Quotient (Quick Ratio) qu'est-ce que c'est et pourquoi est-il important pour les traders

Taux de rotation des actifs circulants : un outil d’analyse de la liquidité indispensable

Le ratio, ou aussi appelé taux de rotation des actifs circulants, est un indicateur financier qui aide les investisseurs et traders à comprendre la capacité d’une entreprise à régler ses dettes à court terme rapidement. Contrairement à une analyse générale qui pourrait omettre des détails importants, le ratio se concentre uniquement sur les actifs les plus liquides, tels que la trésorerie, les comptes clients et les valeurs du marché, sans inclure les stocks.

Pour ceux qui suivent le marché financier, le ratio constitue un signal d’alerte précoce indiquant la santé financière de l’entreprise à court terme, car il met en avant les ressources immédiatement mobilisables.

Comment fonctionne le ratio

Le ratio évalue la capacité de l’entreprise en identifiant les actifs pouvant être rapidement convertis en liquidités sans perte significative de valeur. Ce processus implique l’examen des actifs hautement liquides, notamment :

• Trésorerie : fonds en caisse ou en comptes d’épargne disponibles immédiatement
• Équivalents de trésorerie : investissements à court terme arrivant à échéance en moins de trois mois, comme les fonds du marché monétaire et les billets de trésorerie
• Valeurs du marché : actions et obligations facilement négociables
• Comptes clients : montants dus par les clients pouvant être convertis en liquidités via le processus de recouvrement

Formule du ratio

Le calcul du ratio est simple, en excluant généralement les stocks, car leur conversion en liquidités prend souvent plus de temps. En se concentrant uniquement sur les actifs très liquides, le ratio fournit une mesure précise de la liquidité à court terme.

Ratio = ((Trésorerie + Équivalents de trésorerie + Comptes clients)) ÷ Dettes à court terme

Interprétation des résultats

• Ratio ≥ 1.0 : l’entreprise dispose d’actifs liquides suffisants pour couvrir ses dettes à court terme sans vendre de stocks, ce qui indique une situation financière solide
• Ratio < 1.0 : l’entreprise pourrait rencontrer des problèmes de liquidité nécessitant la vente de stocks ou la recherche de financements externes

En général, un ratio plus élevé indique une meilleure liquidité. Cependant, il est important de le comparer aux normes sectorielles et aux tendances historiques pour obtenir une vision plus complète.

Exemple concret de calcul du ratio

Considérons une société KLM opérant dans le secteur de la vente au détail avec les données financières suivantes :

Calcul :
Ratio = ((50 000 + 20 000 + 30 000)) ÷ 60 000 = 100 000 ÷ 60 000 = 1.67

Interprétation : La société KLM dispose de 1,67 € d’actifs très liquides pour chaque euro de dettes à court terme. Cela indique qu’elle peut couvrir ses obligations à court terme de manière efficace.

Différence entre actifs rapides (Quick Assets) et ratio (Quick Ratio)

Bien que ces deux termes soient souvent utilisés de manière interchangeable, ils désignent des concepts différents.

Actifs rapides (Quick Assets) : désignent les actifs détenus par l’entreprise pouvant être convertis en liquidités en moins de 90 jours, hors stocks et actifs peu liquides.

Ratio (Quick Ratio) : est un ratio qui compare les actifs rapides aux dettes à court terme, mesurant la capacité à régler immédiatement ses obligations.

En résumé, les actifs rapides représentent “les ressources”, tandis que le ratio est “l’évaluation de l’efficacité” de l’utilisation de ces ressources.

Avantages du ratio

✅ Met en avant les actifs très liquides : en excluant les stocks, le ratio offre une vision claire de la capacité à faire face aux dettes immédiatement.

✅ Reflète la gestion de la trésorerie : un ratio élevé indique une gestion efficace de la liquidité et une capacité à respecter ses engagements.

✅ Bénéfique pour les créanciers et investisseurs : il permet d’évaluer la capacité de remboursement et de gérer le risque financier.

✅ Facile à calculer : les données proviennent du bilan de l’entreprise et n’exigent pas de formules complexes.

Inconvénients du ratio

❌ Perspective limitée : ne pas inclure les stocks peut donner une image incomplète, surtout dans les secteurs où les stocks représentent une part importante des actifs.

❌ Interprétation erronée possible : un ratio élevé ne signifie pas toujours une gestion optimale de la liquidité, il peut aussi indiquer une utilisation inefficace des actifs.

❌ Différences sectorielles : chaque secteur a ses propres normes de ratio, rendant la comparaison parfois difficile.

Le ratio et le trading CFD : un avantage réel

Le ratio est un outil précieux pour les traders de CFD (Contract for Difference), car il fournit des informations sur la situation de liquidité à court terme d’une entreprise, ce qui est crucial pour la prise de décision à court terme.

Comment utiliser le ratio dans le trading CFD

Gestion du risque : un ratio élevé indique que l’entreprise dispose d’actifs liquides suffisants pour couvrir ses dettes à court terme, réduisant ainsi le risque de problèmes financiers ou de défaut de paiement.

Faire face à la volatilité du marché : en période d’incertitude, le ratio aide les traders à identifier les entreprises avec une forte position de liquidité, mieux préparées pour faire face aux fluctuations du marché.

Stratégies à court terme : les traders adoptant des stratégies à court terme peuvent utiliser le ratio comme un élément d’analyse fondamentale. Les entreprises avec un ratio élevé peuvent être plus adaptées au trading à court terme, car elles ont moins de risques de problèmes de liquidité.

En résumé : le ratio, un outil clé pour analyser la liquidité

Le ratio ou taux de rotation des actifs circulants est un indicateur qui permet d’évaluer la capacité d’une entreprise à régler ses dettes à court terme avec précision. En se concentrant sur les actifs très liquides, il fournit les informations nécessaires pour prendre des décisions d’achat ou de vente éclairées.

Pour les investisseurs, créanciers et traders, comprendre le ratio et l’utiliser correctement constitue une étape essentielle pour bâtir un portefeuille sécurisé et en croissance durable.