserraient simultanément leur politique monétaire. Le dollar américain s’est renforcé de 7 % face à six principales devises. L’explosion des cryptomonnaies a détourné le capital spéculatif ailleurs.

2022 : La hausse des taux
L’or s’est effondré à partir de mars alors que la Fed entamait sept hausses consécutives, atteignant 4,50 % en décembre. Le métal a touché 1 618 $ )en baisse de 21 % par rapport au pic de mars(. Cependant, le ralentissement de décembre de la Fed a signalé un pivot — l’or a rebondi pour finir l’année à 1 823 $.

2023 et 2024 : Territoire record
Le changement s’est accéléré. Les attentes de baisse de taux ont pris de l’ampleur. Le conflit Hamas-Israël d’octobre a fait grimper le pétrole et alimenté l’inflation, propulsant l’or à 2 150 $. En mars 2024, l’or a atteint un sommet historique de 2 251,37 $, puis a continué à monter jusqu’à 2 472,46 $ en avril. Les niveaux actuels autour de 2 441 $ représentent une nouvelle base.

Prévision du prix de l’or 2025/2026 : consensus institutionnel

Les prévisionnistes s’accordent sur la direction mais divergent sur l’ampleur :

• J.P. Morgan : vise plus de 2 300 $ en 2025
• Terminal Bloomberg : prévoit une fourchette de 1 709 à 2 728 $
• Analyse Kitco : cite 2 400–2 600 $ comme résultat pour 2025 )instabilité géopolitique + nouvelles baisses de taux supposées(
• Projection 2026 : si la politique de la Fed normalise les taux à 2-3 % et que l’inflation tombe à ≤2 %, l’or pourrait atteindre 2 600–2 800 $ en tant que couverture structurelle contre l’inflation

La cohérence de cette tendance haussière reflète un changement fondamental : les investisseurs perçoivent désormais l’accommodation monétaire de la Fed comme structurelle, non cyclique.

Boîte à outils technique : comment les professionnels lisent l’or

Indicateur MACD
La convergence/divergence des moyennes mobiles (MACD) isole les changements de momentum en utilisant des moyennes mobiles exponentielles sur 12 et 26 périodes. Les croisements signalent des inversions de tendance — cruciaux pour le timing des entrées.

RSI )Indice de Force Relative(
Sur une échelle de 0 à 100, un RSI au-dessus de 70 indique une condition de surachat )signal de vente( ; en dessous de 30, une condition de survente )signal d’achat(. Les divergences cachées — lorsque le prix atteint de nouveaux sommets mais que le RSI ne suit pas — avertissent d’un recul imminent. Le RSI est le plus fiable lorsqu’il est associé à d’autres indicateurs.

Rapports COT
Le rapport Commitment of Traders )publié le vendredi à 15h30 EST( révèle la position des institutions parmi les hedgers commerciaux, les grands spéculateurs et les petits traders. La direction des flux monétaires issue de ces rapports précède souvent les mouvements de prix.

Force du dollar US
L’or et le dollar évoluent inversement. Un dollar fort rend l’or plus cher pour les acheteurs étrangers ; une faiblesse encourage l’accumulation. Le taux Gofo )gold forward offered rate( reflète cette relation — il augmente lorsque la demande d’or s’intensifie.

Dynamique de la demande
Les achats des banques centrales, les flux vers les ETF, la consommation de bijoux et l’utilisation industrielle )électronique, dentisterie( alimentent collectivement la demande physique. La forte acquisition par les banques centrales en 2023-2024 indique une tendance haussière à long terme — les institutions n’accumulent pas sans conviction.

Réalisés miniers
Les gisements facilement accessibles sont épuisés. L’extraction future nécessitera des forages plus profonds et des coûts plus élevés, produisant moins d’or par dollar dépensé. Les contraintes d’offre soutiennent naturellement les prix.

