## D'après les données, la montée cyclique du Bitcoin : qu'est-ce qu'une course haussière dans la cryptomonnaie

Dans le monde des actifs cryptographiques, aucun phénomène n'attire autant l'attention que l'ascension cyclique du Bitcoin. Depuis sa création en 2009, cet actif numérique ayant la plus grande capitalisation a connu plusieurs pics de prix de différentes ampleurs, chacun accompagné de l'évolution des moteurs de marché et des modes de participation des investisseurs. Pour comprendre où se situe la prochaine opportunité du Bitcoin, il faut d'abord clarifier ce qu'est une course haussière (bull run) et la logique qui la sous-tend.

### Qu'est-ce qu'une Bull Run ? Analyse des indicateurs techniques et des données on-chain

L'essence d'une course haussière du Bitcoin, c'est une hausse continue des prix sur une période relativement courte, généralement accompagnée d'une explosion du volume de transactions, d'une hausse de la popularité sur les réseaux sociaux et d'une activité accrue des portefeuilles. Sur le plan technique, un RSI (indice de force relative) supérieur à 70 indique une pression d'achat forte, tandis que la rupture des moyennes mobiles à 50 et 200 jours marque souvent le début d'une tendance haussière.

Les données on-chain illustrent mieux la situation. Lorsque la réserve de Bitcoin sur les exchanges diminue, cela indique une accumulation par les gros investisseurs ; lorsque l'entrée de stablecoins sur les exchanges augmente, cela montre que de nombreux fonds se préparent à entrer sur le marché ; lorsque le nombre d'adresses détenant du Bitcoin croît, cela reflète l'arrivée de nouveaux participants. Ces indicateurs microéconomiques, combinés, dressent le portrait complet d'une bull run.

Selon les dernières données, le prix actuel du Bitcoin est de 92 730 $, avec une hausse de +1,47 % sur 24 heures, et une progression depuis le début de l'année de +3,86 % (cycle de 30 jours). Le nombre d'adresses détenant du Bitcoin a atteint 55 267 312, ce qui montre que la participation reste élevée.

### Rétrospective historique : quatre cycles clés de hausse

**2013 : une croissance sauvage précoce**

La première hausse notable du Bitcoin s'est produite en 2013. Passant d'environ 145 $ en mai à un sommet de 1 200 $ en décembre, la valeur a augmenté de 730 % en seulement 7 mois. Les principaux moteurs de cette tendance étaient l'afflux des premiers adopteurs et le développement de l'infrastructure. Par ailleurs, la crise bancaire à Chypre a également joué un rôle, poussant les investisseurs traditionnels à se tourner vers cet actif émergent.

Mais le bon temps n'a pas duré. Au début de 2014, Mt.Gox, la plateforme de trading traitant 70 % des transactions Bitcoin mondiales, a connu une faille de sécurité et a finalement fait faillite, faisant chuter le prix en dessous de 300 $, soit une baisse de plus de 75 %. Cet incident a révélé la vulnérabilité des infrastructures du marché, mais a aussi permis aux survivants d'apprendre l'importance de la gestion des risques.

**2017 : la fête des investisseurs particuliers et la bulle ICO**

La course haussière de 2017 a été tout autre. Le Bitcoin est passé de 1 000 $ en début d'année à 20 000 $ en décembre, soit une hausse de 1 900 %, avec un volume de transactions quotidien passant de 200 millions à 15 milliards de dollars. La poussée a été alimentée par trois facteurs : la frénésie de financement par ICO (Initial Coin Offering) attirant de nombreux novices, des plateformes conviviales permettant à tout un chacun de participer facilement, et la montée des prix elle-même, amplifiée par les médias.

Mais cette bulle a eu un coût. Au début de 2018, la régulation et la correction du marché ont fait chuter le Bitcoin de 84 %, le ramenant de 20 000 $ à moins de 3 000 $. L'interdiction des ICO en Chine et la fermeture des exchanges ont aggravé la situation. La rupture de cette bulle a marqué le début d'une demande pour des infrastructures et une régulation plus matures.

