Du point de vue des cycles historiques, le marché haussier du Bitcoin : cette vague est différente

Depuis la naissance du Bitcoin en 2009, il a connu plusieurs cycles de marché spectaculaires. Chaque cycle haussier porte en lui une histoire différente — de la fête des geeks à l’entrée des institutions, de la pression réglementaire à la reconnaissance politique. Comprendre ces modèles historiques est essentiel pour saisir le rythme actuel et futur du marché.

Aperçu du marché actuel : ETF + Halving, double moteur

2024 est une année emblématique dans l’histoire du Bitcoin. À ce jour, le BTC a atteint $92,58K, soit une hausse de 132 % par rapport à ses $40K au début de l’année. Quel est le moteur de cette hausse ? Deux mots simples : Approbation ETF et quatre halvings.

Après l’approbation par la SEC américaine en janvier d’un ETF Bitcoin spot, les fonds institutionnels ont afflué. En novembre, les flux nets cumulés dans les ETF ont dépassé 2,8 milliards de dollars, dépassant même la croissance des ETF or. Qu’est-ce que cela signifie ? Le Bitcoin est passé du statut d’« investissement à haut risque » à celui d’« outil de gestion d’actifs traditionnel ».

Par ailleurs, l’événement de halving d’avril a encore réduit l’offre. Historiquement, après chaque halving, le Bitcoin a connu une forte hausse — +5200 % après le halving de 2012, +315 % après celui de 2016, +230 % après celui de 2020. Cette fois ne fait pas exception.

Retour dans le passé : comprendre les schémas des marchés haussiers

Le premier grand marché haussier de 2013 : de $145 à $1 200

2013 marque la période de croissance sauvage du Bitcoin. Au milieu de l’année, le prix oscille autour de $145, pour culminer à $1 200 à la fin de l’année, soit une hausse de 730 %. La dynamique provient de trois facteurs : la crise bancaire de Chypre révélant la valeur du Bitcoin comme « actif refuge » ; l’intérêt accru des early adopters et des médias ; et l’amélioration des infrastructures.

Mais cette hausse a aussi exposé les risques du marché naissant. La plateforme Mt. Gox, qui contrôlait 70 % du volume d’échange, a été victime d’une faille de sécurité en 2014, entraînant sa faillite. Le prix du Bitcoin est passé de $1 200 à $300, soit une chute de 75 %. Cet événement a laissé une empreinte profonde : le risque de la centralisation des échanges.

Le boom de la vente au détail en 2017 : de $1 000 à $20 000

2017 est l’ère des investisseurs ordinaires. Le Bitcoin, débutant l’année sous $1 000, a grimpé jusqu’à près de $20 000, soit une hausse de 1900 %. Tout le monde parlait de Bitcoin cette année-là.

Les moteurs incluent :

• L’engouement ICO : de nouveaux projets levant des fonds via la création de tokens, attirant de nombreux nouveaux utilisateurs
• La baisse des barrières d’accès aux échanges : des plateformes plus conviviales ont permis aux novices d’acheter facilement
• La viralité médiatique : chaque hausse était massivement relayée, créant un effet FOMO qui a encore poussé les prix à la hausse

Mais le rêve a été de courte durée. Les régulateurs ont commencé à s’inquiéter — la SEC américaine a exprimé ses préoccupations, la Chine a interdit ICO et échanges locaux. Début 2018, le Bitcoin est tombé à $3 200, soit une chute de 84 %. La leçon : la frénésie de détail n’est pas durable, le marché a besoin de fondamentaux solides.

L’ère institutionnelle 2020-2021 : de $8 000 à $64 000

Le protagoniste de cette hausse n’est plus le retail, mais les institutions. Le Bitcoin, début 2020 à $8 000, a atteint $64 000 en avril 2021, soit une hausse de 700 %.

Les points clés :

• L’entrée des grandes entreprises : MicroStrategy, Tesla, Square, etc., ont commencé à détenir du Bitcoin dans leurs bilans, envoyant un signal fort — ce n’est plus un actif spéculatif, mais un composant de gestion d’actifs
• Le développement des dérivés : lancement de contrats à terme et d’ETF, permettant aux institutions de participer de manière réglementée
• Les anticipations d’inflation : durant la pandémie, la masse monétaire a explosé, alimentant les craintes d’inflation, et renforçant l’attrait du Bitcoin comme « or numérique »

Durant cette période, l’histoire du Bitcoin s’est enrichie : de « monnaie décentralisée » à « couverture contre l’inflation ». Les données montrent que les flux institutionnels ont dépassé 1 milliard de dollars en 2021.

