Concernant l’impact de l’exclusion de MSTR sur le BTC

Concernant l’impact de l’exclusion de MSTR sur le BTC, nous en avons déjà parlé il y a quelque temps, mais je constate que certains lecteurs ne comprennent toujours pas très bien, alors je vais en reparler aujourd’hui.

Si MSTR est exclu du MSCI, l’impact sur le Bitcoin sera multiple, et ce n’est pas aussi simple que MSTR vendant ses bitcoins.

Tout d’abord, cela signifiera la faillite de la narration DAT.

La hausse du Bitcoin au cours du deuxième et troisième trimestre de l’année dernière reposait principalement sur la croissance continue de la narration DAT, alimentée par une demande constante de DAT. La raison pour laquelle il y a eu autant de DAT, c’est grâce à l’effet de démonstration réussi de MSTR.

MSTR a été inclus dans le MSCI, le Nasdaq 100, et plusieurs autres indices, bénéficiant d’une prime de liquidité significative, et cette prime a été utilisée pour créer un cycle de lien entre le token et l’action, avec une augmentation continue du prix et de la capitalisation boursière, ce qui a conduit à la narration DAT très en vogue cette année.

Mais une fois que MSTR sera exclu du MSCI, cette prime de liquidité disparaîtra, le cycle de lien entre le token et l’action s’arrêtera, et la narration DAT ne pourra plus continuer, la demande DAT disparaîtra essentiellement.

Ensuite, cela entraînera un cercle vicieux dans le prix des tokens et des actions.

L’exclusion de MSTR entraînera une pression de vente passive de 2,8 milliards de dollars et une détérioration de la liquidité, ce qui conduira à une baisse continue de MSTR. La baisse de MSTR détériorera également le sentiment du marché du Bitcoin, entraînant une chute du Bitcoin, ce qui à son tour fera baisser davantage MSTR jusqu’à ce qu’il y ait une forte décote.

Enfin, DAT pourrait être contraint de vendre ses bitcoins.

Après la faillite de la narration DAT, il est très probable que les entreprises DAT subiront une décote généralisée de leur cours, rendant difficile la poursuite du financement. Si les flux de trésorerie opérationnels d’autres activités ne couvrent pas les coûts de fonctionnement de l’entreprise, celle-ci rencontrera des difficultés, et certains DAT ayant acheté des bitcoins avec leur dette pourraient même faire faillite.

Dans ce cas, la vente de bitcoins sera une décision naturelle, et DAT passera de moteur de la tendance haussière à accélérateur de la tendance baissière.

Nous sommes encore au début du marché baissier, cette situation n’est pas encore évidente, mais lorsqu’on entrera dans la phase de marché baissier profond, cette situation deviendra de plus en plus courante.