Perspectives du lira turque en 2025 : Analyse des opportunités d'investissement sur EUR/TRY et USD/TRY

La livre turque, en tant que monnaie émergente, attire l’attention des traders mondiaux. En particulier pour les investisseurs impliqués dans le trading Forex, il est crucial de comprendre les changements de politique économique en Turquie ainsi que les risques géopolitiques. Depuis 2024, la livre turque s’est dépréciée d’environ 12 % par rapport à l’euro et d’environ 17 % par rapport au dollar américain, ce qui mérite une analyse approfondie des causes.

Les changements apportés par la nouvelle équipe économique turque

Après la réélection d’Erdogan en mai 2023, la Turquie a lancé une réforme économique. La nomination du nouveau ministre des Finances Mehmet Şimşek (ancien stratégiste chez Merrill) et du gouverneur de la Banque centrale Fatih Karahan (en poste depuis février 2024) marque une orientation politique majeure. Le marché a réagi positivement, avec une hausse de 153 % de la Bourse turque entre mai 2023 et août 2025.

Le cœur de la réforme réside dans la maîtrise de l’inflation. La Banque centrale turque a porté ses taux d’intérêt de 8,5 % en février 2023 à 50 % en mars 2024, réussissant à faire passer l’inflation de plus de 75 % à environ 35 %. Par la suite, la banque a entamé une politique de baisse progressive des taux, avec un taux directeur maintenu à 43 %. Les objectifs d’inflation officiels sont fixés à 24 % pour 2025, 16 % pour 2026 et 9 % pour 2027, illustrant une feuille de route claire pour la maîtrise de l’inflation.

Perspectives EUR/TRY : facteurs de hausse et de baisse

Actuellement, le prix de trading de l’EUR/TRY est d’environ 1:47,73, en hausse par rapport à ses plus bas historiques. Pour évaluer la performance future de l’euro face à la livre turque, plusieurs facteurs doivent être pris en compte :

Facteurs favorisant la hausse de l’euro : Le marché reste sceptique quant à la stabilité de la politique économique turque. Bien que l’inflation ait nettement diminué, la fréquence des remplacements de gouverneurs de la Banque centrale turque dans le passé (par exemple, Naci Ağbal en novembre 2020, démis de ses fonctions en mars 2021 pour sa politique de hausse des taux contraire à la ligne d’Erdogan) alimente la prudence des investisseurs quant à la durabilité de la politique. De plus, la Banque centrale européenne pourrait maintenir ses taux inchangés à court terme, soutenant ainsi l’euro. La position politique de la Turquie en tant que pays musulman dans le contexte du Moyen-Orient pourrait également ajouter une prime de risque.

Facteurs favorisant la hausse de la livre turque : Les progrès significatifs dans la réduction de l’inflation turque ont dépassé les attentes. La croissance économique prévue pour 2025 est d’environ 3 %, supérieure à celle de la zone euro (0,9 %). La différence de taux d’intérêt, avec un taux de 43 % en Turquie contre 2 % pour la BCE, rend le pays attractif pour les flux de capitaux. Par ailleurs, les risques liés à la dette dans l’Union européenne (Grèce, Espagne, Italie, etc.) pourraient affaiblir l’euro.

Dans ce contexte, la perspective à long terme de l’EUR/TRY dépend de la capacité de la Turquie à maintenir la cohérence de sa politique et de la croissance économique européenne à accélérer.

Dynamique USD/TRY : perspectives du dollar

Depuis l’élection de Trump en novembre 2024, l’indice dollar a chuté de 6,7 %, mais le dollar face à la livre turque s’est apprécié d’environ 17 %, ce qui indique que des facteurs propres à la Turquie (principalement l’inflation) jouent un rôle.

L’économie américaine reste optimiste pour 2025, avec une croissance prévue de 2,5 % selon Goldman Sachs, supérieure aux prévisions turques de 2,7-3,5 %. Le taux des fonds fédéraux est maintenu entre 4,25 % et 4,50 %, avec deux autres baisses de taux attendues cette année. Cependant, l’inflation américaine en juillet 2025 reste à 2,7 %, un niveau élevé mais stable, ce qui pourrait inciter la Fed à faire preuve de prudence dans sa politique de baisse des taux.

Du point de vue de l’USD/TRY, des taux d’intérêt américains plus élevés soutiennent généralement le dollar. Cependant, la politique protectionniste de Trump et ses subventions domestiques pourraient renforcer davantage le dollar. Cela pourrait continuer à peser sur l’USD/TRY en 2025.

Risques externes

La situation au Moyen-Orient, bien que n’impliquant pas directement la Turquie dans un conflit, pourrait influencer la livre turque via des restrictions commerciales ou des fluctuations des prix de l’énergie. De plus, la Turquie étant située dans une zone à forte activité sismique, le tremblement de terre de début 2023 ayant causé plus de 50 000 morts, le risque de catastrophes naturelles doit être surveillé.

Le potentiel de paix dans le conflit en Ukraine influencera également l’EUR/TRY. Un cessez-le-feu pourrait faire baisser les prix de l’énergie en Europe et améliorer les perspectives économiques, ce qui serait favorable à l’euro ; à l’inverse, une escalade du conflit pourrait peser sur l’euro.

Résumé des prévisions TL euro turque pour 2025

La performance de la livre turque en 2025 dépend principalement de la stabilité politique. Si la nouvelle équipe économique parvient à maintenir le cycle de hausse des taux et la discipline budgétaire, tout en poursuivant ses objectifs d’inflation, la livre pourrait s’apprécier. En revanche, un retour aux politiques instables du passé entraînera une nouvelle dépréciation.

Prévision EUR/TRY : Comparé à l’USD/TRY, le contexte de la livre turque face à l’euro est relativement plus favorable. La faiblesse de la croissance économique européenne et la pression de la dette pourraient limiter la hausse de l’euro. Si la livre turque parvient à stabiliser l’inflation, l’EUR/TRY pourrait connaître une légère correction à la baisse au cours de l’année.

Prévision USD/TRY : La croissance économique américaine et ses politiques commerciales pourraient continuer à soutenir le dollar, laissant une potentialité d’appréciation à court terme pour l’USD/TRY.

Comment les traders devraient-ils réagir ?

Étant donné la forte volatilité de la livre turque, les investisseurs en Forex doivent adopter des stratégies suivantes :

• Utiliser des ordres stop-loss(Stop-Loss) et take-profit(Take-Profit) pour gérer strictement les risques
• Surveiller régulièrement les déclarations de la Banque centrale turque et les données d’inflation
• Diversifier les investissements, éviter la concentration excessive sur une seule paire de devises
• Suivre l’évolution géopolitique, notamment la situation au Moyen-Orient et l’approvisionnement énergétique en Europe

La perspective de la livre turque face à l’euro turc est pleine d’incertitudes, mais offre également des opportunités de trading. Une compréhension approfondie des fondamentaux du marché et une gestion rigoureuse des risques sont essentielles pour tirer profit dans ce marché à haute volatilité.