Ce qui distingue cette vague de marché

L’ouverture officielle des canaux institutionnels

Avant, pour participer, il fallait construire une infrastructure, gérer la garde, faire face aux risques réglementaires. Maintenant ? On achète directement via un ETF. Le fonds IBIT de BlackRock détient à lui seul 467 000 BTC, et tous les ETF Bitcoin en cumulent plus de 1 million d’unités. Qu’est-ce que cela change ? La stabilité et la légitimité du Bitcoin sont considérablement renforcées.

L’accentuation de la rareté de l’offre

Halving + accumulation institutionnelle = offre tendue. MicroStrategy, Bhoutan et d’autres institutions ou pays continuent d’augmenter leurs positions, tandis que la nouvelle production de Bitcoin diminue après chaque halving. Ce déséquilibre offre/demande, rare dans l’histoire, pourrait faire grimper les prix encore plus haut.

L’amélioration de l’attitude politique

Des sénateurs américains proposent la « Loi Bitcoin », suggérant que le Trésor achète 1 million de BTC en 5 ans. El Salvador a adopté le Bitcoin comme monnaie légale. Le Bhoutan accumule discrètement. Le changement d’attitude des gouvernements indique que le Bitcoin n’est plus une « niche » mais une option d’allocation nationale.

La prochaine énigme du marché

La mise à niveau technique pourra-t-elle devenir réalité ?

L’activation potentielle du code OP_CAT pourrait permettre à Bitcoin de supporter des applications Layer-2 et DeFi. Si cela se réalise, les cas d’usage du Bitcoin s’étendront considérablement, passant d’un simple « outil de stockage de valeur » à un « outil de production ». Cela attirera des investisseurs très différents.

La croissance des ETF pourra-t-elle continuer ?

Les 2,8 milliards de dollars actuels semblent importants, mais par rapport aux milliers de milliards de dollars d’ETF or, il reste un potentiel énorme. Si un ETF Bitcoin capte plusieurs milliers de milliards, que cela signifie-t-il ? Probablement un potentiel de hausse de 3 à 5 fois.

Les événements géopolitiques imprévisibles

Les anticipations de baisse des taux, la force du dollar, les changements dans l’économie mondiale — tout cela peut modifier la valorisation du Bitcoin. De plus, il existe souvent une forte volatilité entre la FOMO avant le halving et la réalisation des bonnes nouvelles après.

Comment se préparer pour le prochain cycle

Comprendre les fondamentaux

Pourquoi le Bitcoin existe-t-il ? Quelle est sa technologie ? Pourquoi son offre est-elle limitée à 21 millions ? En répondant à ces questions, vous pourrez garder votre sang-froid face aux fluctuations.

Étudier l’histoire sans en devenir esclave

Les marchés haussiers de 2013, 2017, 2021 ont suivi des trajectoires très différentes. Ne vous attendez pas à une répétition simple. Chaque cycle a ses propres moteurs et risques.

Diversifier et gérer le risque

Même si le Bitcoin est le roi, un portefeuille complet ne doit pas se limiter à lui. Envisagez d’autres cryptos majeures, des opportunités DeFi, tout en conservant une part d’actifs traditionnels.

Choisir une plateforme fiable et sécurisée

La sécurité, la liquidité, la structure tarifaire des plateformes influencent directement votre rendement. Optez pour celles avec une gestion des risques robuste, une transparence et une bonne réputation.

Se former régulièrement, rester vigilant

Rejoignez des communautés, suivez l’actualité réglementaire, surveillez les données on-chain — autant d’outils pour anticiper le marché. Mais attention à la « hype » collective : quand tout le monde parle d’acheter, il faut aussi penser aux risques.

En résumé

L’histoire du Bitcoin est une boucle « rupture — correction — renaissance ». De l’expérimentation des premiers geeks, à la frénésie de 2017, jusqu’à la reconnaissance institutionnelle, chaque étape a fait évoluer cet actif.

Les années 2024-2025 seront, en essence, un autre point de cette progression — canaux institutionnels, contraintes d’offre, politiques favorables, ces éléments s’accumulent et rendent cette vague différente de toutes celles précédentes.

Mais il faut toujours se rappeler : il n’y a pas de marché haussier éternel, ni de marché baissier inévitable. Il y a seulement une évolution constante. Comprendre l’histoire sans s’y limiter. Connaître les risques sans en avoir peur. Voilà la bonne attitude pour traverser les cycles.