Prix de l'or en 2025 : une renaissance du métal précieux sous-estimé ?

Métaux précieux en plein essor – La platine à l’ombre ?

Les marchés mondiaux des métaux précieux montrent une dynamique remarquable en 2025. L’or se négocie au-dessus de la barre des 3.300 USD par once troy, l’argent a dépassé la limite des 38 USD. Mais alors que ces deux métaux font régulièrement la une, la platine reste inconnue de nombreux investisseurs – bien qu’elle offre des opportunités fascinantes en tant que métal d’investissement. La question se pose : pourquoi la platine est-elle si nettement à la traîne de son précieux frère l’or ?

Les mouvements contre-intuitifs : prix de la platine versus prix de l’or

Historiquement, la platine a longtemps été le roi parmi les métaux précieux. En 2014, son prix dépassait encore nettement celui de l’or, avec plus de 1.500 USD par once troy. Un tournant dramatique s’est produit : depuis 2019, l’or atteint continuellement de nouveaux sommets historiques – récemment en avril 2025, dépassant 3.500 USD – tandis que le marché de la platine stagnait pendant des années.

Au début de 2020, la platine est même tombée sous la barre des 600 USD, une faiblesse sans précédent pour un élément aussi rare. Les cinq années suivantes n’ont apporté que des fluctuations autour de 1.000 USD. Mais depuis le début de l’année 2025, une transformation s’opère : le prix de la platine a bondi de près de 900 USD en janvier à environ 1.450 USD en juillet – une hausse de plus de 50 % en seulement six mois.

Pourquoi la platine est-elle plus rare mais moins chère que l’or ?

La réponse réside dans la dualité de la platine : ce n’est pas seulement un actif d’investissement, mais aussi une matière première. Cette caractéristique explique à la fois ses opportunités et sa volatilité.

L’or fonctionne principalement comme protection contre l’inflation et comme réserve de valeur. Son rôle dans l’industrie est marginal. La platine, en revanche, subit une pression d’offre de deux côtés : les investisseurs l’achètent, tout en étant continuellement consommée par l’industrie. La valeur industrielle est considérable – l’utilisation de la platine s’étend aux catalyseurs dans les véhicules diesel, aux implants médicaux, aux lubrifiants haute performance en chimie et de plus en plus dans les technologies vertes comme les piles à combustible et la production d’hydrogène.

Cette diversité d’applications rend la platine intéressante pour l’avenir, mais entraîne aussi des distorsions de prix. La faiblesse de l’industrie automobile – notamment pour les véhicules diesel – a longtemps pesé sur la demande et donc sur le prix. Le ratio platine/or est négatif depuis 2011, marquant la plus longue phase de sous-évaluation dans l’histoire moderne des deux métaux.

La perspective historique : de la rareté à la solution industrielle

L’entrée de la platine comme actif d’épargne est relativement récente. Alors que l’or et l’argent sont frappés depuis l’Antiquité, la platine n’est apparue sur le marché monétaire qu’au 19e siècle – d’abord uniquement en Russie. En 1845, un interdit d’exportation a conduit à une surproduction et à une chute des cours. Ce n’est qu’avec la demande industrielle croissante au 20e siècle que le prix s’est redressé.

Un jalon : en 1902, le procédé Ostwald pour la fabrication d’acide nitrique a été breveté, révolutionnant la production de la platine dans l’industrie automobile. Le prix a rapidement été multiplié par six par rapport à celui de l’or en 1924. Les crises ont freiné son développement, mais à partir de 2000, la platine a connu une ascension spectaculaire, culminant en mars 2008 à 2.273 USD l’once troy – alors alimentée par la peur de crises financières et une demande industrielle explosive.

Les 15 dernières années ont été chaotiques : chute du prix du pétrole, scandale du diesel, mobilité électrique – tout cela a pesé sur le marché de la platine. Ce n’est que maintenant qu’un retournement se profile.

