Les déséquilibres de liquidité sur le marché secondaire ont récemment déclenché l'incident de dépeg de l'USX. Le problème principal : lorsque la liquidité des stablecoins se fracture sur différentes plateformes, les traders doivent faire un choix difficile — échanger sur les DEX et subir un slippage massif, ou voir leur position s'épuiser.

Voici ce qui devrait se passer à la place : les protocoles devraient vous permettre de racheter directement la garantie sous-jacente, en contournant complètement la mécanique d'échange. Cette voie de rachat native vous permet de rester à flot même lorsque les conditions du pool deviennent difficiles.

Mais tous les protocoles de stablecoin ne fonctionnent pas de cette manière. Certains manquent de la fonctionnalité de rachat permissionless, laissant les utilisateurs piégés entre de mauvais swaps et un coût d'opportunité. Cet écart architectural est plus important qu'on ne le pense lorsque la liquidité devient fragmentée.