Bourse vietnamienne aujourd'hui : tendances et opportunités d'investissement à ne pas manquer

L’année พ.ศ. 2568 est un tournant majeur pour le marché boursier vietnamien. En réalité, ce marché traverse une période de transformation à surveiller, depuis l’ajustement économique jusqu’au changement de statut au niveau international. Cet article vous aidera à comprendre pourquoi le marché boursier vietnamien est intéressant, et enfin, il vous recommandera 8 sociétés leaders qui pourraient convenir à votre portefeuille d’investissement.

Pourquoi le marché boursier vietnamien est-il devenu l’étoile montante du marché asiatique ?

Des fondamentaux économiques solides et une croissance du « dragon d’Asie »

La croissance du Vietnam au cours des 2-3 dernières années a été remarquable. L’économie vietnamienne a réussi à croître de 7,09 % en ปี 2567, soit trois fois plus que la Thaïlande. Sur la même période, des institutions financières mondiales comme la Standard Chartered Bank prévoient que l’économie vietnamienne continuera de s’étendre de 6,7 % cette année. De plus, le gouvernement vietnamien vise une croissance d’au moins 8 %, témoignant d’une grande confiance de la part des autorités.

Ces chiffres ne sont pas de simples statistiques ; ils reflètent une réalité du marché : les entreprises cotées au Vietnam enregistrent une croissance des bénéfices de 15-20 % par an, bien supérieure à celle de nombreux autres pays.

La montée en puissance du pays : d’un marché marginal à un marché émergent

Cette année, le Vietnam sera reclassé du « marché frontier (Frontier Market) » à « marché émergent (Emerging Market) » selon l’indice MSCI, ce qui ne concerne pas seulement une question de classification.

Ce qui est crucial, c’est le flux de capitaux : actuellement, les marchés frontier dans le monde ont moins de 100 milliards de dollars d’investissements, tandis que les marchés émergents reçoivent plus de 6 800 milliards de dollars. Cependant, le Vietnam détient la plus grande part dans le groupe frontier, à 28,8 % selon l’indice MSCI Frontier. Autrement dit, lorsque le Vietnam sera intégré dans cette nouvelle catégorie, les fonds indiciels liés aux marchés émergents seront contraints d’augmenter leurs positions en actions vietnamiennes. Résultat : un afflux massif de capitaux.

De la correction à l’opportunité

Au début avril, le marché boursier vietnamien a connu une forte vente : l’indice VN a chuté de plus de 75 points, en partie à cause de la pression globale du marché mondial et des nouvelles taxes douanières évoquées par les États-Unis. Cependant, de nombreux experts considèrent cela comme une « opportunité d’achat » solide pour les investisseurs à long terme. La raison : cette chute est principalement une réaction à court terme, alors que les fondamentaux économiques du Vietnam restent robustes.

8 actions vietnamiennes à suivre de près

1. VCB - La pierre angulaire du système financier

Vietcombank est la banque la plus grande et la plus significative du Vietnam. Si l’on compare à la Thaïlande, elle est proche de Kasikornbank ou Siam Commercial Bank, qui sont à la fois leaders du marché et des références incontournables pour les investisseurs étrangers.

VCB possède plusieurs avantages : lorsque l’économie croît, la demande de crédits et de services financiers augmente naturellement. En partie parce que la population ayant accès aux services bancaires reste inférieure à celle des pays développés, offrant ainsi une opportunité d’expansion, notamment avec la diffusion du numérique qui change la façon de fournir ces services.

De plus, VCB bénéficie clairement des politiques gouvernementales vietnamiennes visant à développer le système financier national.

2. VHM - Pionnier de l’immobilier vietnamien

Vinhomes est la plus grande société immobilière du Vietnam, opérant dans la vente de condos, maisons individuelles et villas haut de gamme.

Ce qui distingue VHM, c’est qu’elle appartient au groupe Vingroup, le plus grand conglomérat du pays (représentant 2,2 % du PIB du Vietnam). Si l’on compare, VHM ressemble à plusieurs grandes sociétés de développement immobilier en Thaïlande, mais avec une taille et une influence nettement supérieures.

Les projets de VHM sont reconnus pour leur qualité, leur design et leur gestion professionnelle, attirant une clientèle de milieu à haut de gamme.

Les facteurs de croissance pour VHM sont multiples : la classe moyenne vietnamienne s’élargit, la proportion de la population urbaine reste inférieure à celle de la Thaïlande mais augmente rapidement, la demande pour des logements de qualité dans les grandes villes explose. Par ailleurs, le développement des infrastructures (routes, réseaux de transport, services publics) augmente la valeur des projets.

