Comprendre les principales différences entre les NFT et les jetons semi-fongibles

Le paysage des cryptomonnaies continue d’évoluer rapidement. Après que la blockchain et les cryptomonnaies ont captivé l’attention du grand public, les Tokens Non Fongibles (NFTs) ont émergé comme une classe d’actifs révolutionnaire. Aujourd’hui, une nouvelle catégorie d’actifs tokenisés — les tokens semi-fongibles (SFTs) — gagne du terrain tant dans les communautés de développeurs que dans les discussions d’investissement. Alors que beaucoup connaissent déjà les NFTs, les SFTs représentent une approche plus nuancée de la création et du commerce d’actifs numériques. Explorons ce qui distingue ces deux types de tokens et pourquoi chacun est important.

La base : Fongibilité vs. Non-Fongibilité

Avant d’aborder spécifiquement les NFTs et les tokens semi-fongibles, il est essentiel de comprendre le principe fondamental de la fongibilité.

Les actifs fongibles sont interchangeables à l’identique. Pensez à la monnaie fiduciaire : un billet de dollar a la même valeur qu’un autre, indépendamment de son état physique. De même, les cryptomonnaies et les monnaies traditionnelles sont fongibles — elles peuvent être échangées sans perte de valeur monétaire.

Les actifs non fongibles fonctionnent selon un principe différent. Chaque actif possède des caractéristiques distinctes qui empêchent un échange équivalent. Deux actifs apparemment similaires ne peuvent pas être substitués l’un à l’autre car ils diffèrent par leur rareté, leur signification historique ou leur valorisation sur le marché.

Cette distinction fondamentale façonne le fonctionnement des NFTs et des tokens semi-fongibles dans les écosystèmes blockchain.

Tokens Non Fongibles : Propriété numérique unique

Les Tokens Non Fongibles sont des actifs numériques basés sur la blockchain qui portent des identifiants et des métadonnées uniques prouvant leur authenticité et leur propriété. Ils peuvent représenter de l’art numérique, des fichiers musicaux, des vidéos, de l’immobilier virtuel, des actifs de jeux vidéo, et pratiquement tout objet numérique créable.

La caractéristique principale des NFTs est leur unicité. Même si deux NFTs partagent des propriétés visuelles ou fonctionnelles identiques, ils restent des actifs distincts qui ne peuvent pas être échangés 1:1. Chacun a sa propre valorisation basée sur la rareté, la réputation du créateur, la signification historique et la demande du marché.

Évolution historique des NFTs :

Le concept précède la technologie blockchain moderne. En 2012, Meni Rosenfield a introduit les “colored coins” pour Bitcoin, proposant une méthode pour représenter des objets du monde réel sur la blockchain avec des identifiants uniques. Bien que les contraintes techniques de Bitcoin aient empêché une mise en œuvre complète, cette idée a posé les bases.

Le premier NFT vérifiable, “Quantum”, a été créé en 2014 par l’artiste Kevin McCoy sur la blockchain Namecoin — un octogone pixelisé avec des propriétés de changement de couleur dynamique. À partir de 2016, les NFTs basés sur des mèmes ont proliféré. La dynamique a fortement basculé vers Ethereum à partir de 2017, lorsque des développeurs ont créé Cryptopunks suite au succès de Rare Pepes. Les CryptoKitties, lancés lors d’un hackathon Ethereum, ont ensuite popularisé l’adoption mainstream des NFTs via l’intégration dans les jeux.

La timeline s’est accélérée de façon spectaculaire :

• 2017-2020 : projets de jeux et de métavers comme Decentraland ont lancé des mondes virtuels basés sur des NFTs
• 2021 : grandes maisons de vente aux enchères ont commencé à vendre de l’art numérique en tant que NFTs, avec des prix record pour des collections d’artistes
• Après 2021 : d’autres blockchains comme Cardano, Solana, Tezos et Flow ont commencé à supporter des standards NFT, diversifiant l’écosystème

L’adoption s’étend à tous les secteurs : galeries d’art exposent désormais des pièces numériques, musiciens sortent des albums en collections NFT, et studios de jeux utilisent les NFTs comme actifs principaux en jeu.

Tokens Semi-Fongibles : Actifs hybrides flexibles

Les tokens semi-fongibles représentent une zone intermédiaire entre actifs purement fongibles et non fongibles. Un SFT peut fonctionner comme un actif interchangeable dans certaines conditions tout en se transformant en un actif unique et non interchangeable dans d’autres circonstances — opérant ainsi comme les deux selon le contexte et l’usage.

Prenons un billet de concert : avant l’événement, des milliers de billets identiques sont interchangeables et échangeables (fongibles). Après la fin du concert, ce même billet devient un souvenir collectible unique (non-fongible). Un SFT encode cette transformation dans sa logique de contrat intelligent.