**2020-2021 : l'entrée des institutions et la narration de "l'or numérique"**

2020 a été un tournant. Partant de 8 000 $, le Bitcoin a dépassé 64 000 $ en avril 2021, soit une hausse de 700 %. Cette fois, ce sont les investisseurs institutionnels qui ont pris le relais : MicroStrategy, Tesla, Square ont tous intégré le Bitcoin dans leur portefeuille, en utilisant des fonds propres.

La logique derrière cette hausse est celle de "l'or numérique" — dans un contexte de création monétaire massive par les banques centrales et de faibles taux d'intérêt, les investisseurs cherchent un actif pour se couvrir contre l'inflation. La rareté absolue de 21 millions de bitcoins en fait le choix privilégié. L'entrée des institutions a aussi permis le développement de produits dérivés (futures) et de fonds, facilitant la participation des investisseurs traditionnels.

Bien que des controverses environnementales et des régulations aient émergé durant cette période, elles n'ont pas empêché l'afflux de capitaux institutionnels.

**2024-2025 : ETF spot et choc d'offre**

Le bull run actuel bénéficie d'une conformité réglementaire sans précédent. En janvier 2024, la SEC américaine a approuvé le premier ETF Bitcoin spot, offrant enfin un accès légal aux fonds de pension et aux fonds communs de placement traditionnels. En novembre, les flux nets vers ces ETF ont dépassé 4,5 milliards de dollars, avec l'ETF BlackRock IBIT détenant à lui seul plus de 467 000 BTC.

Par ailleurs, la quatrième réduction de moitié du Bitcoin en avril 2024 a encore resserré l'offre. La réduction de moitié, qui se produit tous les 4 ans, est un mécanisme de rareté intégré dans le design de Bitcoin — elle divise par deux la vitesse d'émission de nouveaux bitcoins. Historiquement, chaque halving a été suivi d'une hausse significative des prix (+5 200 % après 2012, +315 % après 2016, +230 % après 2020).

Résultat : le Bitcoin est passé de 40 000 $ en début d'année à 92 730 $ en novembre, soit une progression de 132 %, avec une capitalisation dépassant 1,85 billion de dollars. Certains analystes prévoient même un franchissement des 100 000 $ d'ici la fin de l'année. Ce cycle se caractérise par une participation institutionnelle accrue, une infrastructure plus mature et un environnement politique plus favorable.

### Comment détecter qu'une Bull Run est en cours : quatre dimensions d'observation

**Signaux techniques**

Durant la période 2024-25, le RSI du Bitcoin reste souvent au-dessus de 70, ce qui dans l'analyse technique classique indique une zone de surachat. Cependant, dans le contexte des cryptomonnaies, cela peut signifier une tendance forte plutôt qu'une correction immédiate. Le prix a plusieurs fois franchi les moyennes mobiles à 50 et 200 jours, formant un canal haussier clair.

**Confirmation par les données on-chain**

Les réserves de Bitcoin sur les exchanges continuent de diminuer, ce qui indique une accumulation par les gros investisseurs plutôt qu'une vente. L'entrée de stablecoins sur les plateformes reste élevée, témoignant d'une forte capacité d'achat. La croissance du nombre total d'adresses et des nouvelles adresses reflète également une participation accrue du marché.

**Suivi du comportement institutionnel**

Les entreprises cotées comme MicroStrategy poursuivent leurs achats en 2024. La croissance des flux nets vers les ETF a atteint des records historiques. Les données publiques indiquent que la détention totale de BTC dans tous les ETF spot dépasse déjà 1 million de pièces.

**Interprétation du contexte macroéconomique**

Le gouvernement américain pourrait lancer une "loi sur la réserve stratégique Bitcoin", envisageant d'acheter un million de BTC en 5 ans, ce qui augmenterait la demande à l’échelle nationale. L’incertitude géopolitique renforce également l’intérêt pour "l’or numérique".

### Pourquoi la Bull Run se produit : triangle de l’offre, de la demande et des politiques

**Offre : halving et rareté absolue**

La conception de l’offre fixe du Bitcoin est la pierre angulaire de sa valeur. Chaque halving réduit de moitié la nouvelle émission, créant une "pénurie artificielle". Si la demande reste stable ou augmente, le prix grimpe naturellement. Selon les données, il y a 55 267 312 adresses détenant du Bitcoin, avec une circulation de 19 971 778 BTC, et la production quotidienne des mineurs diminue. La pression sur l’offre persistera.

