Une hausse des prix avec un volume intérieur supérieur au volume extérieur est-elle un piège ? Comprendre la véritable astuce des données de marché

De nombreux investisseurs en actions constatent une étrange anomalie lors de l’observation du marché : lorsque l’inner market est supérieur à l’outer market, le prix de l’action continue pourtant de monter. Qu’est-ce que cela signifie exactement ? Pour comprendre ce phénomène, il faut d’abord clarifier la logique derrière le trading de l’inner, de l’outer, ainsi que le ratio entre ces deux types de marché, et leur relation avec les zones de support et de résistance.

Inner et Outer : qui mène la transaction

Avant la transaction, le marché présente deux types d’ordres : le prix de vente souhaité par le vendeur et le prix d’achat souhaité par l’acheteur. La différence entre inner et outer réside dans la question de qui initie activement la transaction.

Lorsque la transaction se produit au prix d’achat (委買價), cela indique que le vendeur est prêt à céder rapidement pour satisfaire l’offre de l’acheteur, ces volumes de vente étant appelés inner market — signal de vente. Inversement, si la transaction se fait au prix de vente (委賣價), cela signifie que l’acheteur est prêt à payer plus pour acheter, ces volumes étant appelés outer market — signal d’achat.

Par exemple : si le carnet d’ordres d’achat est à 1160元 pour 1415 lots, et celui de vente à 1165元 pour 281 lots, un investisseur peut immédiatement vendre 50 lots à 1160 (inner market), ou acheter 30 lots à 1165 (outer market). C’est le principe.

La cotation en 5 niveaux : une vue complète du carnet en temps réel

Les cinq premières lignes de cotation que l’on voit dans l’application de courtier représentent en réalité une organisation des données d’inner et outer market. Les 5 meilleures offres d’achat (généralement en vert) montrent les cinq meilleures demandes d’achat, tandis que les 5 meilleures offres de vente (généralement en rouge) indiquent les cinq meilleures propositions de vente.

Il est important de noter que ces cotations en 5 niveaux ne sont que des données d’ordres en attente, et ne garantissent pas une transaction immédiate — elles peuvent être retirées à tout moment.

Calcul du ratio inner/outer et premières interprétations

Ratio inner/outer = volume de l’inner market ÷ volume de l’outer market

• Ratio > 1 : volume inner supérieur à outer, vendeurs pressés de sortir, signal baissier
• Ratio < 1 : volume outer supérieur à inner, acheteurs actifs, signal haussier
• Ratio = 1 : force d’achat et de vente équilibrée, marché en stagnation

Cependant, ces premières interprétations ne suffisent pas, le trading à court terme nécessite une analyse plus approfondie.

La vérité derrière le prix qui monte malgré un inner market supérieur

Beaucoup de débutants sont perplexes en voyant que l’inner market est supérieur à l’outer market, mais que le prix monte. Plusieurs raisons peuvent expliquer ce phénomène :

Piège de manipulation par les gros acteurs : Les “whales” ou “gros investisseurs” peuvent intentionnellement placer des ordres d’achat pour attirer les petits investisseurs à vendre, tout en accumulant discrètement des positions, puis en faisant remonter le prix. Cela se manifeste par un volume inner élevé, mais avec des ordres d’achat en rangs 1 à 3 qui s’accumulent, avant une hausse soudaine du prix.

Changement de sentiment du marché : Outre le volume, les nouvelles, les fondamentaux ou l’humeur générale du marché peuvent influencer la tendance. Le ratio inner/outer n’est qu’une dimension parmi d’autres, et ne peut à lui seul prédire la direction future.

Force des zones de support : Lorsqu’une action atteint une zone de support, même si le volume inner est élevé (indiquant des ventes), une force d’achat suffisante peut absorber ces ventes et faire rebondir le prix. Dans ce cas, un volume inner élevé avec une hausse du prix est normal.

Application pratique des zones de support et de résistance

Le ratio inner/outer doit être utilisé en conjonction avec les zones de support et de résistance pour une efficacité maximale.

Dans une zone de support : même si le volume inner est supérieur au volume outer, cela indique que les acheteurs sont prêts à acheter à ce prix. Si le prix ne baisse pas davantage, cela montre une forte volonté d’achat, ce qui constitue une bonne opportunité d’achat.

Dans une zone de résistance : si le volume d’achat (outer market) est élevé mais que le prix ne parvient pas à dépasser un certain niveau, cela indique que beaucoup de positions sont en perte (positions en “loss”) cherchant à se couvrir. Lorsqu’on approche de cette zone, la pression de vente augmente, ce qui en fait un moment pour vendre à découvert ou prendre des profits.

Stratégie pratique :

• Acheter lorsque le prix atteint une zone de support
• Vendre lorsque le prix atteint une zone de résistance
• En cas de cassure du support ou de la résistance, une nouvelle tendance peut se former jusqu’à la prochaine zone clé

Avantages et inconvénients de l’indicateur inner/outer

Avantages : haute réactivité, mise à jour en temps réel avec la transaction ; concept simple et facile à comprendre ; combiné avec le carnet d’ordres et le volume, il améliore la précision à court terme.

Inconvénients : peut être manipulé par des acteurs pour créer de fausses données ; ne reflète que le comportement immédiat, incapable de prévoir la tendance à long terme ; utilisé seul, il peut induire en erreur, il doit être complété par l’analyse fondamentale, technique et du volume.

Cadre décisionnel complet

Le ratio inner/outer n’est qu’un outil dans la boîte à outils de l’analyse technique, mais il ne suffit pas à lui seul. Une décision d’investissement mature doit inclure :

1. Analyse du carnet d’ordres : ratio inner/outer, structure des ordres d’achat/vente, évolution du volume
2. Analyse technique : zones de support et résistance, moyennes mobiles clés, ruptures de figures
3. Analyse fondamentale : résultats financiers, perspectives sectorielles, cycles économiques
4. Sentiment du marché : flux de capitaux, nouvelles, événements macroéconomiques

Seule une approche multidimensionnelle permet d’augmenter réellement ses chances de succès. Rappelez-vous, il n’existe pas d’indicateur parfait, seulement des investisseurs qui apprennent et pratiquent sans cesse.