Comprendre les ordres de marché stop et les ordres limite stop : Guide du trader

Lorsqu’il s’agit de trader des cryptomonnaies, disposer des bons outils pour gérer le risque et exécuter des stratégies automatisées est essentiel. Deux des types d’ordres les plus critiques disponibles sur les échanges modernes sont les ordres stop market et les ordres stop limit. Bien qu’ils soient tous deux conçus pour déclencher automatiquement des transactions à des points de prix spécifiques, leur fonctionnement diffère considérablement. Ce guide explique ce qu’est un ordre stop market, comment il se compare aux ordres stop limit, et quand utiliser chaque type.

Qu’est-ce qu’un ordre stop market ?

Un ordre stop market est un ordre conditionnel qui combine la mécanique des ordres stop et des ordres au marché. Il permet aux traders de configurer une exécution automatique lorsqu’un actif atteint un niveau de prix prédéfini appelé prix stop. Le prix stop agit comme un déclencheur — jusqu’à ce que l’actif atteigne ce prix, l’ordre reste inactif.

Une fois le prix stop atteint, l’ordre est immédiatement déclenché et converti en ordre au marché, s’exécutant au meilleur prix disponible à ce moment-là. Cela signifie que l’exécution est pratiquement garantie une fois le déclencheur activé, mais les traders ne contrôlent pas le prix exact de remplissage.

Comment fonctionnent les ordres stop market en pratique

Lorsque vous passez un ordre stop market, il reste en attente. Au moment où votre actif cible atteint le prix stop que vous avez spécifié, l’ordre devient actif et est rempli aussi rapidement que possible aux prix du marché en vigueur. Dans la plupart des cas, cela se produit presque instantanément.

Cependant, cette rapidité peut comporter un compromis. Sur des marchés en mouvement rapide ou peu liquides, le prix réel d’exécution peut différer de votre prix stop en raison du glissement. Lorsque la liquidité est insuffisante au prix stop exact, votre ordre est rempli au prochain niveau de prix disponible. Cela est particulièrement important en période de forte volatilité ou sur des marchés avec des carnets d’ordres peu profonds.

Qu’est-ce qu’un ordre stop limit ?

Un ordre stop limit combine des éléments des ordres stop et des ordres limités. Pour le comprendre, il faut d’abord saisir ce qu’est un ordre limite : un ordre limite ne s’exécute qu’à un prix spécifié ou mieux, contrairement aux ordres au marché qui privilégient la rapidité à la certitude du prix.

Un ordre stop limit comporte deux composants de prix :

• Prix stop : le déclencheur qui active l’ordre
• Prix limite : le prix maximum ou minimum auquel l’ordre sera exécuté

Une fois le prix stop atteint, l’ordre se convertit en ordre limite. Il ne sera rempli que si le marché atteint ou dépasse votre prix limite. Si le marché ne touche jamais ce prix limite, votre ordre reste ouvert et non rempli.

Comment fonctionnent les ordres stop limit en pratique

Un ordre stop limit reste inactif jusqu’à ce que l’actif atteigne votre prix stop. À ce moment-là, il se convertit en ordre limite mais ne s’exécute pas immédiatement. Au lieu de cela, il attend que le marché atteigne ou dépasse votre prix limite spécifié.

Ce mécanisme offre une meilleure protection du prix en marchés volatils. Vous êtes assuré de ne pas acheter au-dessus ou de vendre en dessous de votre prix souhaité — mais il y a un risque : si le marché ne touche pas votre prix limite, votre ordre peut ne jamais s’exécuter.

Principales différences entre ordre stop market et ordre stop limit

La distinction fondamentale réside dans la certitude d’exécution versus la certitude du prix :

Ordres stop market :

• Garantissent l’exécution une fois le prix stop atteint
• S’exécutent au prix du marché (peuvent varier par rapport au prix stop)
• Idéal pour les traders privilégiant des remplissages garantis plutôt qu’un prix précis
• Efficace pour sortir rapidement d’une position
• Sujet au glissement dans des marchés volatils ou peu liquides

Ordres stop limit :

