Prévisions du prix de l'or pour 2025 et 2026 : à quoi s'attendre pour les investisseurs ?

Une année exceptionnelle a marqué l’or en 2025, en proposant un instrument d’investissement remarquable dépassant les attentes des analystes. À la mi-octobre, le précieux métal a atteint un sommet historique à 4381 dollars l’once, enregistrant une hausse de plus de 50 % depuis le début de l’année. Cette progression n’a pas été le fruit du hasard, mais le résultat d’une convergence de facteurs économiques et géopolitiques qui en ont fait la valeur refuge privilégiée des investisseurs.

Qu’est-ce qui a fait monter les prix de l’or en 2025 ?

La performance exceptionnelle de l’or en 2025 résulte de plusieurs facteurs qui ont interagi simultanément. Au début de l’année, il a connu une hausse progressive pour atteindre 2 798 dollars en janvier, puis a continué à monter dans les mois suivants :

• Janvier - mars : saut de 2 798 à 3 304 dollars, soutenu par les attentes de baisse des taux d’intérêt américains et les achats des banques centrales
• Avril - juin : stabilité relative avec des fluctuations entre 3 200 et 3 350 dollars
• Juillet - septembre : hausse continue jusqu’à 3 770 dollars, stimulée par les tensions géopolitiques et la faiblesse du dollar
• Octobre : sommet historique à 4 381 dollars
• Novembre : stabilité autour de 4 063 dollars

Les principaux facteurs derrière cette performance :

Prévisions de baisse des taux d’intérêt : Les attentes de la Réserve fédérale de réduire les taux ont rendu l’or plus attractif, car les métaux précieux ne rapportent pas d’intérêts et voient leur valeur augmenter lorsque les taux baissent.

Faiblesse du dollar américain : La devise américaine a connu une faiblesse notable, ce qui augmente l’attrait de l’or pour les acheteurs étrangers.

Achats institutionnels : Les banques centrales, notamment asiatiques, ont repris activement leurs achats dans le cadre de stratégies de diversification de leurs réserves.

Refuge sûr : Les crises géopolitiques et l’incertitude économique ont poussé les investisseurs à rechercher des actifs sûrs, en premier lieu l’or.

Situation actuelle du marché : stabilité ou poursuite de la hausse ?

Après avoir franchi la barre des 4 000 dollars pour la première fois en histoire (8 octobre), l’or s’est stabilisé autour de ce niveau jusqu’à la fin novembre. Cette stabilité ne signifie pas l’arrêt du mouvement, mais reflète un conflit entre les forces d’achat et de vente. Les investisseurs attendent de nouvelles données économiques ou des décisions des banques centrales pour déterminer la prochaine direction.

Prévisions des experts : où va l’or en 2026 ?

Les grandes institutions financières partagent une vision optimiste, mais avec des objectifs différents :

J.P. Morgan : moyenne de 5 000 dollars d’ici 2026, avec 4 900 dollars au dernier trimestre de l’année.

Goldman Sachs : probabilité d’atteindre 4 000 dollars à la mi-2026, avec un scénario optimiste à 4 900 dollars.

Morgan Stanley : prévision de 4 500 dollars d’ici la mi-2026, soutenue par une forte demande physique.

Standard Chartered : 4 300 dollars fin 2025, et 4 500 dollars dans les 12 mois suivants.

Bank of America : 4 000 dollars au troisième trimestre 2026.

HSBC : prévisions de 5 000 dollars d’ici 2026.

ANZ : 4 400 dollars fin 2025, et 4 600 dollars à la mi-2026.

La divergence de ces prévisions reflète une réalité fondamentale : l’avenir de l’or dépend de variables imprévisibles, allant des décisions des banques centrales aux crises géopolitiques.

Facteurs déterminants influençant le prix de l’or

Inflation et pouvoir d’achat : Lorsque le taux d’inflation augmente, la valeur de l’argent diminue. L’or conserve son pouvoir d’achat dans le temps. En septembre 2025, l’inflation était d’environ 3 % par an, supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, ce qui renforce la demande pour l’or comme protection.

Politique des taux d’intérêt : Relation inverse claire – une baisse des taux fait monter le prix de l’or. Lorsque la Fed a relevé fortement ses taux en 2022, l’or est passé de 2 050 à 1 630 dollars. Aujourd’hui, les prévisions de baisse des taux soutiennent les prix.

Force du dollar : Un dollar faible rend l’or moins cher pour les acheteurs étrangers, augmentant la demande. En 2020, la Fed a injecté d’importantes mesures de relance, le dollar a chuté, et l’or a bondi à 2 075 dollars.