La technologie derrière les tokens semi-fongibles :

Les tokens semi-fongibles fonctionnent sur la blockchain Ethereum en utilisant la norme de token ERC-1155. Enjin et Horizon Games ont créé cette norme pour gérer plusieurs types de tokens dans un seul contrat intelligent, évitant ainsi la nécessité de contrats séparés. Cela représente une amélioration significative de l’efficacité par rapport aux standards antérieurs.

La norme ERC-1155 combine des fonctionnalités à la fois de l’ERC-20 (protocole de tokens fongibles) et de l’ERC-721 (protocole de tokens non fongibles). Cette approche hybride permet une flexibilité sans précédent et réduit la surcharge transactionnelle.

Comparaison des standards de tokens : ERC-721, ERC-1155 et ERC-404

Standard ERC-721 : Ce protocole alimente la majorité des NFTs existants. Chaque token possède un identifiant unique et des métadonnées immuables, permettant une vérification réelle de propriété et un suivi de provenance. Cependant, la limitation majeure est : un seul NFT peut être transféré par transaction blockchain. Envoyer cinquante NFTs nécessite cinquante transactions distinctes, ce qui consomme beaucoup de gaz et de ressources réseau. Bien que les développeurs puissent ajouter des fonctionnalités personnalisées et des mesures d’authenticité, cette inefficacité transactionnelle constitue une contrainte fondamentale.

Standard ERC-1155 : Ce protocole multi-tokens fusionne les capacités d’ERC-20 et d’ERC-721, permettant à un seul contrat intelligent de gérer plusieurs tokens fongibles et non fongibles simultanément. Les tokens semi-fongibles utilisent exclusivement cette norme. Le principal avantage : plusieurs tokens peuvent être transférés en une seule transaction, réduisant drastiquement les frais de gaz et la congestion du réseau. De plus, les SFTs peuvent intégrer des transactions révocables, permettant de corriger des transferts accidentels — une capacité absente des tokens purement fongibles.

Standard ERC-404 : Récemment introduit par les développeurs pseudonymes “ctrl” et “Acme”, le standard ERC-404 propose une approche innovante. Il permet aux tokens de fonctionner à la fois comme des unités interchangeables et comme des actifs uniques, selon le contexte d’utilisation. Cela crée des tokens hybrides combinant la fongibilité ERC-20 avec l’unicité ERC-721, offrant théoriquement une meilleure liquidité et la possibilité de fractionner des NFTs. Cependant, l’ERC-404 n’a pas encore été soumis à un processus officiel d’EIP (Ethereum Improvement Proposal), ce qui soulève des questions de sécurité et de vérification. Des projets comme Pandora, DeFrogs et Rug explorent néanmoins les possibilités de l’ERC-404 malgré ces incertitudes.

Applications actuelles et futures

Cas d’usage des NFTs : Les NFTs dominent le marché de l’art, le secteur du jeu vidéo et celui des objets de collection. L’immobilier virtuel dans les métavers représente un segment en croissance, tandis que les créateurs numériques utilisent les NFTs pour une monétisation directe sans intermédiaires.

Applications des tokens semi-fongibles : Les SFTs se concentrent actuellement dans les environnements de jeux blockchain, où des objets en jeu passent sans couture d’une monnaie fongible à des collectibles non fongibles selon la mécanique du jeu. La billetterie d’événements est une autre application émergente — les billets fonctionnent comme des biens échangeables avant l’événement et deviennent des souvenirs commémoratifs après.

Tokenisation d’actifs réels : Les SFTs montrent un potentiel particulier pour la tokenisation d’actifs du monde réel (RWA), permettant la propriété fractionnée d’actifs indivisibles comme l’immobilier. Les parts de propriété peuvent commencer comme des tokens fongibles interchangeables pour la liquidité, puis évoluer vers un statut non fongible pour la conformité réglementaire et le suivi. Cette flexibilité répond aux défis de liquidité du marché traditionnel tout en assurant une documentation de propriété adéquate.

Distinctions clés en un coup d’œil

Les NFTs restent idéaux pour représenter des actifs numériques et physiques uniques où l’authenticité et la rareté déterminent la valeur. Les tokens semi-fongibles excellent dans des environnements dynamiques nécessitant de la flexibilité — économies de jeux, gestion d’événements, structures de propriété fractionnée où les actifs changent d’état entre fongible et non fongible selon les conditions.

L’évolution vers les tokens semi-fongibles témoigne de la maturation de la technologie blockchain. Plutôt que de voir NFTs et SFTs comme concurrents, il faut les considérer comme des outils complémentaires servant à différentes classes d’actifs et dynamiques de marché. À mesure que la tokenisation s’étend à tous les secteurs, les SFTs émergeront probablement au-delà du gaming, remodelant fondamentalement notre façon de représenter la propriété et la valeur dans les écosystèmes numériques.

La convergence de ces standards de tokens représente le prochain chapitre de l’impact de la blockchain sur la finance, les objets de collection, le gaming et la gestion d’actifs réels.