Le PIB n'est pas seulement un chiffre. Il peut prédire la direction du marché boursier.

Si vous êtes un investisseur et vous vous êtes déjà demandé pourquoi les nouvelles concernant le PIB font fluctuer le SET Index, la réponse dans cet article vous apportera une clarté. Les chiffres du PIB ne sont pas simplement des statistiques ennuyeuses dans les actualités économiques, mais un “indicateur principal” qui montre dans quelle direction l’économie et le marché financier vont se tourner.

Qu’est-ce que le PIB ? En réalité

Le produit intérieur brut (PIB) est la valeur monétaire totale de tous les biens et services produits dans un pays sur une période donnée (généralement par an ou par trimestre). C’est comme un “capteur de battements” de l’économie. Si le PIB augmente, il est probable que l’économie se développe. S’il diminue, cela peut indiquer un ralentissement.

Les économistes calculent le PIB en totalisant tous les biens et services produits dans la zone géographique du pays, indépendamment de si les producteurs sont des entreprises nationales ou étrangères. Les données peuvent être ajustées pour refléter les variations de prix et de population, afin d’obtenir une image plus précise.

La formule secrète du PIB : C+G+I+NX

Si vous vous êtes déjà demandé comment le PIB est calculé, voici la formule que les économistes utilisent :

PIB = C + G + I + NX

Chaque lettre représente une composante importante de l’économie :

C - Consommation privée (Private Consumption)

C’est l’argent que les ménages dépensent pour acheter des biens et services au quotidien. Lorsque la confiance dans l’économie est forte, ils dépensent davantage, ce qui augmente le PIB. L’indicateur de confiance des consommateurs est très important car il sert souvent d’avertissement avant que l’économie ne change de direction.

G - Dépenses publiques (Government Spending)

Le gouvernement investit dans les infrastructures, les salaires des fonctionnaires, et l’achat d’équipements. Lorsque le secteur privé se contracte ou que l’économie est faible, les dépenses publiques peuvent augmenter pour stimuler l’économie.

I - Investissement (Private Investment)

Les entreprises achètent des machines, des données informatiques, de l’immobilier, et d’autres actifs. Une augmentation de l’investissement indique que les entreprises ont confiance, ce qui signifie que l’emploi et la production vont probablement augmenter.

NX - Exportations nettes (Net Exports)

Il s’agit des biens et services exportés par le pays vers l’étranger, moins ceux importés. Un pays avec beaucoup d’exportations aura un NX élevé, ce qui contribue à augmenter le PIB.

PIB nominal vs PIB réel : une différence importante

Cela peut prêter à confusion : pourquoi y a-t-il deux types de PIB ?

PIB nominal est le chiffre basé sur les prix courants. Il ne tient pas compte de l’inflation, ce qui signifie que si les prix des biens augmentent simplement, le PIB nominal augmente aussi, même si la quantité de biens produits ne change pas. Les données du PIB nominal sont utilisées pour comparer différents trimestres au sein d’une même année.

PIB réel ajuste l’inflation, donnant une image plus précise de l’augmentation réelle de la quantité de biens et services produits. Les économistes utilisent une “année de base” comme référence, en ajustant tous les chiffres aux prix de cette année. Cela permet de comparer le PIB d’une année à l’autre de manière équitable.

Si une différence importante existe entre le PIB nominal et le PIB réel d’un pays, cela peut être un signe d’inflation ou d’une hausse des prix problématique.

Pourquoi le PIB est-il important pour les investisseurs ?

Voici une inversion de perspective : pourquoi les données du PIB font-elles fluctuer le SET Index ?

Les entreprises cotées en bourse — industrie, commerce, services — génèrent des revenus dans le pays. Ces entreprises représentent une grande part du PIB via leurs investissements, leurs dépenses et leurs opérations.

Lorsque le PIB augmente :

• Les ventes des entreprises augmentent
• Leurs bénéfices croissent
• Les investisseurs considèrent que leurs actions prennent de la valeur
• Le SET Index monte

Lorsque le PIB diminue, le processus inverse se produit : ventes plus faibles, bénéfices en baisse, investisseurs vendent leurs actions, et le SET Index baisse.

On peut donc voir que le PIB et le marché boursier sont liés, mais pas toujours dans la même direction. Cependant, les signaux issus des changements du PIB précèdent souvent ceux du marché boursier.

Le PIB a-t-il des limites ?

Oui, les chiffres du PIB ne disent pas tout :

• Ils ne mesurent pas la répartition des revenus (Un pays avec un PIB élevé peut avoir de fortes inégalités)
• Ils n’incluent pas le travail à domicile ou l’économie informelle
• Ils ne reflètent pas la qualité de vie ou la santé de la population
• Ils ne mesurent pas les dommages environnementaux

C’est pourquoi les investisseurs et les décideurs doivent utiliser le PIB conjointement avec d’autres indicateurs comme le taux d’emploi, l’inflation, la confiance des consommateurs, etc.

Pour les investisseurs débutants

Considérez le PIB comme une lentille qui vous aide à voir la vue d’ensemble de l’économie. Vous n’avez pas besoin d’être un expert en économie pour tirer parti de cette compréhension. Lorsque vous entendez que le PIB devrait augmenter, pensez aux entreprises dans lesquelles vous investissez : leur fonctionnement va-t-il changer ? Vont-elles en bénéficier ou en pâtir ?

Penser ainsi vous aidera à devenir un investisseur plus informé et confiant.