Qu’est-ce qui motive la récente remontée ? La tempête parfaite du marché 2025

La hausse de 50 % depuis le début de l’année résulte d’un jeu de plusieurs facteurs :

Côté offre :

• Producteurs critiques en Afrique du Sud
• Déficit structurel : la demande dépasse l’offre d’au moins 539.000 onces troy en 2025
• Rareté physique extrême, visible par des taux de location historiquement élevés
• Le recyclage progresse lentement

Côté demande :

• Demande étonnamment robuste en Chine dans le secteur de la joaillerie
• Flux d’investissements vers les ETF en platine en forte hausse
• La demande automobile reste stable malgré le pessimisme

Facteurs macroéconomiques :

• Un dollar américain faible rend les acheteurs étrangers plus agressifs
• Tensions géopolitiques favorisent la recherche de sécurité (Sûreté des matières premières)
• Espoirs à long terme dans l’économie de l’hydrogène vert

Perspectives du marché pour 2025 et au-delà

Le Conseil mondial pour l’investissement dans le platine prévoit pour 2025 une demande totale de 7.863.000 onces troy contre une offre de seulement 7.324.000 onces troy – soit un déficit de 539.000 onces troy.

Répartition de la demande 2025 :

• Industrie automobile : 41 % (3.245.000 koz), +2 % par rapport à 2024
• Industrie : 28 % (2.216.000 koz), -9 % (Hauptbremse)
• Joaillerie : 25 % (1.983.000 koz), +2 %
• Investissements : 6 % (420.000 koz), +7 %

La demande globale diminue de 1 %, reflétant la faiblesse du secteur industriel. Mais c’est précisément ici que réside l’option : si la production industrielle chinoise ou américaine augmente plus que prévu, le prix de la platine pourrait grimper fortement. Les relations commerciales USA-Chine seront un facteur déterminant.

Scénario d’offre : Une croissance très limitée de l’offre de seulement 1 % est structurellement due. Les mines sud-africaines ne peuvent pas être rapidement augmentées. Le recyclage pourrait croître jusqu’à 12 % en 2025, ce qui deviendra critique à moyen terme. Le déficit structurel perdurera jusqu’en 2029.

La platine versus l’or : une nouvelle évaluation ?

L’or fonctionne comme une réserve de valeur pure – indépendamment de la conjoncture et de la production industrielle. La platine connaît une double dynamique : en tant que matière première, elle profite des phases de boom économique, en tant que métal rare, de l’incertitude. Cette schizophrénie explique la volatilité et aussi pourquoi les investisseurs à long terme accumulent de la platine lors des récessions.

L’utilisation future de la platine se concentrera principalement sur trois domaines : (1) l’économie de l’hydrogène et la production de piles à combustible – la platine n’a pas d’équivalent ici, (2) la médecine spécialisée et les matériaux de haute technologie, (3) et paradoxalement, la catalyse dans les moteurs à combustion, qui durent plus longtemps que beaucoup ne l’attendent. Ces champs d’application diversifiés rendent la platine moins inflationniste que l’épargne en or pur, mais plus volatile.

Et pourtant : la platine est massivement sous-évaluée. Elle est physiquement plus rare que l’or, possède plus d’usages techniques, et est pourtant moins chère. C’est une anomalie qui pourrait se dissoudre – ou pas, si les problèmes structurels de l’industrie persistent.

Scénarios d’investissement : pour qui la platine convient-elle ?

Pour les traders actifs : La volatilité de la platine offre des opportunités de trading attractives. La négociation de CFD avec effet de levier permet de profiter des fluctuations avec un capital modéré. Une stratégie éprouvée est le suivi de tendance avec une moyenne mobile (par exemple 10 et 30 périodes): si la rapide croise la lente de en dessous vers le haut, on ouvre une position longue ; en cas de cassure à la baisse, on ferme.

La gestion des risques est essentielle :

• Risquer au maximum 1-2 % du capital total par trade
• Placer un stop-loss (par exemple 2 % en dessous du prix d’entrée)
• Avec 10.000 € de capital total et 1 % de risque par trade, les positions à effet de levier ne doivent pas dépasser 1.000 € (avec un levier de 5x)

Pour les portefeuilles conservateurs : Une allocation de 5-15 % en platine peut assurer une fonction de couverture à long terme, notamment contre la baisse des actions américaines. La dynamique offre/demande est indépendante des marchés boursiers, permettant une diversification. Les ETC en platine, le métal physique ou les actions minières sont envisageables. Un rééquilibrage régulier et une combinaison avec d’autres métaux précieux réduisent les risques de volatilité.