La tendance du dollar australien est dans une impasse, la reprise peut-elle se stabiliser à un niveau élevé ? Analyse approfondie des opportunités futures du dollar australien

L’AUD, en tant que cinquième devise mondiale en termes de volume de transactions, occupe une position importante sur le marché des changes. Cependant, récemment, cette devise autrefois prospère à haut rendement a montré des signes de faiblesse, passant du niveau de 1,05 en 2013 à aujourd’hui, avec une dépréciation de plus de 35 %, bien supérieure à la hausse du dollar américain sur la même période. Les investisseurs ne peuvent s’empêcher de se demander : l’AUD a-t-il déjà perdu son attrait ? Y a-t-il une opportunité de rebond à l’avenir ?

Pourquoi l’AUD a-t-il du mal à se redresser ? La propriété de monnaie de matières premières, une épée à double tranchant

La cause fondamentale de la faiblesse de l’AUD réside dans sa structure économique unique. L’économie australienne dépend fortement des exportations de matières premières telles que le fer, le charbon et le cuivre, ce qui fait de l’AUD une monnaie typique de matières premières. Les fluctuations des prix mondiaux des matières premières influencent directement le taux de change de l’AUD. Lorsque la demande pour ces matières premières diminue, l’AUD tend à s’affaiblir.

Au cours des dix dernières années, l’AUD face au dollar américain a été sous pression prolongée. Bien qu’en 2020, lors de la pandémie, grâce à la gestion efficace de l’Australie et à la demande continue du marché asiatique pour le minerai de fer, il ait connu une hausse de 38 %, cela n’a été qu’un feu de paille. Dans les années suivantes, l’AUD a de nouveau plongé dans une tendance baissière.

Un autre facteur de pression provient de la force persistante du dollar américain. Sur la même période, l’indice du dollar a augmenté de 28,35 %, tandis que l’euro, le yen et le dollar canadien se sont tous dépréciés par rapport au dollar. Cela reflète un cycle de dollar fort global, rendant l’AUD difficile à soutenir.

Fin 2024, la baisse annuelle de l’AUD face au dollar américain est d’environ 9,2 %. Au début de 2025, avec la montée des tensions commerciales mondiales, la crainte d’une récession économique s’intensifie, et l’AUD a brièvement chuté à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. La politique tarifaire des États-Unis a frappé les exportations de matières premières, faisant disparaître l’avantage de l’AUD en tant que monnaie de matières premières. De plus, la différentiel de taux d’intérêt entre l’Australie et les États-Unis peine à se inverser, l’économie locale manque de dynamisme, et les flux de capitaux continuent de s’évacuer.

Trois facteurs de soutien pour un rebond de l’AUD

Il est intéressant de noter qu’après la mi-2025, la situation pourrait changer. Avec la hausse des prix du minerai de fer et de l’or, la baisse des taux de la Fed attendue, et le regain de l’appétit pour le risque des investisseurs, l’AUD pourrait se redresser. En septembre, l’AUD face au dollar a brièvement atteint 0,6636, un sommet depuis novembre 2024. Bien qu’il y ait eu un recul ces deux derniers mois, il reste au-dessus de 0,64, montrant une certaine résilience.

Trois éléments clés déterminent si l’AUD pourra « se stabiliser » :

Premièrement, l’économie locale australienne et la posture de la banque centrale. Au troisième trimestre, l’IPC australien a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, dépassant les attentes du marché, ce qui met la RBA (Réserve fédérale australienne) sous pression. La banque centrale souligne que l’inflation dans le logement et les services prendra du temps à se résorber, et indique qu’elle ne relâchera pas sa politique tant que l’inflation ne sera pas sur une trajectoire durable de baisse. Cela limite la possibilité de baisse des taux, offrant un soutien à court terme à l’AUD — plus attrayante que celles des devises qui s’apprêtent à réduire leurs taux.

Deuxièmement, suivre le rythme de la force du dollar. La Fed a réduit ses taux de 25 points de base en octobre, pour une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, mais les déclarations de Powell ont refroidi le marché quant à une nouvelle baisse. Bien que le débat sur la dédollarisation persiste, l’indice du dollar a rebondi d’environ 3 % depuis le creux de 96 cet été, et la possibilité de dépasser la barre psychologique des 100 se renforce. Lorsqu’il se renforce, l’AUD tend à s’affaiblir, les deux étant inversement corrélés.

Troisièmement, le degré de reprise économique de la Chine. La Chine est le principal acheteur des matières premières australiennes telles que le minerai de fer, le charbon et le gaz naturel. Lorsque l’économie chinoise montre des signes de vitalité, les exportations de ressources augmentent, les prix montent, et l’AUD bénéficie d’un soutien solide. À l’inverse, si la croissance chinoise ralentit et que le secteur immobilier reste morose, la demande de matières premières reste sous pression, et l’AUD perd de son fondement.