Instantané du sentiment et positionnement du marché

L’indice de sentiment de Mitrade )au 19 septembre 2024( montrait une répartition de 20 % long / 80 % short — un biais baissier marqué. Ce paradoxe )sentiment baissier malgré la hausse des prix( indique généralement une capitulation ; les mains faibles vendent dans la force. Historiquement, de telles divergences précèdent des rallies de soulagement.

L’hésitation des investisseurs, malgré des fondamentaux haussiers, crée une asymétrie : moins de acheteurs particuliers contestent les cassures à la hausse, permettant à la demande institutionnelle de faire monter les prix avec moins de résistance.

Playbook stratégique : timing et allocation de capital

Quand entrer
Les investisseurs à long terme devraient accumuler entre janvier et juin, période où l’or corrige saisonnièrement. Les traders à court terme doivent attendre une clarté de tendance confirmée — une cassure au-dessus de la résistance avec confirmation de volume — avant d’entrer en positions à effet de levier.

Dimensionnement du capital
Évitez les paris à fonds perdus. Allouez 10-30 % du capital disponible selon votre conviction et la clarté du marché. La discipline dans le dimensionnement évite des pertes catastrophiques lors de revers.

Choix de l’effet de levier
Les novices devraient limiter leur levier à 1:2 ou 1:5. Des multiples plus élevés amplifient les gains mais aussi les pertes — une baisse de 50 % sur un levier 10:1 vide le compte.

Protection contre le risque
Utilisez toujours des ordres stop-loss lors du trading de dérivés )futures, CFD(. Les stops suiveurs verrouillent les profits lors des rallyes tout en limitant la baisse. Les ratios risque/rendement doivent favoriser les gagnants : viser 1:2 ou mieux $1 en risquant )pour gagner 2 $(.

Véhicules d’investissement
L’or physique convient aux stratégies buy-and-hold avec des horizons pluriannuels et une tolérance à la faible volatilité. Les dérivés )CFD, futures( permettent le trading bidirectionnel et l’effet de levier, essentiels pour les traders à court terme exploitant les oscillations quotidiennes/hebdomadaires. Chaque véhicule exige une rigueur analytique différente — les détenteurs physiques ont besoin de clarté macroéconomique ; les traders de dérivés ont besoin de précision intraday.

La configuration macro pour la prévision du prix de l’or en 2025

Trois forces structurelles convergent :

1. Trajectoire des taux de la Fed
La baisse de septembre 2024 a lancé un cycle de réduction. Les marchés intègrent une détente cumulative jusqu’en 2025. Chaque baisse élimine la concurrence en rendement contre l’or sans rendement, augmentant structurellement sa valorisation.

2. Rigidité de l’inflation
Malgré une baisse par rapport aux pics de 2022, l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Les banques centrales du monde entier — de la Chine à l’Inde — accumulent de l’or pour diversifier leurs réserves, signalant une demande de couverture à long terme.

3. Assurance géopolitique
Les tensions Russie-Ukraine ne montrent pas de trajectoire de résolution. Le conflit Israël-Palestine perdure. Les deux scénarios soutiennent un pétrole élevé et alimentent des craintes persistantes d’inflation, faisant de l’or la meilleure assurance contre la crise.

En résumé

La prévision du prix de l’or en 2025 repose sur la concrétisation des baisses de taux. Si la Fed réalise 75-100 points de base de réductions )impliqué par le marché, la trajectoire vers 2 400–2 600 $ devient très probable. Les configurations techniques soutiennent des cassures au-dessus des sommets de 2024. Le sentiment de complaisance chez les investisseurs particuliers signifie que les acheteurs institutionnels rencontrent peu de résistance sur les prix.

Pour les traders, le contexte favorise une accumulation patiente lors de retracements temporaires et un déploiement sélectif de levier lors des cassures. Pour les détenteurs à long terme, le rapport risque/rendement penche nettement à la hausse — un horizon 2025-2026 offre des rendements asymétriques étant donné le cas haussier structurel qui se construit en temps réel.