Bien que le secteur immobilier soit cyclique, à long terme, VHM devrait continuer de croître avec le développement du pays.

3. GAS - La puissance énergétique

Petrovietnam Gas (GAS) est le leader dans l’industrie du pétrole et du gaz au Vietnam. La société opère depuis l’exploration, la production, le transport jusqu’à la distribution.

Comparé à la Thaïlande, GAS ressemble à PTT, jouant un rôle clé dans la dynamique économique, soutenu par des politiques publiques favorables.

L’avantage de GAS réside dans ses infrastructures étendues, sa stabilité financière, et surtout, ses concessions sur les ressources énergétiques et son accès aux infrastructures.

Avec la croissance du Vietnam, la demande en énergie augmente, notamment pour le gaz naturel, considéré comme un combustible plus propre. Malgré la volatilité des prix mondiaux, la tendance à la hausse de la demande énergétique vietnamienne fait de GAS une option d’investissement à long terme attrayante.

4. VNM - La reine de l’industrie laitière

Vietnam Dairy Products ou Vinamilk est le plus grand producteur de produits laitiers au Vietnam, avec une capitalisation boursière de plus de 6,48 milliards de dollars US.

Comparé à la Thaïlande, VNM ressemble à une fusion de plusieurs grandes sociétés laitières, mais avec une croissance bien plus forte. Elle domine le marché vietnamien des produits laitiers, possède de vastes fermes laitières, des usines modernes et un réseau de distribution à travers tout le pays.

En plus du marché intérieur, VNM exporte vers plus de 40 pays dans le monde.

Ce qui rend VNM intéressante, c’est que la consommation de produits laitiers au Vietnam reste bien inférieure à celle des pays développés. La consommation par habitant et par an est encore plus faible qu’en Thaïlande ou en Malaisie, ce qui indique un potentiel d’expansion important, surtout avec l’augmentation du revenu par habitant et la prise en compte croissante de la santé.

VNM possède aussi de solides atouts : versement régulier de dividendes, solidité financière, et une marque de confiance, ce qui en fait une option pour les investisseurs recherchant croissance et revenus.

5. FPT - Pilier de la transformation numérique

FPT est une société technologique vietnamienne reconnue internationalement, leader dans la fourniture de services d’outsourcing IT à des entreprises high-tech à travers le monde.

Pour faire simple, FPT peut être considéré comme le « Google » ou « Microsoft » du Vietnam, mais spécialisé dans le développement de logiciels sur mesure pour des clients d’entreprises.

Plusieurs analystes prévoient que FPT pourrait devenir la société la plus valorisée du Vietnam dans les 10 prochaines années, car le Vietnam mise sur le développement de compétences technologiques de classe mondiale.

L’un des grands avantages de FPT est la disponibilité d’une main-d’œuvre IT hautement qualifiée, avec des salaires inférieurs à ceux des pays développés, permettant une compétitivité mondiale. Cela est particulièrement vrai alors que de nombreuses entreprises cherchent des partenaires efficaces et rentables.

Dans cette ère de transformation digitale, la demande pour les services IT et logiciels, notamment l’IA, le Cloud, le Big Data, connaît une croissance rapide. FPT a investi massivement dans ces domaines, offrant de grandes opportunités de croissance.

6. MSN - Empire de l’alimentation et des boissons

Masan Group est une société diversifiée, notamment dans l’industrie alimentaire et des boissons. Elle est leader dans la production d’aliments transformés, comme les nouilles instantanées, les sauces, les produits carnés.

Comparé à la Thaïlande, MSN ressemble à une fusion de plusieurs grandes sociétés alimentaires.

Ses forces résident dans ses marques fortes, reconnues, et sa gamme variée de produits quotidiens : nouilles Omachi, Kokomi, sauces Chin-su, café Vinacafe, sauce de poisson Chin-su.

De plus, MSN a acquis VinCommerce auprès de Vingroup en 2019, devenant propriétaire de la chaîne VinMart et VinMart+ avec plus de 3 000 points de vente, ce qui lui permet d’entrer dans le secteur du retail à fort potentiel.

Face à l’évolution des comportements des consommateurs, MSN innove avec des produits répondant aux nouvelles attentes : produits santé, plats prêts à manger, produits premium, en phase avec la croissance de la classe moyenne.

7. VRE - Développeur et gestionnaire de centres commerciaux de premier plan

Vincom Retail est le leader dans le secteur des centres commerciaux au Vietnam, filiale de Vingroup, tout comme VHM.

Comparé à la Thaïlande, VRE ressemble à une société de développement de centres commerciaux de premier ordre.

