La hausse du dollar australien ne faiblit pas ! La perspective de hausse des taux de la banque centrale s'intensifie, la devise a-t-elle encore de la marge pour augmenter ?

La résilience de l’économie australienne pousse à une nouvelle revalorisation du marché des changes. Les données récentes montrent que l’AUD/USD continue de monter, soutenu par de nouvelles anticipations du marché concernant un changement de politique de la Reserve Bank of Australia.

Dépenses des ménages exceptionnellement solides, la pression inflationniste ne disparaît pas

Les données publiées le 4 décembre ont suscité un regain d’optimisme sur le marché — les dépenses des ménages en octobre ont augmenté de 1,3 % par rapport au mois précédent, bien au-delà des 0,6 % anticipés, avec un taux de croissance annuel de 5,6 %, largement supérieur aux 4,6 % prévus. Ces chiffres prouvent que la vigueur de la consommation en Australie reste forte.

Presque simultanément, l’indice des prix à la consommation (IPC) en octobre a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, dépassant à nouveau les attentes, indiquant que l’inflation ne diminue pas comme le souhaitait le marché. La persistance de la demande intérieure combinée à une inflation élevée limite de plus en plus la marge de manœuvre de la banque centrale australienne.

Portée par ces deux données robustes, le rendement des obligations d’État à 3 ans en Australie a dépassé la barre des 4 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis le début de l’année. Ce changement reflète l’optimisme des investisseurs quant aux perspectives de taux d’intérêt en Australie.

Revalorisation du marché : forte hausse de la probabilité de hausse en 2026

La Reserve Bank of Australia prévoit de publier sa dernière décision sur les taux le 9 décembre. Bien que la banque centrale ait déjà réduit ses taux trois fois en 2025, compte tenu de la persistance de l’inflation et de la stabilité de la croissance économique, les analystes s’attendent à ce que la banque maintienne le taux directeur à 3,6 %.

Ce qui retient vraiment l’attention, c’est que les anticipations du marché concernant la trajectoire future de la politique de la RBA évoluent. Suite à la publication des données sur la dépense des ménages, la probabilité que les traders parient sur une hausse en mai 2026 a bondi de 18 % à 55 % en une seule journée. Cela indique que le marché commence à intégrer une revalorisation anticipée.

L’analyste de Capital Economics, Abhijit Surya, a souligné en commentant ces données que la vigueur des dépenses des ménages élimine la possibilité d’un assouplissement supplémentaire de la RBA, et augmente plutôt le risque qu’elle doive entamer un cycle de resserrement plus tôt que prévu.

Prévisions du taux de change : plusieurs institutions favorisent la hausse de l’AUD

Basées sur une nouvelle compréhension de la trajectoire de la politique de la RBA, plusieurs institutions financières internationales ont ajusté leurs prévisions pour l’évolution de l’AUD.

La National Australia Bank (NAB) prévoit que l’AUD/USD atteindra 0,67 en décembre 2025, puis progressera jusqu’à 0,71 d’ici fin juin 2026.

La Westpac Bank est plus optimiste, anticipant que l’AUD/USD atteindra 0,69 en mars 2026, puis continuera à monter jusqu’à 0,70 en septembre, et enfin atteindra 0,71 avant la fin de l’année.

Le groupe ING est plus conservateur, estimant que l’AUD/USD pourrait atteindre 0,68 au deuxième trimestre 2026, puis revenir à 0,69 d’ici la fin de l’année.

Malgré des divergences dans leurs prévisions spécifiques, le consensus est clair — la tendance à la hausse de l’AUD demeure. Avec l’ajustement du contexte économique mondial, la relation de change entre l’AUD et le yuan chinois, entre autres devises principales, évolue également, ce qui nécessite une attention particulière pour les acteurs du commerce international et des investissements transfrontaliers.

Perspectives futures : un changement de politique pourrait devenir crucial

La question est de savoir si la RBA lancera réellement une hausse des taux au premier semestre 2026, ce qui sera un facteur clé pour la performance future de l’AUD. Si l’inflation reste élevée, la banque centrale sera finalement contrainte de resserrer sa politique plus tôt, ce qui pourrait favoriser une appréciation de l’AUD ; à l’inverse, si la croissance économique ralentit et réduit l’inflation, la RBA pourrait retarder ses hausses de taux, limitant ainsi la hausse de l’AUD. D’après les perspectives de change, la fourchette de 0,68-0,71 pour l’appréciation de l’AUD est devenue la prévision dominante du marché.