Les actions conceptuelles NAND Flash, Phison(8299), ouvrent fortement à la hausse avec un plafond, le secteur étant soutenu par ses fondamentaux, l'avenir étant prometteur

Pénurie dans la chaîne d’approvisionnement mémoire, augmentation des expéditions et des bénéfices de Phison

Le marché mondial du NAND Flash connaît récemment un déséquilibre rare. Selon la dernière étude d’une société d’investissement américaine, les fournisseurs augmentent presque leurs prix chaque semaine, et les prix spot ont commencé à grimper rapidement depuis juillet. Le prix spot pour le 1Tb TLC est passé de 4,8 dollars à 10,7 dollars, une hausse de plus du double, ce qui a directement entraîné une augmentation des prix de vente et des revenus des produits de Phison, un grand fabricant de contrôleurs mémoire.

Cette tension sur l’offre a provoqué des pénuries et des retards de livraison, renforçant encore la capacité de négociation de Phison dans la chaîne industrielle. Les expéditions de contrôleurs principaux au troisième trimestre ont connu une croissance significative par rapport à la même période l’an dernier et au trimestre précédent, confirmant la forte demande pour des solutions de stockage haut de gamme.

Explosion de la demande pour les serveurs AI, besoin accru de SSD d’entreprise

L’expansion des applications d’inférence en intelligence artificielle devient un nouveau moteur pour le marché des SSD d’entreprise. Phison vise cette opportunité en lançant récemment lors d’une exposition technologique internationale une nouvelle gamme de SSD d’entreprise PCIe Gen5, tout en présentant une conception de référence pour PC AI intégrant iGPU et la technologie aiDAPTIV+. Ces produits ciblent principalement les clients professionnels, les centres de données à grande échelle et les fabricants d’équipements, avec certains modèles prévus pour commencer la livraison avant la fin de l’année.

Pour répondre à la croissance continue de la demande pour les NAND haut de gamme et les SSD PCIe, Phison planifie une expansion de capacité à son usine de Zhunan. L’usine emploie actuellement environ 3000 personnes, et l’entreprise assure une stabilité d’approvisionnement grâce à une collaboration étroite avec la chaîne d’approvisionnement et ses clients. Lors de la conférence de présentation des résultats, le PDG Pan Chien-Cheng a souligné que la dynamique de demande alimentée par l’IA est exceptionnellement forte, tout en exprimant ses préoccupations concernant la capacité de production en amont. La société continuera à se concentrer sur le développement de solutions NAND de milieu à haut de gamme pour éviter la guerre des prix.

Ouverture en hausse immédiate, clôture à la barre des 1100

Profitant des attentes optimistes du marché concernant une possible baisse des taux par la Réserve fédérale, le marché américain a rebondi vigoureusement la veille, avec l’indice PHLX Semiconductor en hausse de 4,63% en une seule journée, entraînant une hausse de 3,48% de l’ADR de TSMC et une reprise de 2% pour NVIDIA. Dans ce contexte, le cours de Phison (8299) a été remarquable, ouvrant en forte hausse et approchant immédiatement la limite supérieure. Bien qu’une pression de prise de bénéfices ait ouvert la limite, la clôture a réussi à maintenir le niveau des 1100 dollars, avec une hausse quotidienne de 4,27%.

Affaire judiciaire renvoyée pour un nouveau procès, pas d’impact sur l’exploitation

Une nouvelle évolution concerne l’affaire de révocation de l’ancien président de Phison. La Cour suprême a récemment annulé la décision de révocation précédente de la cour d’appel et a renvoyé l’affaire pour un nouveau procès. Ce litige a été initié en 2019 par le centre d’assurance-vie, selon la loi sur la protection des investisseurs en valeurs mobilières et en contrats à terme, estimant que M. Pan Chien-Cheng n’était pas apte à occuper le poste de directeur. Après l’annulation de la décision initiale, la révocation n’est pas encore définitive, et la cour d’appel doit réexaminer l’affaire. Phison souligne que ses opérations sont restées normales durant toute la procédure et que cette affaire n’affecte pas ses finances ou ses activités.

Les investisseurs étrangers restent optimistes, maintien de la recommandation d’achat pour les actions NAND Flash

Les analystes étrangers estiment que, en tant que représentant des actions de concept NAND Flash, Phison voit ses bénéfices s’améliorer rapidement grâce au cycle haussier des prix de la mémoire et à la demande liée à l’IA. Les investisseurs étrangers continuent de recommander une stratégie de « surpondération », témoignant d’une confiance positive dans le développement futur de la société, ce qui reflète la confiance du marché dans son potentiel de croissance.