La vérité sur le trading à effet de levier élevé : amplifier les gains ou amplifier les pertes ?

Leverage comme une épée à double tranchant joue un rôle clé sur les marchés financiers. De nombreux investisseurs ont expérimenté le trading avec effet de levier, que ce soit par le biais de marges, de contrats à terme ou de CFD, dans l’espoir de faire de petits investissements de gros gains. Mais la réalité est souvent cruelle — lorsque le marché évolue dans la direction prévue, l’effet de levier peut effectivement amplifier les profits ; à l’inverse, en cas d’erreur de jugement, non seulement les gains s’évaporent, mais le capital peut également être entièrement perdu.

Cet article analysera en profondeur le mécanisme du trading à effet de levier, les risques potentiels, et comment appliquer cet outil de manière prudente dans la pratique.

Qu’est-ce que le trading avec effet de levier ? Commençons par le principe

L’effet de levier dans le trading consiste à « investir avec de l’argent emprunté ». En empruntant des fonds auprès d’un courtier ou d’une plateforme, l’investisseur peut utiliser une marge plus faible pour contrôler une position plus grande, réalisant ainsi l’objectif de « faire de petits investissements de gros gains ».

Par exemple, si vous disposez de 10 000 RMB de fonds propres, et empruntez 90 000 RMB auprès du courtier, votre investissement total sera de 100 000 RMB, ce qui correspond à un levier de 10 fois.

Les outils de levier courants incluent :

• L’achat à crédit d’actions : emprunter auprès du courtier pour acheter plus d’actions
• Les produits dérivés : contrats à terme, options, CFD, qui ont tous une caractéristique de levier intégrée

Il est également important de noter que de nombreuses entreprises utilisent le financement par emprunt pour réaliser leur effet de levier, et le prêt hypothécaire lors de l’achat immobilier personnel en est une application. L’auteur du livre à succès Père riche, Père pauvre, Robert Kiyosaki, a souligné que si l’on utilise judicieusement un prêt immobilier, il peut générer des revenus locatifs et devenir un actif plutôt qu’un passif. La clé réside dans la capacité à transformer les fonds empruntés en flux de trésorerie stable.

Effet de levier et marge : deux concepts souvent confondus

L’effet de levier et la marge sont souvent confondus, mais ils ont une différence essentielle :

L’effet de levier désigne le montant de la dette engagée, tandis que la marge est le capital que l’investisseur doit déposer pour ouvrir une position.

Prenons l’exemple du contrat à terme sur l’indice Taïwanais : si le cours de clôture récent est de 13 000 points, avec une valeur de 200 RMB par point, la valeur totale d’un contrat est :

13 000 points × 200 RMB/point = 2 600 000 RMB

Dans le trading à terme, vous n’avez pas besoin de payer la totalité de 2 600 000 RMB, mais seulement une marge (par exemple 136 000 RMB) en tant que garantie. Le ratio de levier est alors :

2 600 000 RMB ÷ 136 000 RMB ≈ 19,11 fois

Cela signifie que, avec 13 600 RMB, vous contrôlez un actif d’une valeur de 2 600 000 RMB.

Effet de levier élevé : double tranchant

Comprendre la puissance de l’effet de levier, c’est maîtriser comment ses gains et ses risques sont amplifiés :

Scénario 1 : le contrat à terme sur l’indice Taïwanais augmente de 5%

• Calcul de la hausse : (13 650 - 13 000) × 200 RMB/point = 130 000 RMB
• Résultat : avec 13 600 RMB de capital, vous gagnez 13 000 RMB, soit un rendement proche de 96%

Scénario 2 : le contrat baisse de 5%

• Calcul de la perte : (13 000 - 12 350) × 200 RMB/point = 130 000 RMB
• Résultat : le capital est presque entièrement perdu, proche de perte totale

Ce contraste montre clairement que : plus le levier est élevé, plus le potentiel de gain ou de perte est important.

Il est conseillé aux investisseurs d’augmenter modérément la marge pour réduire le levier, et ainsi mieux contrôler le risque. Il est également crucial de définir un niveau de stop-loss clair pour limiter strictement la perte sur une seule position.

