De l'euphorie à la crise : pourquoi les cycles de marché de Bitcoin continuent de créer des millionnaires (et de ruiner d'autres)

Depuis l debut de Bitcoin en 2009, la plus grande cryptomonnaie au monde a orchestré l’une des sagas financières les plus dramatiques jamais racontées. Alors que les actifs traditionnels avancent lentement avec des gains prévisibles, Bitcoin a réalisé ce dont la plupart des traders ne rêvent que : transformer 1 000 $ en 20 000 $, puis s’effondrer de 84 %, avant de grimper vers de nouveaux sommets historiques. Mais voici le truc : ces fluctuations de prix ne sont pas aléatoires. Elles font partie d’un schéma répétitif, et si vous comprenez le cycle, vous pourriez en fait être capable de chronométrer vos mouvements.

L’anatomie d’une hausse de Bitcoin

Qu’est-ce qui qualifie exactement une course haussière ? Ce n’est pas simplement une augmentation de prix. Une véritable course haussière de Bitcoin se caractérise par une croissance rapide et soutenue alimentée par des déclencheurs spécifiques : événements de halving qui réduisent les récompenses de minage, vagues d’adoption nouvelles, ou des feu vert réglementaires majeurs. La beauté des cycles de Bitcoin, c’est qu’ils sont souvent liés à des événements prévisibles se produisant à peu près tous les quatre ans.

Prenez les chiffres. Une hausse de 730 % en 2013, une montée stupéfiante de 1 900 % en 2017, et une augmentation de 700 % entre 2020 et 2021. Ce ne sont pas des anomalies — elles font partie de l’ADN de Bitcoin en tant que classe d’actifs émergente. Et tout cela remonte à un mécanisme simple : la rareté.

Lorsque l’événement de halving de Bitcoin réduit les récompenses de minage, l’offre diminue alors que la demande augmente souvent. Le halving de 2012 a déclenché un gain de 5 200 %. Celui de 2016 a livré 315 %. Le halving de 2020 : 230 %. Même dans un environnement “plus petit” post-halving de 2024, Bitcoin a augmenté de 132 % depuis le début de l’année, se négociant autour de 92 580 $ début 2026.

Comment repérer réellement une course haussière avant qu’elle n’explose

Attendre qu’une course haussière commence avant d’agir, c’est comme fermer la porte du box après que le cheval est parti. Les vrais traders utilisent deux types de signaux : les indicateurs techniques et les métriques on-chain.

Côté technique : Le RSI (Indice de Force Relative) au-dessus de 70 crie surachat et momentum haussier. Quand Bitcoin franchit ses moyennes mobiles 50 et 200 jours en 2024, les traders savaient qu’ils étaient dans une nouvelle tendance haussière. En novembre 2024, ces signaux clignotaient fortement — Bitcoin avait déjà bondi de 132 % par rapport à la base de 40 000 $ de janvier.

Réality on-chain : C’est là que les amateurs se font avoir. L’activité croissante des portefeuilles, l’afflux de stablecoins sur les échanges, et la disparition de Bitcoin des réserves d’échange — ce sont les vrais indicateurs. En 2024, 4,5 milliards de dollars ont été investis dans des ETF Bitcoin au comptant. Des institutions comme MicroStrategy n’achetaient pas seulement — elles accumulaient des milliers de BTC, retirant des pièces de la circulation. Quand l’offre se resserre et que la demande augmente, le prix suit.

Ajoutez à cela des vents macroéconomiques favorables — changements de politique de la Fed, inquiétudes inflationnistes, avancées réglementaires — et vous avez la recette d’une hausse soutenue.

2013 : Les années adolescentes de Bitcoin

La première grande course haussière de Bitcoin ressemble à une histoire d’apprentissage. Au début de l’année, c’était une curiosité niche sur Internet, valorisée autour de 145 $. Bitcoin a explosé à 1 200 $ d’ici la fin de l’année. Cette hausse de 730 % a attiré l’attention, et soudain, Bitcoin était réel. La crise bancaire chypriote cette année-là a poussé des investisseurs prudents vers Bitcoin comme réserve de valeur non corrélée aux désastres bancaires traditionnels.

Mais l’infrastructure n’était pas prête. La plateforme Mt. Gox, qui gérait environ 70 % de toutes les transactions Bitcoin, s’est effondrée suite à une faille de sécurité début 2014. Bitcoin a chuté de 75 %, tombant sous les 300 $. La leçon : l’infrastructure du marché compte autant que la dynamique de prix.

