Bilan de profits et pertes (P&L) que les investisseurs doivent connaître : comment lire et comment utiliser à votre avantage

Lorsque l’on parle d’investissement, l’un des documents les plus importants à comprendre est le compte de résultat (Profit and Loss Statement ou P&L). Ce document ne se limite pas à une simple série de chiffres que le propriétaire d’une entreprise consulte avant de prendre une décision, mais constitue un outil qui indique la santé financière de l’entreprise et peut être utilisé pour évaluer si celle-ci peut générer des profits de manière durable.

Qu’est-ce que le compte de résultat et pourquoi est-il important pour les investisseurs

Le compte de résultat est un document financier qui résume les revenus et les dépenses d’une entreprise sur une période donnée, en montrant si l’entreprise réalise un bénéfice ou une perte. Ce document est crucial pour plusieurs parties car :

• Les investisseurs l’utilisent pour vérifier si l’entreprise qu’ils envisagent d’investir a des problèmes de rentabilité
• Les dirigeants s’en servent pour connaître quelles parties de l’activité orientent la société vers l’avenir
• Les créanciers l’utilisent pour évaluer si l’entreprise pourra rembourser ses dettes

De plus, le compte de résultat permet aux dirigeants d’ajuster leur stratégie commerciale en identifiant quelles dépenses peuvent être réduites et quels revenus ont un potentiel d’augmentation.

Formule de base : comment calculer le compte de résultat

Le calcul du compte de résultat est très simple :

Revenus totaux − Dépenses totales = Bénéfice (ou perte)

Chaque variable signifie :

• Revenus totaux (Total Revenue) : l’ensemble des sommes reçues par l’entreprise provenant de la vente de biens, de services ou d’autres sources
• Dépenses totales (Total Expenses) : l’ensemble des sommes dépensées pour faire fonctionner l’entreprise, comme les salaires, les loyers, la publicité
• Bénéfice ou perte (Profit or Loss) : la différence entre revenus et dépenses

Exemple d’analyse : différents niveaux de profit à connaître

Lorsque vous réalisez un compte de résultat, le résultat final ne se limite pas à un chiffre de bénéfice, mais à plusieurs niveaux de profit, chacun racontant une histoire différente :

1. Marge brute (Gross Profit)

Formule : Revenus − Coût des ventes

Ce niveau indique dans quelle mesure l’entreprise peut fixer un prix supérieur au coût de production. Si la marge brute est élevée, cela montre que l’entreprise maîtrise bien ses coûts.

2. Profit opérationnel (Operating Profit/EBIT)

Formule : Marge brute − Charges d’exploitation (frais de vente + frais administratifs)

Ce niveau montre le bénéfice généré par l’activité principale, sans tenir compte des charges financières. Si ce niveau augmente, cela indique une efficacité accrue dans la gestion opérationnelle.

3. Résultat net (Net Income)

Formule : Revenus totaux − Dépenses totales (incluant les impôts)

C’est le chiffre final qui indique combien l’entreprise reste en bénéfice après déduction de toutes les dépenses. Ce chiffre est très important car il montre si l’entreprise peut réellement créer de la richesse pour ses propriétaires ou actionnaires.

Détails à examiner : comment lire correctement un P&L

Lorsque vous examinez le compte de résultat d’une entreprise, vous devriez vérifier :

1. La période − Sur quelle période porte cette information (mois, trimestre ou année) ? C’est essentiel car différentes entreprises peuvent présenter des P&L différents.

2. Le bénéfice ou la perte − Comprenez dans quel état se trouve l’entreprise : si Revenus > Dépenses, c’est un bénéfice ; si Revenus < Dépenses, c’est une perte.

3. La source des revenus − D’où proviennent ces revenus ? Certaines entreprises ont plusieurs sources de revenus, ce qui réduit le risque.

4. La structure des dépenses − Où vont principalement les dépenses ? Peuvent-elles être réduites ? C’est crucial pour planifier la croissance future.

Formes du compte de résultat : quelle version choisir

Le compte de résultat existe en deux principales formes :

1. Forme rapport (Report Form)

Ce format présente les éléments dans un ordre descendant :

• Revenus (en haut)
• Dépenses (au milieu)
• Résultat net (bénéfice ou perte) (en bas)

Avantages : Facile à lire, idéal pour une présentation synthétique, tout le monde peut comprendre immédiatement.

2. Forme comptable (Account Form)

Ce format divise la page en deux colonnes (similaire à un T) :

• Côté gauche : dépenses
• Côté droit : revenus

Le résultat est obtenu en faisant la différence entre les deux côtés, pour que les totaux soient équilibrés.

Avantages : Complet et clair, reconnu par diverses institutions, structuré.

Importance stratégique : utiliser le P&L pour la prise de décision

Le compte de résultat n’est pas qu’un simple document financier, mais un outil pour planifier l’avenir de l’entreprise :

• Mesurer la performance : voir si l’entreprise gère bien ses coûts et génère des revenus
• Comparer les progrès : comparer le P&L de cette année avec celui de l’année précédente pour voir si le bénéfice augmente ou diminue
• Analyser la situation : identifier les domaines opérationnels à améliorer
• Planifier l’adaptation : utiliser ces données pour décider où réduire les coûts ou augmenter les revenus

En résumé : comprendre le P&L pour un investissement intelligent

Le compte de résultat (Profit and Loss Statement) est l’un des documents financiers les plus simples, mais aussi les plus précieux. En maîtrisant la lecture et l’utilisation de ce document, vous pourrez mieux évaluer la qualité d’une entreprise.

Cependant, lorsqu’il s’agit d’investir, il ne faut pas se limiter au P&L. Il est conseillé d’examiner d’autres facteurs comme le bilan, le flux de trésorerie, la nature de l’activité, la qualité de la gestion et les tendances sectorielles. Plus vous rassemblez d’informations, plus vos décisions d’investissement seront éclairées.