Avantages du trading avec effet de levier

• Amélioration de l’efficacité du capital : un petit investisseur peut utiliser un capital limité pour effectuer des transactions plus importantes, réduisant ainsi les coûts de transaction
• Amplification du potentiel de profit : avec 100 USD, on peut trader pour 1 000 ou même 10 000 USD, et voir ses gains multiplier

Risques du trading avec effet de levier

• Risque de liquidation élevé : plus le levier est grand, plus la probabilité de liquidation en cas de volatilité du marché est forte. Si l’investisseur ne peut pas rapidement compléter la marge, le courtier procédera à une liquidation forcée, ce qui peut entraîner la perte de tout le capital, voire des dettes supplémentaires
• Perte amplifiée : en cas de perte, l’effet de levier peut faire dépasser la perte la somme initiale investie, entraînant une augmentation exponentielle des pertes

Cas réel de liquidation par effet de levier élevé

En 2022, le trader coréen de cryptomonnaies Satto a effectué un trading de contrats à terme sur Bitcoin en direct. Lorsqu’il a ouvert une position longue avec un effet de levier de 25x lorsque le prix du Bitcoin était de 41 666 USD, en pariant sur une hausse, le marché s’est inversé. Le Bitcoin est tombé sous 40 000 USD, et Satto, au lieu de couper sa position, a augmenté son effet de levier, ce qui a conduit à une liquidation totale en quelques heures, avec une perte de plus de ###1 000 000 USD###.

Ce cas rappelle à tous les traders : quel que soit le produit, l’abus d’un effet de levier excessif, combiné à une stratégie de trading immature, est une erreur fatale. Il est essentiel de se préparer à la volatilité du marché, et d’éviter la confiance excessive et l’effet de levier démesuré.

Panorama des outils de trading à effet de levier

Contrats à terme

Les contrats à terme sont des accords standardisés entre deux parties, s’engageant à acheter ou vendre à une date future à un prix convenu. Les sous-jacents incluent :

• Métaux : or, argent, aluminium
• Indices : Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Produits agricoles : blé, soja, coton
• Énergie : pétrole brut, gaz naturel, charbon

Les contrats à terme précisent le sous-jacent, le prix, la date d’échéance. Le trader peut clôturer ou prolonger la position avant l’échéance. La liquidation se fait généralement à la « prix de règlement » du marché au comptant, qui peut être très volatile.

Options

Les options donnent à leur détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix convenu dans un délai déterminé. Elles offrent une gestion du risque plus flexible que les contrats à terme.

ETF à effet de levier

Les ETF à effet de levier, comme les ETF à levier deux fois positifs ou négatifs, sont populaires pour les investisseurs actifs. Ces fonds amplifient la tendance lors de mouvements clairs, mais sous-performent en période de marché latéral ou de volatilité, et sont généralement utilisés pour des stratégies à court terme.

Il faut aussi noter que les ETF à effet de levier ont des coûts de transaction plus élevés, souvent 10 à 15 fois ceux des contrats à terme. Il faut donc faire un compromis entre commodité et coût.

CFD (Contrats pour différence)

Les CFD sont une plateforme de trading courante chez les courtiers étrangers. Ils permettent une négociation bidirectionnelle (long ou short) sans détenir l’actif réel ni passer par des processus de financement complexes, contrairement aux contrats à terme qui ont une date de règlement et de rollover.

Les CFD ne sont pas standardisés, et les conditions varient selon la plateforme. La majorité des produits sont accessibles via une marge, permettant de trader sur une large gamme d’actifs — actions, métaux précieux, matières premières, indices, devises, cryptomonnaies. Par exemple, si l’action Amazon vaut 113,19 USD, avec un effet de levier de 20x, l’investisseur n’a besoin que de 5,66 USD pour trader une action.

Règles clés pour le trading à effet de levier

Quel que soit l’outil choisi, les investisseurs doivent toujours garder en tête :

• Commencer avec un faible levier : ne pas utiliser immédiatement un effet de levier élevé, mais accumuler progressivement de l’expérience dans un cadre de risque maîtrisé
• Fixer un stop-loss : c’est la dernière ligne de défense contre le risque, à planifier à l’avance
• Gérer la taille des positions : particulièrement important pour les produits très volatils, afin d’éviter un risque excessif sur une seule transaction

Conclusion

L’effet de levier n’est pas intrinsèquement dangereux, une utilisation modérée peut réellement augmenter le rendement des investissements. La clé est de bien gérer l’utilisation des fonds empruntés, pour en faire un levier de croissance plutôt qu’un outil de spéculation.

Une fois que vous activez le trading avec effet de levier, les risques et les gains sont amplifiés. Sur des produits très volatils, l’effet de levier peut entraîner une liquidation rapide. Il est donc conseillé de commencer avec un levier faible, et de toujours définir un stop-loss.

L’effet de levier est une épée à double tranchant, mais s’il est utilisé avec une gestion rigoureuse du risque, il peut devenir un puissant outil pour augmenter ses gains. Les investisseurs doivent comprendre ses principes et ses risques, et l’appliquer avec prudence et rationalité.