2017 : L’invasion du retail

Si 2013 a été la première apparition de Bitcoin, 2017 a été son moment de gloire. Les investisseurs particuliers se sont réveillés. Les tokens ICO ont inondé le marché. La couverture médiatique a été à fond. Bitcoin est passé de 1 000 $ en janvier à près de 20 000 $ en décembre — une explosion de 1 900 %. Les volumes de trading quotidiens ont bondi de moins d’un million à plus d’un milliard.

Cette fois, il y avait un problème : le hype. La FOMO retail $200 peur de manquer$15 a créé une bulle. En décembre 2018, Bitcoin avait abandonné 84 % de ces gains, tombant à 3 200 $. La course haussière était réelle, mais la gueule de bois aussi. Les régulateurs du monde entier ont commencé à sévir, et les institutions n’étaient pas encore prêtes à sauter le pas.

2020-2021 : Quand les institutions ont enfin montré le bout de leur nez

La pandémie de COVID-19 a changé la donne. Avec les banques centrales imprimant des trillions, Bitcoin s’est repositionné : ce n’était plus seulement de l’argent numérique, c’était “l’or numérique” — une couverture contre l’inflation dans un monde noyé dans les stimuli.

Bitcoin est passé de 8 000 $ début 2020 à plus de 64 000 $ en avril 2021. Des entreprises cotées en bourse comme MicroStrategy ont chargé leurs bilans avec plus de 125 000 BTC. De grandes sociétés ont commencé à l’accepter. Les contrats à terme sur Bitcoin sont devenus mainstream. La hausse a culminé à 64 000 $, puis s’est corrigée à 30 000 $ en juillet 2021, mais le récit avait changé définitivement : Bitcoin était désormais de grade institutionnel.

2024-2025 : La révolution des ETF

Avance rapide jusqu’à la course haussière d’aujourd’hui — et c’est différent de tout ce qu’on a vu. En janvier 2024, la SEC a approuvé les ETF Bitcoin au comptant. Laissez ça s’imprégner : les investisseurs traditionnels pouvaient désormais acheter du Bitcoin via leur compte de courtage sans toucher à une plateforme crypto ni comprendre une blockchain.

Le résultat ? Des flux institutionnels inarrêtables. En novembre 2024, les flux entrants dans les ETF Bitcoin au comptant ont atteint (milliard(s) — dépassant les ETF or à l’échelle mondiale. Bitcoin est passé de 40 000 $ en janvier à 93 000 $ en novembre. Et ce n’est pas fini. Début 2026, Bitcoin se négocie à 92 580 $, avec des avoirs cumulés dans tous les ETF Bitcoin dépassant 1 milliard de BTC collectivement )avec le seul IBIT de BlackRock détenant plus de 467 000 BTC$28 .

Le halving d’avril 2024 a coupé les récompenses de minage comme prévu. Choc d’offre. Demande institutionnelle. Vent favorable réglementaire. La trinité des catalyseurs de la hausse s’est alignée parfaitement.

Qu’est-ce qui différencie ce cycle ?

Les cycles haussiers précédents étaient alimentés par des vagues d’adoption et de spéculation. Celui-ci a une gravité institutionnelle. Les ETF signifient que les pensions, les dotations, et les gestionnaires de patrimoine peuvent allouer au Bitcoin avec un symbole boursier et un formulaire 1099-K. MicroStrategy, d’autres grandes entreprises, et des entités souveraines comme le Bhoutan ont accumulé des réserves importantes — le Bhoutan détient plus de 13 000 BTC.

Et il y a des rumeurs sur Bitcoin comme réserve stratégique. La loi BITCOIN de 2024 proposée par la sénatrice Cynthia Lummis envisage que le Trésor américain acquière jusqu’à 1 million de BTC en cinq ans. Si cela passe, la pression sur la demande serait énorme. Des pays comme El Salvador ont déjà adopté Bitcoin comme monnaie légale et continuent d’en acheter. La géopolitique évolue.

Les risques dont personne ne parle

Mais voici la réalité : chaque cycle haussier comporte ses revers. La volatilité du marché entraîne des prises de bénéfices et des ventes. La FOMO retail gonfle des bulles qui finissent par éclater. L’incertitude réglementaire — une nouvelle règle SEC, une interdiction de minage, une presse négative — peut déclencher des flash crashes. Les vents macroéconomiques comme la hausse des taux d’intérêt redirigent le capital vers des actifs plus sûrs. Les préoccupations ESG sur l’empreinte énergétique de Bitcoin pourraient freiner l’enthousiasme institutionnel.