Ses avantages résident dans la localisation stratégique de ses terrains, la qualité et la modernité de ses projets, et le soutien solide de Vingroup.

La croissance est alimentée par l’expansion de la classe moyenne, l’augmentation du pouvoir d’achat, et la mutation des habitudes de consommation. Les jeunes Vietnamiens privilégient de plus en plus les centres commerciaux pour faire du shopping, manger, se divertir.

De plus, l’arrivée de marques internationales comme Zara, H&M, Uniqlo augmente l’attractivité des centres et offre des opportunités de hausse des loyers.

Malgré la concurrence de l’e-commerce, les centres commerciaux restent des lieux de vie essentiels en milieu urbain.

8. ACV - Gestionnaire des aéroports nationaux

Airports Corporation of Vietnam (ACV) est la société qui gère les aéroports vietnamiens, supervisant presque tous les principaux aéroports du pays, notamment Tan Son Nhat à Hô Chi Minh et Noi Bai à Hanoï.

Comparé à la Thaïlande, ACV est équivalent à AOT (Autorité des Aéroports de Thaïlande).

Son avantage réside dans le fait que le Vietnam voit une croissance rapide de son industrie touristique. Avant la pandémie, le nombre de touristes étrangers augmentait chaque année. Après la réouverture, la reprise du tourisme est vigoureuse.

Un projet clé est l’aéroport international Long Thanh, en construction près de Hô Chi Minh, qui sera le plus grand et le plus moderne de la région, conçu pour accueillir 100 millions de passagers par an une fois terminé. Ce projet renforcera la capacité du Vietnam à gérer la croissance du trafic aérien.

Malgré l’impact lourd de la COVID-19, à long terme, l’industrie aéronautique devrait se redresser et croître, notamment sur les marchés émergents comme le Vietnam.

Comment accéder au marché boursier vietnamien pour les investisseurs thaïlandais ?

Canal 1 : via un courtier en Thaïlande

La méthode la plus simple et pratique consiste à ouvrir un compte de trading auprès d’un courtier thaïlandais proposant la négociation d’actions étrangères, comme Kasikorn Securities, SCB Securities ou Bualuang Securities. Ces courtiers offrent la possibilité d’investir dans plusieurs pays, y compris le Vietnam.

Étapes :

1. Contacter le courtier, demander les détails
2. Préparer les documents : carte d’identité, passeport, justificatif de revenus
3. Déposer des fonds sur le compte
4. Choisir les actions et passer des ordres

Avantages : simplicité, pas de souci de langue Inconvénients : frais potentiellement plus élevés

Canal 2 : ouvrir un compte chez un courtier vietnamien directement

Pour ceux qui veulent accéder directement au marché, il est possible d’ouvrir un compte chez un courtier vietnamien comme SSI Securities, VNDirect, HSC (Ho Chi Minh Securities Corporation).

Étapes :

1. Contacter le courtier
2. Préparer les documents : passeport, justificatif de domicile, preuve de revenus
3. Se rendre en agence pour ouvrir le compte (peut nécessiter une visite en personne)
4. Déposer des fonds

Avantages : frais faibles, accès direct à l’information Inconvénients : procédure plus complexe, barrière linguistique possible

Canal 3 : investir via un fonds commun de placement

Si l’achat direct d’actions est difficile, investir via un fonds commun est une autre option. Plusieurs fonds thaïlandais ont une politique d’investissement dans le marché vietnamien, comme TMB Eastspring Vietnam Equity Fund, Bualuang Vietnam Equity Fund.

Avantages :

• Pas besoin d’analyse individuelle
• Gestion professionnelle
• Bonne diversification

Inconvénients : frais de gestion plus élevés

Canal 4 : utiliser des plateformes en ligne internationales

Des plateformes comme Interactive Brokers, Saxo Bank, Tiger Brokers permettent d’acheter et vendre des actions vietnamiennes en ligne.

Avantages :

• Facilité d’utilisation
• Frais faibles
• Outils d’analyse intégrés

Inconvénients : peut ne pas supporter le thaïlandais

En résumé

Le marché boursier vietnamien en ปี 2568 offre de nombreuses opportunités, grâce à ses fondamentaux économiques solides, son statut international en évolution, et sa reprise après des ventes massives.

Les 8 sociétés recommandées — VCB, VHM, GAS, VNM, FPT, MSN, VRE, ACV — ont toutes un potentiel de croissance en phase avec la tendance économique et sociale du Vietnam.

Pour les investisseurs thaïlandais, ces informations montrent que l’accès à ce marché n’est pas aussi compliqué qu’il n’y paraît. Quelle que soit la voie choisie, l’essentiel est de bien comprendre les fondamentaux et de se préparer en conséquence.