Divergences des institutions, perspectives contrastées pour l’avenir de l’AUD

Les opinions des institutions financières sur l’avenir de l’AUD varient. Morgan Stanley est plus optimiste, prévoyant une hausse de l’AUD face au dollar à 0,72 d’ici la fin de l’année, en raison de la posture hawkish de la RBA et du soutien aux prix des matières premières. UBS est plus prudente, estimant que l’incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed limiteront la hausse de l’AUD, avec une prévision d’environ 0,68 à la fin de l’année.

Le chef économiste de CBA (Commonwealth Bank of Australia) a exprimé la vision la plus pessimiste : la reprise de l’AUD ne serait qu’un rebond temporaire, et il prévoit un sommet en mars 2026, suivi d’un repli. Selon eux, bien que le dollar américain puisse être relativement faible en 2025, si la croissance économique américaine dépasse celle des autres économies avancées, le dollar redeviendra fort.

Perspectives pour l’évolution de l’AUD face à diverses devises

AUD/USD : la clé est dans la zone 0,63-0,66. À court terme, l’AUD devrait osciller dans cette fourchette. Si les données d’inflation restent favorables et que l’économie reste stable, il pourrait tester au-dessus de 0,66. En revanche, si le risque global augmente et que le dollar rebondit, l’AUD pourrait retomber vers 0,63 voire moins.

AUD/CNY : suivre l’évolution de l’AUD/USD mais avec une amplitude plus faible. La stabilité relative du yuan suggère que l’AUD/CNY pourrait fluctuer entre 4,6 et 4,75 dans 1 à 3 mois. Si le yuan s’affaiblit en raison de pressions économiques internes, l’AUD/CNY pourrait brièvement atteindre 4,8. La stabilité des relations commerciales sino-australiennes et la situation sino-américaine sont des facteurs clés.

AUD/MYR : influencé par la divergence économique régionale. Le ringgit malaisien étant sensible aux matières premières, une demande mondiale stable serait favorable. La faiblesse de l’économie australienne limitera la reprise de l’AUD. La fourchette prévue est entre 3,0 et 3,15, avec un risque de test à la baisse vers 3,0 si la situation économique australienne se détériore davantage.

Conseils pratiques pour les traders

Trading à court terme (1-3 jours) : baser la stratégie sur la rupture de range. Une opportunité d’achat apparaît si l’AUD se stabilise au-dessus de 0,6450, avec une entrée en position légère, objectif 200 MA à 0,6464 et seuil psychologique à 0,6500, stop-loss en dessous de 0,6420. Les déclencheurs incluent un PIB américain inférieur aux attentes (suggérant une hausse de la probabilité de baisse des taux) ou une inflation australienne inattendue à la hausse.

Inversement, si l’AUD casse la moyenne mobile à 10 jours à 0,6373, une position courte peut viser une baisse vers 0,6336-0,6300, avec un stop à 0,6400 pour éviter les faux signaux. Des données américaines solides ou une inflation australienne en forte baisse peuvent déclencher cette configuration.

Positionnement à moyen terme (1-3 semaines) : suivre la tendance, en surveillant les changements de politique. En scénario haussier, si la Fed réduit ses taux (emploi faible, inflation en baisse, tensions commerciales apaisées), l’AUD pourrait profiter du regain de risque, avec un objectif entre 0,6550 et 0,6600. La rupture de la moyenne mobile à 200 jours confirmerait une inversion de tendance à moyen terme. Les risques incluent une inflation australienne en forte hausse, un tournant hawkish de la RBA, ou des événements géopolitiques.

En scénario baissier, une résilience économique américaine supérieure aux attentes ou un report de la baisse des taux par la Fed pourraient faire remonter le dollar, entraînant l’AUD vers un creux potentiel autour de 0,6250 dans l’année. La montée des tensions commerciales ou des données économiques chinoises faibles seraient des catalyseurs.

Stratégie d’investissement à long terme : accumulation progressive pour lisser la volatilité. Les investisseurs optimistes à long terme peuvent accumuler par tranches lors des points bas actuels, en profitant du temps pour atténuer les fluctuations du marché, surtout après confirmation d’une tendance haussière.

Analyse globale

L’AUD se trouve actuellement à un croisement entre analyse technique et fondamentaux. À court terme, une stratégie de range (0,6370-0,6450) est recommandée, en attendant une cassure pour suivre la tendance. À moyen et long terme, la direction dépendra principalement des signaux de la Fed et de l’évolution des risques commerciaux mondiaux.

Si les données économiques publiées cette semaine renforcent les attentes de baisse des taux, l’AUD pourrait profiter d’un rebond haussier ; sinon, il faudra rester vigilant face à la pression d’un dollar américain en rebond. Les traders doivent suivre de près l’évolution du marché avant et après chaque publication de données, et ajuster leur stratégie en conséquence, en évitant de chasser les prix en haut ou de vendre dans la panique.