• Garantissent que le prix (ne sera pas dépassé ou inférieur à votre limite) mais pas l’exécution
• Peuvent ne jamais s’exécuter si les conditions du marché ne rencontrent pas les deux seuils de prix
• Idéal pour les traders avec des objectifs de prix précis
• Efficace dans des marchés volatils où contrôler le prix d’entrée/sortie est crucial
• Évite les scénarios extrêmes de glissement excessif

Quand utiliser chaque type d’ordre

Optez pour les ordres stop market lorsque :

• Vous avez besoin d’une sortie garantie d’une position, quel que soit le prix
• Vous êtes en situation d’urgence où la rapidité est primordiale
• La liquidité du marché est suffisante et le risque de glissement est faible
• Vous tradez des actifs majeurs avec des spreads serrés

Optez pour les ordres stop limit lorsque :

• Vous avez un objectif de prix précis et n’acceptez pas de prix pire
• La volatilité du marché est élevée et vous souhaitez une protection du prix
• Vous tradez des actifs à faible liquidité
• La non-exécution est acceptable si votre objectif de prix n’est pas atteint

Définir des prix stop et limite efficaces

Déterminer des niveaux de prix optimaux nécessite d’analyser :

• Le sentiment et la tendance du marché : le marché est-il haussier ou baissier ?
• Les niveaux de support et de résistance : où le prix a-t-il trouvé un support précédent ?
• La volatilité : quelle amplitude de variation de prix est normale ?
• La profondeur de la liquidité : votre taille d’ordre peut-elle s’exécuter sans glissement excessif ?
• Les indicateurs techniques : que suggèrent oscillateurs, moyennes mobiles et autres outils ?

Les traders professionnels combinent souvent analyse technique et ratios risque/rendement pour établir des prix stop et limite alignés avec leur stratégie.

Risques et considérations

Les deux types d’ordres comportent des risques en marchés volatils ou en mouvement rapide :

Risque de glissement : votre ordre peut s’exécuter à un prix très différent de celui attendu, surtout en période de forte volatilité ou de faible liquidité.

Risque de non-exécution : les ordres stop limit peuvent ne jamais s’exécuter si le marché traverse rapidement votre prix limite.

Scénarios de flash crash : des mouvements brusques de prix peuvent déclencher des stops de manière défavorable avant que le marché ne se redresse.

Risque de gap : dans certains marchés, des gaps nocturnes ou de week-end peuvent faire sauter le prix au-delà de votre prix stop, déclenchant une exécution à un niveau inattendu.

Questions fréquentes

Q : Comment choisir entre un ordre stop market et un ordre stop limit ?

R : Considérez vos priorités. Si la certitude d’exécution est primordiale, utilisez un ordre stop market. Si la certitude du prix est plus importante et que vous acceptez le risque de non-exécution, utilisez un ordre stop limit. Votre choix doit s’adapter aux conditions du marché et à vos objectifs de trading.

Q : Puis-je utiliser ces ordres pour des niveaux de take-profit et de stop-loss ?

R : Oui. Les ordres stop market conviennent bien pour le stop-loss en conditions rapides, tandis que les ordres stop limit sont souvent préférés pour le take-profit lorsque vous avez un objectif de prix précis.

Q : Quelle est la différence entre glissement et le gap que je vois sur les marchés volatils ?

R : Le glissement se produit lorsque votre ordre s’exécute à un prix différent de celui attendu en raison d’une liquidité insuffisante. Un gap désigne un saut de prix soudain au-dessus ou en dessous d’un niveau sans transactions intermédiaires.

Q : Quel ordre est préférable pour les débutants ?

R : Les ordres stop market sont plus simples puisqu’ils garantissent l’exécution. Cependant, les débutants devraient pratiquer avec de petites tailles pour comprendre comment le glissement fonctionne dans leur marché choisi.

Q : Puis-je modifier les prix stop ou limite après avoir passé l’ordre ?

R : La plupart des plateformes permettent d’annuler et de passer un nouvel ordre, mais vérifiez les fonctionnalités spécifiques de votre plateforme. Certaines offrent des options de modification d’ordre qui mettent à jour les prix sans avoir à resoumettre.

Comprendre ces deux types d’ordres vous permet de trader de manière plus stratégique et de mieux gérer le risque. Chacun a ses usages légitimes en fonction de votre style de trading, des conditions du marché et de vos priorités.