**Demande : des particuliers aux États et institutions**

En 2013, c’est la découverte par les particuliers ; en 2017, la frénésie des petits investisseurs ; en 2020-21, l’entrée des institutions ; en 2024-25, la participation multi-niveaux — particuliers, institutions, États — tous agissent dans la même direction. La diversification et la montée en puissance de la demande renforcent la durabilité de la bull run.

**Politiques : de l’interdiction à l’adoption**

Au cours des dix dernières années, la position réglementaire mondiale a énormément évolué. Des interdictions initiales à la considération du Bitcoin comme réserve stratégique par les États-Unis, cette inversion de tendance constitue le principal catalyseur de la bull run.

### Comment se préparer à la prochaine vague : que faire pour les investisseurs

**Première étape : connaître son profil**

Pour profiter d’une bull run, il faut connaître sa tolérance au risque. Êtes-vous un investisseur à long terme ou un trader ? Un institutionnel ou un particulier ? Selon votre profil, adoptez une stratégie adaptée. Les investisseurs à long terme doivent suivre le cycle macroéconomique et les fondamentaux, tandis que les traders doivent être plus sensibles aux signaux techniques et émotionnels.

**Deuxième étape : choisir les bons outils**

Les options sont aujourd’hui très variées : pour une approche simple, un ETF spot ; pour une gestion autonome, acheter sur une plateforme de trading réputée, en vérifiant la sécurité (authentification à deux facteurs, stockage à froid, audits réguliers) ; pour un investissement à long terme, un portefeuille hardware reste la solution la plus sûre.

**Troisième étape : établir une gestion des risques**

Même en pleine hausse, il faut définir des stops. La volatilité peut entraîner des décisions erronées ; des règles de trading strictes aident à éviter le FOMO (peur de manquer) ou la panique. Il ne faut pas mettre tous ses fonds dans le Bitcoin : une diversification modérée réduit le risque global.

**Quatrième étape : suivre les déclencheurs macroéconomiques**

Surveiller les prochains halving, les annonces politiques, les données économiques clés (inflation, taux d’intérêt). Ces éléments influencent le rythme de la bull run.

**Cinquième étape : comprendre la fiscalité et la conformité**

Les gains en cryptomonnaies sont soumis à l’impôt dans la majorité des juridictions. Se renseigner à l’avance sur la législation locale, déclarer à temps, conserver tous les justificatifs.

### Comment la mise à niveau technologique peut changer la donne

Le réseau Bitcoin évolue aussi. La réactivation de la fonction OP_CAT pourrait apporter des solutions Layer-2 pour l’extension et la DeFi simple, transformant Bitcoin d’un simple "stockage de valeur" en une plateforme pour des transactions complexes. Cette mise à jour pourrait élargir encore ses cas d’usage et devenir la nouvelle histoire de la prochaine bull run.

### En conclusion : la cyclicité est certaine, le timing incertain

La cyclicité du Bitcoin est certaine — halving tous les 4 ans, adoption institutionnelle comme tendance de fond, évolution favorable de la politique. Rien de tout cela ne changera. Mais le moment précis où le pic se formera, jusqu’où il montera avant de corriger, reste imprévisible.

L’histoire montre que la meilleure façon de participer à une bull run n’est pas de prévoir le sommet, mais de comprendre le cycle, de faire ses devoirs, d’entrer au bon moment, et de gérer ses risques. La vague en cours possède déjà des fondamentaux solides. Mais, peu importe à quel point on est optimiste, il faut se rappeler la caractéristique essentielle du marché crypto : rendement élevé rime avec risque élevé. Si vous êtes prêt, vous pouvez profiter du prochain cycle ; si vous ne l’êtes pas, vous risquez d’être balayé par la volatilité.

Le Bitcoin à 92 730 $, la bull run continue. La question n’est pas "va-t-il continuer à monter", mais "êtes-vous prêt à participer"