Les investisseurs particuliers votent avec leurs pieds, pourquoi Palantir devient-il l’un des investissements les plus controversés de l’ère de l’IA ?

**Données numériques sur les choix des investisseurs particuliers**

Palantir (PLTR) a récemment atteint un cours de 194 dollars, ce n’est qu’un début. Selon les données de VandaTrack, la logique plus profonde révélée est : les investisseurs particuliers votent avec leur argent. Depuis 2025, leur achat net s’élève à près de 8 milliards de dollars, en hausse de 80 % par an, une croissance de 400 % en trois ans, ce qui le place au cinquième rang parmi toutes les actions, juste derrière Tesla, Nvidia et les fonds indiciels traditionnels. Derrière ces chiffres se cache une force de marché puissante — les investisseurs particuliers ne sont plus de simples suiveurs passifs, mais des acteurs actifs dans la détermination de la valeur.

Le cours a augmenté de plus de 150 % en un an, multiplié par 30 en trois ans, la capitalisation boursière frôle désormais 460 milliards de dollars. Sur des plateformes de trading de détail comme Robinhood, la détention de Palantir reste élevée. Sur les forums et communautés où se rassemblent les investisseurs particuliers, il est surnommé une « relation à long terme », et lors des fluctuations, cela incite davantage de personnes à renforcer leur position. Ce mode de comportement reflète non seulement une psychologie de spéculation, mais aussi une imagination collective pour l’avenir.

**Le scepticisme froid de Wall Street**

En contraste frappant, l’attitude des investisseurs institutionnels est différente. Selon LSEG, les analystes maintiennent une recommandation de « conserver », avec un objectif de prix moyen entre 171 et 187 dollars, suggérant qu’il reste encore 10-12 % de marge de correction. Le directeur de la recherche technologique de D.A. Davidson déclare franchement : « Un ratio P/E de 450 fois, bien supérieur aux 28 fois du S&P 500, ce niveau d’évaluation n’est pas un bon point d’entrée. »

Ce qui est encore plus notable, c’est l’action concrète des institutions. La détention institutionnelle de Palantir ne représente que 56 %, et des grands gestionnaires comme JPMorgan ont récemment commencé à réduire discrètement leurs positions de plus de 30 %. Ce n’est pas une simple réserve de parole, mais un retrait réel de capitaux. Les analystes avertissent : si la vague d’enthousiasme pour l’IA se calme ou si les résultats ne répondent pas aux attentes, cette évaluation extrême pourrait subir une correction brutale.

**Les trois forces qui alimentent la conviction des investisseurs particuliers**

Pourquoi les investisseurs particuliers sont-ils si déterminés ? D’abord, par l’attractivité de l’histoire technologique. La plateforme AIP intègre de grands modèles linguistiques et l’analyse de données via le traitement du langage naturel, permettant à des professionnels non techniques de traiter des problèmes complexes, ce qui a une valeur concrète dans l’application en entreprise. Les clients commerciaux incluent Ferrari, Wendy’s, etc., prouvant que la demande existe réellement.

Ensuite, par le soutien géopolitique. Après l’arrivée de l’administration Trump, la défense et l’efficacité ont été renforcées, et Palantir, en tant que principal contractant pour l’intégration des données gouvernementales, a obtenu un contrat de 1 milliard de dollars avec l’armée, ce qui soutient la confiance des optimistes à long terme, en anticipant une orientation politique favorable.

Troisièmement, et c’est le plus important, il y a le charisme personnel du CEO Alex Karp et son interaction directe. Lors d’événements publics, il remercie les investisseurs particuliers « d’avoir le courage d’ignorer les dogmes traditionnels », enregistre une vidéo de remerciement, et répond en priorité aux questions des investisseurs individuels lors des appels de résultats. Ce style de leadership, comparable à une version « Elon Musk sans contestation », crée un lien émotionnel avec les investisseurs particuliers, transformant la relation d’investissement en une forme de foi.

**Le conflit fondamental derrière la différence d’évaluation**

Que signifie un ratio P/E de 450 ? En se basant sur un chiffre d’affaires estimé de 4,4 milliards de dollars cette année, la valorisation par rapport au chiffre d’affaires dépasse 100, ce qui dépasse largement la plupart des géants technologiques. La logique de Wall Street est claire et impitoyable : cette valorisation a déjà entièrement intégré la croissance des dix prochaines années de l’entreprise, laissant peu de marge d’erreur.

Les investisseurs particuliers ont une logique différente. Ils croient en la vision de Karp d’une « croissance par un multiple de 10 du chiffre d’affaires », estimant que le taux de pénétration de l’IA est encore à ses débuts, avec un potentiel de croissance énorme à long terme. Sous l’effet du FOMO (peur de manquer), ils choisissent de croire à l’histoire plutôt qu’aux chiffres.

**Les tests à venir**

2026 sera une année charnière. La passion des investisseurs particuliers pourra-t-elle durer face à la rationalité de Wall Street ? La réponse déterminera le destin final de Palantir.

Pour les observateurs, il est conseillé d’adopter une stratégie d’investissement par couches : si le cours revient autour de 180 dollars, envisager une entrée progressive avec un stop-loss clair. Si l’on croit fermement au vision de croissance de Karp à long terme, il faut envisager de conserver, mais en contrôlant la proportion de son portefeuille pour diversifier le risque. La clé est de rester rationnel dans un environnement d’évaluation extrême, en évitant que le FOMO ne domine la prise de décision.

Le conflit entre investisseurs particuliers et institutionnels est essentiellement une différence d’interprétation de l’avenir. La victoire finale dépendra de la capacité de Palantir à réaliser ses promesses. Avant que cette épreuve n’arrive, la décision la plus sage pour l’investisseur est de rester vigilant face à la hype, de faire preuve de rationalité dans la répartition, et de diversifier ses risques.