Crises géopolitiques : Les conflits et tensions mondiales poussent les investisseurs vers des refuges sûrs. Pendant la pandémie de COVID-19 (2020), les marchés se sont effondrés mais l’or a dépassé 2 000 dollars pour la première fois.

Demande des banques centrales : Les banques détiennent d’importantes réserves d’or, et leurs achats orientent fortement le marché. Les Asiatiques ont accru leurs achats de façon significative ces dernières années.

Fonds d’investissement cotés (ETFs) : Lorsqu’il y a des flux importants vers les ETFs or (ETFs), la demande effective pour le métal augmente. Au début de la pandémie, des fonds comme GLD ont ajouté plus de 700 tonnes d’or.

Secteur joaillerie et industrie : L’Inde et la Chine sont les plus grands consommateurs d’or pour la joaillerie, et toute hausse de la demande y est reflétée mondialement. De plus, les smartphones et appareils médicaux utilisent de l’or dans leurs composants.

Offre minière : Bien que la production annuelle soit faible comparée aux réserves mondiales, toute réduction de l’offre dans un contexte de forte demande fait rapidement grimper les prix.

Risques pouvant arrêter la hausse

Malgré l’optimisme, certains scénarios négatifs doivent être pris en compte :

Reprise de la hausse des taux par la Fed : Si la Fed doit relever à nouveau ses taux (en raison d’une inflation persistante par exemple), cela réduira l’attrait de l’or.

Accélération économique : Une reprise économique rapide pourrait pousser les investisseurs vers d’autres actifs plus rentables (actions par exemple), exerçant une pression à la baisse sur l’or.

Fin des crises géopolitiques : Si les grandes crises se résolvent officiellement, la demande pour les refuges sûrs pourrait diminuer.

Fuite massive des fonds vers l’or : Un changement de sentiment pourrait pousser les investisseurs à sortir de l’or pour d’autres actifs.

Stratégies concrètes d’investissement dans l’or

Avant toute décision d’investissement :

Comprenez le marché d’abord – étudiez les facteurs influents, lisez des analyses, suivez les taux d’intérêt et l’inflation. La connaissance réduit les risques.

Fixez des objectifs clairs – Investissez-vous pour vous protéger de l’inflation, pour diversifier votre portefeuille, ou pour du trading à court terme ? L’objectif détermine l’outil adapté.

Évaluez votre tolérance au risque – L’or est relativement sûr, mais connaît des fluctuations. Définissez quel pourcentage de perte vous pouvez supporter.

Options d’investissement :

Or physique (lingots et pièces) : propriété directe, très sûre, mais le stockage et l’assurance sont coûteux, et la revente peut être lente.

Contrats à terme sur l’or : outil professionnel pour traders, avec effet de levier, mais à haut risque et nécessitant un suivi quotidien.

CFDs (Contrats pour différence) : permettent de profiter de la hausse comme de la baisse, flexibles et faciles d’accès, mais l’effet de levier peut amplifier les pertes.

Fonds négociés en bourse (ETFs) sur l’or : bon compromis entre facilité d’accès et sécurité, permettant une négociation rapide sans posséder l’or physiquement.

Actions de sociétés minières : potentiel de gains plus élevé, mais avec des risques spécifiques liés à la société.

Investissement à court terme vs long terme :

L’investissement à court terme (semaine ou mois) vise à exploiter la volatilité des prix. Nécessite une analyse technique continue et un suivi quotidien. Les gains peuvent être rapides, mais le risque élevé.

L’investissement à long terme (années) vise à préserver le capital et le pouvoir d’achat. Moins de suivi, gains plus lents mais plus stables, coûts moindres (sans commissions quotidiennes).

Conclusion et recommandations

Les prévisions pour l’or en 2025-2026 indiquent une poursuite de la performance forte, avec des prix attendus dans la fourchette 4 000-5 000 dollars. Cela reflète la confiance des analystes dans la durabilité des facteurs de soutien (taux bas, inflation, tensions géopolitiques).

Mais réussir dans l’investissement en or ne dépend pas uniquement des prévisions. Il est essentiel de construire une stratégie personnelle adaptée à vos objectifs et à votre tolérance au risque. Que vous choisissiez l’or physique ou les instruments financiers, la clé est la discipline et éviter de céder à des décisions émotionnelles.

L’or a prouvé au fil de l’histoire qu’il est une valeur refuge en période de crise et une protection contre l’inflation. Il ne générera peut-être pas des gains aussi rapides que les actions sur les marchés émergents, mais il conserve votre valeur lorsque d’autres prix chutent. Investir dans l’or n’est pas une décision simple, mais une partie d’une stratégie financière globale.