La hausse de l'or se poursuit alors que la baisse des taux de la Fed ouvre la porte à une demande de valeur refuge

La dynamique de l’or continue de s’accélérer, avec l’XAU/USD se maintenant fermement au-dessus du niveau de 4 200 $ et atteignant environ 4 235 $ lors de l’ouverture asiatique de jeudi. Le métal précieux profite d’un changement significatif dans le paysage de la politique monétaire suite à la dernière décision de la Réserve fédérale.

La Fed réduit son soutien à la trajectoire haussière de l’or

La Réserve fédérale a effectué sa troisième réduction consécutive des taux d’intérêt cette semaine, en diminuant le coût de l’emprunt de 25 points de base. Cela ramène le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, le niveau le plus bas observé au cours des trois dernières années. Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné lors de la réunion de politique monétaire que les responsables ont besoin de plus de temps pour évaluer comment ces trois réductions cette année se répercuteront sur l’économie américaine dans son ensemble.

Les implications pour l’or sont notables. Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme l’or, offrant un soutien fondamental à des valorisations plus élevées. Les traders anticipent désormais une probabilité d’environ 78 % que les taux restent inchangés lors de la réunion de janvier de la Fed, ce qui représente un changement notable par rapport aux 70 % observés avant l’annonce de cette semaine.

Le marché surveille les données et les développements géopolitiques

L’attention se portera bientôt sur les chiffres hebdomadaires des Demandes d’allocations chômage initiales aux États-Unis, qui pourraient influencer les attentes concernant d’éventuelles ajustements de la politique monétaire à venir. Tout signal suggérant une faiblesse du marché du travail pourrait renforcer l’argument en faveur de l’or en tant que couverture de portefeuille.

Au-delà des données économiques, les tensions géopolitiques continuent de soutenir les métaux précieux. Le président Donald Trump a fixé une date limite de Noël pour que le président ukrainien Volodymyr Zelensky accepte les termes de paix proposés, bien que Zelensky finalise apparemment une contre-proposition révisée. Si les négociations entre l’Ukraine et la Russie progressent de manière inattendue, les actifs refuges traditionnels comme l’or pourraient faire face à des vents contraires à court terme alors que le sentiment de risque s’améliore.

Pour l’instant, avec les cycles de réduction des taux soutenant la valorisation de l’or et l’incertitude persistante sur plusieurs fronts, le métal précieux semble bien positionné pour maintenir ses gains au-dessus du seuil critique de 4 200 USD.