Et la concurrence existe. De nouvelles blockchains de couche 1 avec des transactions plus rapides et moins chères attirent le capital loin de Bitcoin. Si la croissance du prix de Bitcoin ralentit après le pic, l’intérêt retail disparaît rapidement.

Les upgrades technologiques pourraient prolonger la hausse

Un joker : le réseau Bitcoin pourrait bénéficier d’une mise à niveau majeure. Le code OP_CAT, s’il est approuvé, débloquerait des solutions de scalabilité layer-2, permettant à Bitcoin de gérer des milliers de transactions par seconde. Soudain, Bitcoin pourrait rivaliser avec Ethereum pour les applications DeFi. Cela seul pourrait changer le récit et prolonger le cycle actuel.

Comment se préparer réellement à la prochaine étape

Oubliez le timing du marché. Concentrez-vous plutôt sur le positionnement :

1. Formez-vous sans relâche. Comprenez les cycles de halving de Bitcoin, le rôle des flux ETF, et comment la politique macroéconomique influence le sentiment. L’histoire se répète — étudiez-la.

2. Construisez une conviction, pas de FOMO. Connaissez votre thèse et votre tolérance au risque avant de mettre de l’argent en jeu. Vous gardez pour la prochaine décennie ou vous tradez le prochain mouvement de 10 % ?

3. Utilisez des plateformes réglementées. La sécurité est essentielle. Choisissez des exchanges avec de bonnes pratiques de custody, une authentification à deux facteurs, et des audits réguliers.

4. Diversifiez au-delà de Bitcoin. Une seule classe d’actifs ne suffit pas pour un portefeuille. Mélangez avec d’autres cryptos, actions, obligations — tout ce qui n’est pas parfaitement corrélé.

5. Stockez vos avoirs à long terme correctement. Les wallets hardware sont peu glamour mais indispensables. Les exchanges se font pirater. Le stockage à froid, non.

6. Surveillez le macroéconomique. Suivez les flux ETF, les annonces réglementaires, le compte à rebours du halving, et la politique de la Fed. Ce sont eux qui font bouger le marché plus que la sentiment sur Twitter.

7. Ne vous surexposez pas. La volatilité de Bitcoin est une caractéristique, pas un bug. Une mauvaise opération à effet de levier peut tout vous faire sauter. Gardez une gestion rationnelle de la taille de vos positions.

Ce qu’il faut surveiller ensuite

La prochaine phase de Bitcoin dépend de quelques jokers :

• Le rythme d’adoption des ETF : si les flux s’accélèrent ou si de nouveaux produits ETF apparaissent, attendez-vous à une poursuite de la dynamique institutionnelle.
• Clarté réglementaire : des cadres complets pourraient libérer des trillions de capitaux dormants. Des répressions pourraient provoquer des corrections.
• Compte à rebours du halving : les prochains halving testeront si la rareté continue de faire monter le prix, ou si le marché mûrit au-delà de ces sursauts réactifs.
• Accumulation de réserves par les gouvernements : si des grandes nations adoptent Bitcoin comme le Bhoutan ou El Salvador, la rareté de l’offre devient une caractéristique globale, pas juste un mécanisme de marché.
• Les avancées technologiques : solutions layer-2 et upgrades protocolaires pourraient étendre les cas d’usage de Bitcoin au-delà de la réserve de valeur vers des transactions quotidiennes.

Le schéma se maintient (Pour l’instant)

L’histoire de Bitcoin révèle un cycle captivant : événements de rareté (halvings) + vagues d’adoption (institutions, ETF, gouvernements) + approbation réglementaire = course haussière. Pas garanti, mais remarquablement cohérent à travers 2013, 2017, 2021, et 2024.

La tendance actuelle est la plus institutionnalisée à ce jour. Bitcoin à 92 580 $ (début 2026) reflète une bête différente de Bitcoin à 1 200 $ en 2013. Infrastructure plus mature. Liquidité plus profonde. Participation institutionnelle réelle. Moins de pure spéculation, même si la FOMO existe encore.

Que se passe-t-il ensuite ? Personne ne le sait avec certitude. Mais une chose est claire : les cycles de marché de Bitcoin ne sont pas des accidents. Ils sont intégrés dans la conception du protocole, les calendriers de halving, et la mathématique de la rareté. Que vous surfiez sur la prochaine course haussière ou que vous évitiez la correction inévitable, comprendre ces schémas n’est pas optionnel — c’est obligatoire.

Le livre de l’histoire des cycles haussiers crypto est encore en train d’être écrit. Et le prochain chapitre pourrait être le vôtre si vous êtes prêt à le lire.